NEW YORK, 14. März 2026, 14:19 EDT
Gold fiel am Freitag die zweite Woche in Folge und wurde durch einen stärkeren Dollar sowie einen Anstieg der Inflationsängste im Zusammenhang mit dem Krieg mit Iran belastet. Bis zum späten Nachmittag sank der Spot-Goldpreis um 0,5 % auf 5.052,15 $ pro Unze, während die US-Gold-Futures bei 5.061,70 $ schlossen. Auch Silber, Platin und Palladium verzeichneten Rückgänge. „Langfristig sehr bullisch für Gold“, sagte der unabhängige Metallhändler Tai Wong, merkte jedoch an, dass die Stärke des Dollars das Edelmetall auf den niedrigsten Stand seit Beginn des Konflikts drücke. Reuters
Dies ist ein aktuelles Thema, da Gold auf die Fed-Sitzung am 17.-18. März zusteuert und zwischen erhöhtem Kriegsrisiko und einer Verschiebung der erwarteten Zinssenkungen feststeckt. Die Zahlen Anfang März zeigten, dass Gold 2026 einen Gewinn von 19 % halten konnte, zusätzlich zu einem Anstieg von 64 % im Vorjahr, obwohl der Dollar gegenüber anderen sicheren Häfen wieder Boden gutmachte. Reuters
Gold bewegte sich nach den US-Zahlen am Freitag kaum. Laut dem Bureau of Economic Analysis stiegen die persönlichen Konsumausgaben im Januar um 0,4 %, wobei die realen Konsumausgaben einen Zuwachs von 0,1 % verzeichneten. Der von der Fed bevorzugte Kern-PCE, bereinigt um Lebensmittel und Energie, legte ebenfalls monatlich um 0,4 % zu und stieg im vergangenen Jahr um 3,1 %. Da Gold keine Rendite bietet, leidet es oft, wenn die Inflation hoch ist und das Leihen teurer wird. Bureau of Economic Analysis
Barclays verschob am Freitag seine Prognose für die erste Zinssenkung der Fed im Jahr 2026 auf September, strich die frühere Juni-Prognose und rechnet nun nur noch mit einer einzigen Zinssenkung um einen Viertelpunkt in diesem Jahr. Anhaltende Kerninflation und höhere Ölpreise – ausgelöst durch die Spannungen im Nahen Osten – schränkten laut der Bank die Flexibilität der Fed ein, die Geldpolitik bald zu lockern. Ein deutlicher Anstieg der Arbeitslosigkeit könnte jedoch zu einem Umdenken führen. Reuters
Es ist das gleiche Hin und Her, das Händler nicht abschütteln können. Peter Grant, leitender Metallstratege bei Zaner Metals, beschrieb es als ein „Hin und Her“ – Zuflüsse in sichere Häfen durch den Konflikt stehen der Beharrlichkeit hoher Zinsen gegenüber. Bart Melek von TD Securities merkte an, dass der Ölpreis zwar von seinen dreistelligen Höchstständen zurückgegangen sei, die Preise aber immer noch inflationär genug seien, um Gold zu stützen – jedoch nicht so hoch, dass die Fed Zinssenkungen ganz ausschließen müsste. Reuters
Auch der physische Markt spürt den Druck. Laut drei Quellen, die am Freitag mit Reuters sprachen, haben einige ausgehende Flüge aus Dubai – einer wichtigen Goldverbindung nach Indien, in die Schweiz und nach Hongkong – wieder begonnen, sodass Gold nach wochenlanger Pause wieder transportiert wird. Das Flugaufkommen lag jedoch immer noch nur bei 37 % des üblichen Niveaus. Die Lieferkosten stiegen. Hinzu kam, dass die Nachfrage in Indien so schwach war, dass Gold dort tatsächlich unter dem Londoner Preis gehandelt wurde. Reuters
Kurzfristiger Handel zeigt einige Schwächen, aber die Prognosen haben sich nicht verändert. UBS hat seine Goldziele für März, Juni und September 2026 auf 6.200 $ pro Unze angehoben und bleibt für das Jahresende bei 5.900 $. Die Bank lässt viel Raum für Überraschungen – 7.200 $ sind möglich, wenn sich die geopolitischen Spannungen verschärfen, während eine straffere Fed den Goldpreis auf 4.600 $ drücken könnte. ReutersAuch andere Großbanken bewegen sich in einem ähnlichen Bereich. Frühe Februar-Prognosen, die von Reuters gesammelt wurden, sehen UBS und JPMorgan dieses Jahr im Bereich von 6.200–6.300 $. Die Deutsche Bank lag bei 6.000 $, während Citi ihr Basisszenario für das erste Quartal knapp darunter, bei 5.000 $, ansetzte. UBS-Analyst Giovanni Staunovo rechnet mit „einem neuen Rekordhoch über 6.200 $/Unze“. Metals Focus-Direktor Philip Newman wiederum verwies auf anhaltende Preisschwankungen – auch wenn er weitere Anstiege nicht ausschließt. Reuters
Diesen Monat hat BNP Paribas einen mutigen Schritt gemacht und ihr Goldpreisziel für 2026 um 27 % auf 5.620 $ angehoben und peilt nun ein Jahreshoch von über 6.250 $ an. „Ein Münzwurf“ – so beschreibt Adrian Ash, Forschungsleiter bei BullionVault, die täglichen Schwankungen von Gold, auch wenn er meint, dass der langfristige Reiz bestehen bleibt, falls der Konflikt anhält. Reuters
Doch es mangelt nicht an Rissen im bullischen Ausblick. Bereits im Januar wies Goldman Sachs auf das Risiko hin, dass Anleger ihre makroökonomischen Absicherungen, die die Goldrallye befeuerten, auflösen könnten, falls sich langfristige politische Sorgen legen. Das Unternehmen warnte zudem, dass eine restriktive Fed die Abwärtsrisiken erhöhen könnte. Reuters
Die jüngste Reuters-Umfrage, veröffentlicht am 4. Februar und durchgeführt unter 30 Analysten und Händlern, setzte den mittleren Goldpreis für 2026 auf 4.746,50 $ pro Unze – ein Rekordhoch in der Geschichte der Umfrage, angetrieben durch anhaltende geopolitische Spannungen und eine beständige Nachfrage der Zentralbanken. Doch mit Blick auf die nächste Woche ist der Ausblick verhaltener: ein stärkerer Dollar auf der einen Seite, Nervosität auf der anderen. Reuters
