Nowy Jork, 11 marca 2026, 12:47 PM EDT
- Akcje wzrosły o 9,7% do 163,83 USD, cofając się po wcześniejszym osiągnięciu szczytu sesji na poziomie 171,60 USD.
- Przychody Oracle za III kwartał roku fiskalnego wzrosły o 22% do 17,19 mld USD. Przychody z chmury wzrosły o 44%, a Oracle Cloud Infrastructure aż o 84%.
- Oracle utrzymuje wydatki inwestycyjne na poziomie 50 mld USD na rok fiskalny 2026, jednocześnie podnosząc cel przychodów na rok fiskalny 2027 do 90 mld USD.
Akcje Oracle wzrosły w środę prawie o 10%, napędzane wyższą prognozą przychodów na rok fiskalny 2027 i ponownie solidnymi wynikami w chmurze. Kurs osiągnął 171,60 USD, po czym ustabilizował się na poziomie 163,83 USD, co oznacza wzrost o 9,7%.
Ten wzrost jest godny uwagi, biorąc pod uwagę utrzymujące się wątpliwości dotyczące potrzeb finansowych Oracle związanych z ekspansją AI. W lutym Oracle sygnalizowało możliwość pozyskania nawet 50 mld USD poprzez dług i emisję akcji. Przechodząc do wtorku: firma poinformowała, że już zabezpieczyła 30 mld USD, a wytyczne dotyczące wydatków inwestycyjnych na rok fiskalny 2026 pozostają na poziomie 50 mld USD.
Oracle wspomniało, że wiele z najnowszych dużych kontraktów AI zakłada, że klienci albo płacą z góry, albo dostarczają własne układy graficzne. Takie rozwiązanie pozwala Oracle zwiększać moce przerobowe i notować wzrost, omijając dużą część początkowych wydatków.
W kwartale zakończonym 28 lutego przychody wzrosły o 22% do 17,19 mld USD, a zysk na akcję (non-GAAP) wyniósł 1,79 USD. Oracle podkreśliło, że to pierwszy raz od ponad 15 lat, gdy zarówno organiczne przychody, jak i skorygowany EPS wzrosły o co najmniej 20% w dolarach amerykańskich. Przychody z chmury osiągnęły 8,9 mld USD, co oznacza wzrost o 44%.
Jedna z wyróżniających się miar: zobowiązania z tytułu realizacji usług (RPO). To przychody już zakontraktowane, ale jeszcze niezaksięgowane. Ten portfel wzrósł o 325% rok do roku, osiągając 553 mld USD, co daje Oracle znacznie większą perspektywę przyszłych przychodów do realizacji.
Jacob Bourne z eMarketer określił ten kwartał jako „wynik testu warunków skrajnych dla branży AI”. Matt Britzman z Hargreaves Lansdown zwrócił uwagę, że kilka nowych kontraktów AI pozwala klientom „płacić z góry lub korzystać z własnego sprzętu”, co zmniejsza presję finansową. Reuters
Oracle nadal goni AWS i Microsoft Azure w wyścigu o infrastrukturę chmurową. Przychody firmy z Oracle Cloud Infrastructure wzrosły w tym kwartale o 84%. Przychody z baz danych multicloud? Wzrost aż o 531%. Oracle był zajęty budową centrów danych dla takich gigantów jak OpenAI i Meta.
Kierownictwo odniosło się także do innej kwestii w branży oprogramowania: ryzyka, że narzędzia do kodowania oparte na AI mogą zagrozić popytowi na tradycyjne oprogramowanie jako usługę (SaaS). Współzałożyciel Larry Ellison odrzucił ten pomysł, mówiąc: „Apokalipsa SaaS dotyczy innych, ale nie Oracle.” Firma dodała, że wykorzystuje generowanie kodu przez AI do tworzenia większej ilości oprogramowania, ale z mniejszymi zespołami. Reuters
Ryzyka pozostają. Oracle trzyma się celu pozyskania do 50 miliardów dolarów finansowania w tym roku, ale wskazuje na przeszkody związane z dostawami chipów, ograniczeniami centrów danych, taryfami i napięciami handlowymi. Analitycy Morgan Stanley zauważyli, że inwestorzy pozostają nieprzekonani; oczekują bardziej jednoznacznych dowodów na to, że wynajem chipów AI przez Oracle faktycznie może zwiększyć zyski i wolne przepływy pieniężne.
Oracle prognozuje skorygowany zysk na akcję w przedziale od 1,96 do 2,00 USD w tym kwartale, a przychody mają wzrosnąć o 19% do 21% w dolarach amerykańskich. Przychody z chmury? Zarząd oczekuje wzrostu o 46% do 50%. Clay Magouyrk określił marże z wynajmu chipów AI na poziomie 30% do 40% i zauważył, że usługi bazodanowe są zazwyczaj jeszcze bardziej rentowne. To oznacza, że kolejną przeszkodą dla akcji nie jest już tylko wzrost, ale to, czy firma będzie w stanie dostarczyć oczekiwaną rentowność.
