L’action Nokia (HEL:NOKIA) poursuit sa baisse alors que la demande liée à l’IA ne stimule pas les revenus à court terme

Le 28 juillet, l’ADR du NYSE a clôturé à 8,93 $, marquant une baisse de 3,3 % pour la séance. Les actions se négociaient 48,8 % en dessous du sommet de 17,45 $ atteint le 3 juin. Cette performance est intervenue malgré une hausse de 18 % du bénéfice comparable et un dépassement des estimations. UBS a noté qu’une grande partie des bonnes nouvelles était déjà intégrée dans la valorisation de l’action. Plusieurs courtiers ont abaissé leurs objectifs de cours après les résultats. La réaction souligne la demande des investisseurs pour une conversion des commandes plus rapide et un impact moindre de la restructuration. MarketWatch

Les ventes nettes comparables se sont élevées à 4,815 milliards d’euros, en hausse de 8 % en données publiées. La croissance à taux de change constant s’est établie à 9 %, indiquant un léger impact des changes. Le bénéfice d’exploitation comparable a augmenté de 18 % à 434 millions d’euros, dépassant le consensus de 382 millions d’euros de LSEG. Le BPA dilué comparable est passé à 0,07 € contre 0,04 €. La marge brute s’est élargie de 70 points de base à 46,0 %. Nokia Corporation | Nokia

Nokia a mis à jour sa fourchette de prévisions à 2,1 milliards–2,6 milliards d’euros contre 2,0 milliards–2,5 milliards d’euros précédemment. L’entreprise a qualifié l’ajustement de 100 millions d’euros de changement technique résultant du transfert de deux activités en opérations abandonnées. Nokia a déclaré que ses perspectives opérationnelles restaient inchangées. La direction continue de prévoir un bénéfice d’exploitation comparable légèrement supérieur au point médian de la fourchette visée. Nokia Corporation | Nokia

Les ventes aux clients IA et cloud se sont élevées à 446 millions d’euros, soit une augmentation de 105 % sur un an. Les commandes de ces clients ont atteint 2,8 milliards d’euros au T2, Nokia prévoyant qu’environ la moitié sera reconnue en chiffre d’affaires au cours des douze prochains mois. Le chiffre d’affaires de l’Infrastructure Réseau a progressé de 12 %, porté par une hausse de 20 % des Réseaux Optiques et de 16 % des Réseaux IP. La direction pointe l’offre, plutôt que la demande, comme principal goulot d’étranglement actuel. Nokia Corporation | Nokia

Nokia prévoit une augmentation des ventes nettes du T3 de 3 % à 7 % par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice d’exploitation comparable devrait rester globalement inchangé par rapport au T2, ce qui est attribué au calendrier des revenus logiciels. L’entreprise anticipe une nette amélioration du bénéfice d’exploitation au T4. Pour l’ensemble de l’année, Nokia vise toujours une croissance de l’Infrastructure Réseau de 12 % à 14 %, avec une croissance combinée des Réseaux IP et Optiques attendue entre 18 % et 20 %. Nokia Corporation | Nokia

Nokia a affiché une perte d’exploitation de 50 millions d’euros, contre un bénéfice comparable de 434 millions d’euros. La marge d’exploitation publiée s’est établie à moins 1,0 %, tandis que la marge comparable était de 9,0 %. Une grande partie de cette différence résulte de la restructuration accélérée. Nokia prévoit des charges de restructuration de 800 millions d’euros en 2026, avec des sorties de trésorerie associées estimées entre 700 et 800 millions d’euros. Les investisseurs doivent surveiller à la fois les indicateurs publiés et comparables. Nokia Corporation | Nokia

Les ventes nettes de l’Infrastructure Mobile ont augmenté de 6 % en données publiées à 2,68 milliards d’euros. La croissance à taux de change constant a été de 7 %. Le bénéfice d’exploitation est resté inchangé à 310 millions d’euros. La marge d’exploitation a reculé à 11,6 %, contre 12,2 %. La dynamique des ventes est revenue, mais les marges ne se sont pas redressées. Nokia Corporation | Nokia

À la fin du deuxième trimestre, la trésorerie nette et les investissements porteurs d’intérêts s’élevaient à 2,776 milliards d’euros. La trésorerie totale et les investissements porteurs d’intérêts atteignaient environ 5,2 milliards d’euros. Les prévisions de conversion du flux de trésorerie disponible restent dans la fourchette de 55 % à 75 % du résultat opérationnel comparable. Les dépenses d’investissement prévues se situent entre 800 millions et 900 millions d’euros. Le conseil d’administration a déclaré un dividende de 0,04 €, qui sera versé le 6 août. L’autorisation maximale de distribution en circulation s’élève à 0,06 € par action. Nokia Corporation | Nokia

Nokia, cotée à Helsinki, a terminé à 7,828 € le 28 juillet. L’objectif de cours consensuel des 23 analystes de MarketScreener était de 10,32 €, ce qui suggère un potentiel de hausse d’environ 32 % par rapport au cours de clôture de mardi. Les objectifs des analystes variaient considérablement, allant de 4,65 € à 18,00 €. Cette large fourchette met en évidence le débat en cours sur la valorisation de Nokia. MarketScreener

Les résultats du deuxième trimestre ont été publiés le 23 juillet, sans nouvelle publication de résultats attendue cette semaine. Le dividende de 0,04 € sera versé le 6 août. Nokia doit annoncer ses résultats du troisième trimestre le 22 octobre. La conversion des commandes et les conditions d’approvisionnement seront des facteurs importants pour l’entreprise d’ici là. La hausse des coûts des composants mémoire pourrait peser sur les marges bénéficiaires des équipements. Nokia Corporation | Nokia