Prezzo delle azioni Zip Co Ltd (ASX: ZIP) al 2 dicembre 2025: riacquisto, ambizioni Nasdaq, controllo normativo e previsioni per il 2026

Prezzo delle azioni Zip Co oggi

Zip Co Ltd (ASX: ZIP) sta registrando un forte calo il 2 dicembre 2025, offrendo agli investitori un ulteriore promemoria di quanto possano essere volatili le azioni buy now, pay later (BNPL).

I dati intraday delle piattaforme di mercato mostrano Zip scambiata intorno a A$2,97–A$2,99, in calo di circa 10% rispetto alla chiusura precedente di A$3,30. L’intervallo intraday è stato approssimativamente A$2,97–A$3,21, contro un intervallo a 52 settimane di A$1,09–A$4,93. ^[1]

Ciò significa che il titolo ora viene scambiato circa 40% al di sotto del recente massimo a 52 settimane vicino a A$4,93, raggiunto dopo un forte aggiornamento del trimestre di ottobre e l’ottimismo sulla storia di rilancio di Zip. ^[2]

Nonostante il calo odierno, Zip rimane uno dei nomi più seguiti sul radar di crescita dell’ASX 200 perché l’azienda sottostante è passata dalla modalità sopravvivenza alla crescita redditizia su scala.

Dalla modalità sopravvivenza alla scala redditizia: FY25 e Q1 FY26

FY25: superato il miliardo di dollari di ricavi

I numeri di Zip per l’anno fiscale 25 hanno segnato un deciso allontanamento dalla narrazione del “cash burn” che ha perseguitato i titoli BNPL nel 2022–23:

Ricavi / fatturato totale: poco più di A$1,07 miliardi, in crescita di circa 23% anno su anno.
Cash EBTDA: circa A$170,3 milioni, in aumento del 147% rispetto al FY24.
Margine operativo (cash EBTDA / ricavi):15,8%, circa il doppio rispetto all’anno precedente.
Volume totale delle transazioni (TTV):A$13,1 miliardi, in crescita del 30,3% anno su anno. ^[3]

I commenti della direzione e del mercato sui risultati FY25 hanno sottolineato:

Gli Stati Uniti come principale motore di utili di Zip.
Miglioramento della qualità del credito con crediti inesigibili sotto controllo.
Un passaggio a utili di cassa positivi sostenuti, piuttosto che trimestri redditizi una tantum. TS2 Tech

1Q FY26: trimestre da record ed espansione dei margini

Lo slancio è continuato nel primo trimestre del FY26 (tre mesi al 30 settembre 2025):

EBTDA cash record: 62,8 milioni di A$, in aumento del ~98% rispetto al 1Q FY25.
TTV: 3,9 miliardi di A$, in aumento del 38,7% anno su anno.
Reddito totale: circa 321–322 milioni di A$, in aumento del 32,8%.
Margine operativo:~19,5% rispetto a circa 13,1% un anno prima.
Clienti attivi:6,4 milioni, in aumento del 5,3%.
Esercenti:~87.500+, in aumento di circa il 9%. ^[4]

La crescita è stata particolarmente forte negli Stati Uniti: TTV e ricavi sono aumentati di circa 47% e 51% (in USD), mentre il numero di clienti negli Stati Uniti è salito di circa 12%. TS2 Tech+1

Il mercato ha apprezzato i risultati. Subito dopo l’aggiornamento del Q1, le azioni Zip sono salite di oltre il 10% intraday fino a circa A$4,93, il livello più alto da oltre tre anni e mezzo, mentre i broker hanno descritto il risultato come “in linea o superiore” alle aspettative nella maggior parte dei parametri. ^[5]

Finanziamenti, capitale e buy-back: il rafforzamento del bilancio di Zip

Una parte importante della storia del 2025 è che Zip non sta solo crescendo; ha riorganizzato il proprio finanziamento e la struttura del capitale.

Nuova linea di credito e debito meno costoso

Il 7 novembre 2025, Zip ha pubblicato un aggiornamento su finanziamenti e capitale che illustra diverse mosse importanti:

Una nuova linea di credito warehouse USA da 283,4 milioni di dollari con durata biennale, che estende la capacità fino al 2027.
Una nuova obbligazione rated da 400 milioni di A$ in Australia, con un margine di 1,37%, circa 76 punti base più conveniente rispetto a operazioni simili nel 2024.
Complessivamente, queste operazioni hanno portato la capacità non utilizzata a circa 348 milioni di dollari negli USA e 344 milioni di A$ in ANZ, ampliando significativamente il margine di crescita. ^[6]

Il commento relativo all’aggiornamento ha evidenziato che il margine medio ponderato di finanziamento australiano di Zip è sceso da oltre il 2% alla fine del 2024 a circa 1,37% ora – un risparmio reale in un’azienda ad alta intensità di capitale e guidata dal credito. ^[7]

Buyback sul mercato di 100 milioni di dollari australiani

Zip ha inoltre puntato molto sulla gestione del capitale:

Ad aprile 2025, ha avviato un buyback sul mercato di 50 milioni di dollari australiani, segnalando fiducia nel proprio bilancio e nelle prospettive future. TS2 Tech
Il 20 ottobre 2025 – insieme all’aggiornamento del 1Q FY26 – Zip ha raddoppiato la capacità di buyback a 100 milioni di dollari australiani. TS2 Tech+1
A metà novembre, le comunicazioni aziendali e i commenti secondari suggerivano che circa 22–23 milioni di azioni fossero già state riacquistate, rappresentando oltre la metà del programma autorizzato. ^[8]

Buyback di tale entità sono degni di nota in un settore in cui molti concorrenti sono ancora concentrati sulla riparazione dei bilanci piuttosto che sulla restituzione di capitale.

Strategia nel 2025: focus sui mercati principali, espansione negli Stati Uniti e possibile quotazione al Nasdaq

Dopo anni di rapida espansione geografica seguiti da dolorose uscite dai mercati non core, Zip ha trascorso gli ultimi 18–24 mesi a rifocalizzarsi su tre regioni principali: Australia, Nuova Zelanda e Stati Uniti. ^[9]

Le analisi di fonti indipendenti descrivono la storia dell’azienda come una transizione da “stabilizzazione a espansione”, guidata da:

Concentrazione su mercati scalabili e a maggior rendimento.
Controllo più rigoroso dei costi e gestione del rischio basata sui dati.
Rafforzamento delle partnership con i merchant e una gamma più ampia di strumenti di credito digitali. ^[10]

Ambizioni di doppia quotazione al Nasdaq

Nella sua presentazione agli investitori per l’anno fiscale 2025, Zip ha confermato che sta esplorando una doppia quotazione al Nasdaq, mantenendo però la sua quotazione principale in Australia. TS2 Tech+1

Una potenziale quotazione negli Stati Uniti potrebbe:

Ampliare la base azionaria di Zip tra gli investitori statunitensi orientati alla crescita e al fintech.
Allineare meglio la sede di quotazione con il suo principale mercato di crescita.
Potenzialmente migliorare la liquidità e i multipli di valutazione nel tempo.

Ma introdurrebbe anche ulteriori requisiti di rendicontazione, costi e una maggiore sensibilità al sentiment del mercato statunitense – un’altra sfida operativa che gli investitori devono considerare.

Partnership e portata del prodotto

Nel 2025 Zip ha inoltre approfondito la sua presenza nella finanza integrata:

Un ampliamento della partnership con Stripe annunciato a ottobre mira a rendere Zip più integrato nel checkout per una vasta gamma di commercianti globali, aumentando il potenziale TTV. TS2 Tech
Una partnership di maggio 2025 con CardCash (tramite Giftify) ha esteso la capacità BNPL di Zip al mercato secondario delle gift card negli Stati Uniti. ^[11]

Queste mosse sono pensate per scalare i volumi senza dover conquistare ogni singolo commerciante uno per uno.

Nuove incertezze normative per i titoli BNPL

Sebbene i fondamentali di Zip siano migliorati notevolmente, la regolamentazione è tornata sotto i riflettori questa settimana – e questo conta per ogni valutazione BNPL.

Il 1 dicembre 2025, una coalizione di sette procuratori generali statunitensi, guidata da William Tong del Connecticut e Jeff Jackson della Carolina del Nord, ha annunciato un’indagine coordinata sui sei maggiori prestatori BNPL: Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal, Sezzle – e Zip. ^[12]

Gli stati stanno richiedendo informazioni dettagliate su:

Strutture di prezzi e commissioni.
Termini di rimborso e modalità con cui le aziende valutano la capacità di pagamento dei consumatori.
Accordi con gli utenti e informative.

Il fine dichiarato è determinare se i prodotti BNPL siano conformi alle leggi statali sulla protezione dei consumatori e se stiano creando “trappole del debito” per gli acquirenti vulnerabili durante la stagione delle festività. ^[13]

Questo si aggiunge a:

Una lunga indagine federale da parte del Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) sui BNPL e sul loro trattamento come forma di credito. ^[14]
Crescente attenzione politica, con senatori statunitensi che recentemente hanno richiesto più dati sull’uso e sui rischi dei BNPL. ^[15]

Per gli investitori di Zip, il messaggio è chiaro: il rischio normativo negli Stati Uniti – il suo mercato di crescita più importante – sta aumentando, non diminuendo, e potrebbe influenzare nel tempo il design del prodotto, il marketing e forse l’economia del credito.

Cosa dicono ora gli analisti sul titolo Zip

Nonostante il calo odierno e il rumore normativo, la maggior parte delle coperture di broker e aggregatori di dati rimane costruttiva sulle prospettive di Zip nel medio termine.

Prezzi obiettivo: raggruppati ben al di sopra del livello attuale

Su diverse piattaforme, i target di prezzo a 12 mesi per Zip sono ampiamente allineati:

TradingView: target medio intorno a A$5,36, con un range di circa A$4,50–6,20. TS2 Tech+1
Moomoo: media vicina a A$5,10, con un range simile di A$4,5–6,2 (dati aggiornati a inizio novembre). ^[16]
Fintel: target medio a un anno circa A$5,43, basato su una recente finestra di proiezione con un massimo di A$6,51 e un minimo di A$4,54. ^[17]
Investing.com: target medio intorno a A$5,10, che implica un rialzo di circa 70%, con 8 analisti che valutano il titolo come Buy e nessuno che raccomanda Sell. ^[18]

Con il prezzo delle azioni vicino a A$2,97–A$2,99, questi target in stile consenso si concentrano intorno a A$5,1–5,4, implicando circa il 70–80% di rialzo se tali previsioni si rivelassero accurate. ^[19]

Recenti mosse dei broker

Una nota di fine novembre 2025 ha evidenziato che UBS ha ribadito un rating Buy e un target di prezzo di A$5,40, anche dopo che il prezzo delle azioni era sceso di oltre il 30% dai massimi. ^[20]
Il riepilogo quantitativo di Fintel mostra un rapporto P/E vicino a 55 e un price‑to‑book superiore a 6, sottolineando che Zip viene scambiata su metriche di crescita piuttosto che su misure di valore tradizionali. ^[21]

In altre parole, Wall Street è generalmente rialzista, ma il titolo ha già una valutazione che incorpora una crescita continua, una solida performance creditizia e un’esecuzione strategica senza intoppi.

Quadro tecnico: cautela a breve termine dopo un forte rialzo

Non tutti coloro che guardano a Zip si concentrano sui fondamentali. I servizi di analisi tecnica a breve termine sono decisamente più cauti dopo il recente rally del titolo e il successivo ritracciamento.

Una recente analisi tecnica di StockInvest descrive Zip come un “sell candidate” dal 28 novembre e osserva: ^[22]

Il prezzo delle azioni è sceso del 2,94% il 1° dicembre, da A$3,40 a A$3,30, su un volume in aumento di circa 14 milioni di azioni.
Il titolo si trova nella parte superiore di un’ampia tendenza ribassista di breve termine, che il servizio considera una zona tipica per la presa di profitto.
Il loro modello prevede un potenziale calo del 33% nei prossimi tre mesi, con un intervallo di confidenza del 90% che indica una fascia tra A$1,75–A$2,25 se le condizioni attuali dovessero persistere.

Segnalano inoltre Zip come “alto rischio” a causa della sua volatilità giornaliera (circa 4–5% in media) e delle ampie Bande di Bollinger. ^[23]

Questo è un importante contrappeso alla narrativa positiva su fondamentali e broker: anche se l’azienda è più sana, il prezzo delle azioni può comunque subire forti oscillazioni, soprattutto dopo un movimento di diverse centinaia di punti percentuali nell’ultimo anno. TS2 Tech+1

Come si presenta lo sfondo dell’assemblea generale annuale (AGM) e della governance

L’Assemblea Generale Annuale 2025 di Zip, tenutasi a inizio novembre, è stata particolarmente tranquilla dal punto di vista della governance:

Tutte le delibere dell’AGM sono state approvate tramite votazione, segnalando un ampio sostegno degli azionisti al consiglio e alla strategia. ^[24]
La società ha utilizzato l’AGM e i materiali correlati per ribadire il proprio focus su una crescita sostenibile e redditizia in ANZ e negli Stati Uniti, oltre che sul proprio quadro di gestione del capitale. ^[25]

All’inizio del 2025, il fondatore Larry Diamond si è ritirato dagli ultimi ruoli esecutivi, con la CEO Cynthia Scott ora chiaro volto pubblico della fase di rilancio. I dati recenti sulle operazioni dei consiglieri mostrano che diversi amministratori indipendenti hanno acquistato azioni sul mercato nel 2025, interpretato da alcuni investitori come un segnale di fiducia nella strategia. TS2 Tech+1

Rischi chiave da monitorare a dicembre 2025

Al 2 dicembre 2025, gli investitori che osservano il titolo Zip stanno bilanciando una chiara storia di rilancio con una serie di rischi non trascurabili:

Stretta regolamentare sul BNPL
- Indagini a livello statale negli Stati Uniti che coinvolgono Zip e altri operatori BNPL potrebbero portare a regole più severe su commissioni, trasparenza e criteri di concessione. ^[26]
- Le autorità di regolamentazione globali sono sempre più propense a trattare il BNPL come il credito tradizionale, il che potrebbe significare più attriti al checkout e costi di conformità più elevati. ^[27]
Rischio di credito e macroeconomico
- La domanda di BNPL è strettamente legata alla salute dei consumatori. Qualsiasi peggioramento dell’occupazione, della crescita salariale o dell’inflazione negli Stati Uniti o in Australia potrebbe aumentare i ritardi nei pagamenti e costringere Zip a inasprire i criteri di approvazione.
Valutazione e volatilità
- Un P/E superiore a 50 e un beta elevato significano che il prezzo delle azioni di Zip può reagire in modo eccessivo sia alle buone che alle cattive notizie. Un solo trimestre debole sulla crescita negli Stati Uniti o sui parametri di credito potrebbe comprimere rapidamente i multipli. ^[28]
Pressione competitiva
- Operatori globali come Block (Afterpay), Klarna e Affirm, così come banche e circuiti di carte, stanno lottando per gli stessi clienti e commercianti. Mantenere il profilo di margine di Zip pur competendo in modo aggressivo richiederà un’esecuzione precisa. ^[29]
Esecuzione della quotazione al Nasdaq e delle partnership
- Una doppia quotazione e integrazioni più profonde con partner come Stripe potrebbero essere potenti catalizzatori a lungo termine, ma qualsiasi passo falso – ritardi, costi superiori alle attese o una tiepida accoglienza da parte degli investitori statunitensi – potrebbe danneggiare la narrativa di crescita. TS2 Tech+1

In sintesi: dove si trova Zip Co per il 2026 dopo il calo di oggi

Nel complesso, il quadro di Zip Co al 2 dicembre 2025 appare così:

Una fintech redditizia e in rapida crescita che ha realizzato una svolta significativa e ora sta scalando nei suoi mercati principali. ^[30]
Un bilancio molto più solido rispetto a due anni fa, con finanziamenti più economici, maggiore capacità di magazzino e un attivo buyback da 100 milioni di dollari australiani. ^[31]
Un prezzo delle azioni che è crollato negli ultimi giorni, si trova ben al di sotto dei massimi recenti, ma è ancora valutato su ipotesi di crescita aggressive. ^[32]
Una comunità di analisti concorde nel vedere un notevole potenziale di rialzo nei prossimi 12 mesi – ma una serie di modelli tecnici avverte che il prossimo movimento potrebbe essere al ribasso prima che vengano raggiunti eventuali obiettivi di lungo termine. TS2 Tech+2Fintel+2

significativamente più complesso

^[33]

Per gli investitori, quella combinazione di solidi fondamentali, elevata volatilità, valutazione elevata e rischio normativo crescente significa che Zip Co rimane una storia ad alta beta e alta convinzione piuttosto che un titolo a crescita costante. Chiunque stia considerando un’esposizione deve valutare i potenziali benefici della crescita guidata dagli Stati Uniti e una possibile quotazione al Nasdaq contro il rischio che le regole BNPL, le condizioni di credito o il sentiment si rivoltino nuovamente contro il settore.

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