NOWY JORK, 1 sierpnia 2026, 15:05 EDT
- Micron zakończył piątek na poziomie 823,03 USD, spadając o 5,9% w ciągu dnia i 10,6% w ciągu tygodnia.
- Działy chmury i głównych centrów danych stanowiły 61,0% przychodów w trzecim kwartale fiskalnym.
- Wstępne wytyczne na czwarty kwartał przewidują wzrost przychodów o 20,6% kwartał do kwartału, z marżą brutto na poziomie 86%.
Amerykańskie rynki kasowe nie były otwarte w sobotę. Micron zakończył piątkową sesję na poziomie 823,03 USD, po kolejnym gwałtownym zwrocie.
Narracja koncentruje się na rozbieżności. Popyt wzrósł, mimo że inwestorzy obniżyli wartość przypisywaną jego trwałości.
Micron odnotował pięć znaczących wahań w ciągu dnia, z trzema spadkami przekraczającymi 8%. Akcje spadły o 10,6% w porównaniu z poprzednim piątkiem.
| Sesja | Zamknięcie | Dzienne zmiany |
|---|---|---|
| 27 lipca | 900,20 USD | -2,25% |
| 28 lipca | 820,53 USD | -8,85% |
| 29 lipca | 739,00 USD | -9,94% |
| 30 lipca | 874,66 USD | +18,36% |
| 31 lipca | 823,03 USD | -5,90% |
| Tydzień od 24 lipca | 823,03 USD | -10,63% |
Pomimo odbicia o 11,4% od zamknięcia w środę, lipiec zakończył się spadkiem o 28,7%. Zmienność wskazuje, że inwestorzy reagują na cały cykl, a nie tylko na wyniki finansowe.
Podstawowa działalność i chmura centrów danych stanowiły 61,0% przychodów w trzecim kwartale.
W poprzednim kwartale udział ten wynosił 56,3%. Rok temu było to 52,9%. Obecny cykl AI zapewnia większą dźwignię operacyjną.
Zmieniające się wyniki finansowe Micron wyjaśniają przesunięcie rozmowy z popytu na trwałość. Poniższe proporcje segmentów opierają się na ujawnionych danych o przychodach.
| Wskaźnik | 3. kw. fiskalny 2025 | 2. kw. fiskalny 2026 | 3. kw. fiskalny 2026 | Wstępny przewodnik 4. kw. fiskalny 2026 |
|---|---|---|---|---|
| Przychody | 9,30 mld USD | 23,86 mld USD | 41,46 mld USD | 50,0 mld USD ± 1,0 mld USD |
| Marża brutto GAAP | 37,7% | 74,4% | 84,6% | Około 86% |
| Rozwodniony EPS GAAP | 1,68 USD | 12,07 USD | 24,67 USD | 30,73 USD ± 1,00 USD |
| Udział chmury i głównych centrów danych | 52,9% | 56,3% | 61,0% | Nie ujawniono |
Wstępne wytyczne na czwarty kwartał wskazują na sekwencyjny wzrost przychodów o 20,6%. Zysk na akcję GAAP ma wzrosnąć o około 24,6%, a marża brutto ma wynieść blisko 86%.
Klienci wysłali sygnały popytowe. Amazon.com, Inc. NASDAQ:AMZN zwiększył swoje nakłady inwestycyjne na 2026 rok o 10% do 220 mld USD.
Dyrektor generalny Andy Jassy przypisał większość wzrostu zakupom pamięci. Dodał, że ograniczenia pojemności potrwają do 2027 roku.
Apple Inc. NASDAQ:AAPL zgłosił poważne ograniczenia podaży i ograniczoną elastyczność. Firma rozważa inne opcje dostawców pamięci.
Samsung Electronics Co., Ltd. KRX:005930 przewiduje, że ograniczenia podaży chipów utrzymają się do 2028 roku. Firma zamierza przeznaczyć około dwóch trzecich produkcji pamięci na długoterminowe umowy. „Prawie wszyscy klienci proszą o wieloletnie kontrakty dostaw,” powiedział Jaejune Kim, dyrektor ds. pamięci. Reuters
Jednak inwestorzy byli niechętni, by wykonać ten krok. „Inwestorzy zastanawiają się, jak długo rekordowo wysokie marże będą się utrzymywać,” powiedział analityk Kim Seok-hwan. Reuters
Piątkowy przegląd wyceny podkreślił różnicę, porównując Micron do SanDisk Corporation NASDAQ:SNDK i Nvidia Corporation NASDAQ:NVDA.
| Spółka | Zamknięcie w piątek | Dzienne zmiany | Wartość rynkowa | C/Z |
|---|---|---|---|---|
| Micron | 823,03 USD | spadek o 6,0% | 942,4 mld USD | 18,6 |
| SanDisk | 1 214,83 USD | spadek o 5,2% | 190,7 mld USD | 42,2 |
| Nvidia | 200,75 USD | wzrost o 3,0% | 4,90 bln USD | 30,6 |
Micron był notowany przy wskaźniku cena/zysk o 56% niższym niż SanDisk. Choć porównanie nie jest idealne, niższy mnożnik odzwierciedla ryzyka związane z cyklem pamięci.
Ryzyka: Ceny mogą być pod presją ze strony chińskich konkurentów. Ograniczenie wydatków przez hyperscalerów, trudności z wdrożeniem HBM4 lub wzrost stóp procentowych mogą również obciążyć akcje.
Rynki wznawiają handel w poniedziałek. Dane produkcyjne za lipiec zostaną opublikowane o 10:00 ET, a dane o zatrudnieniu w piątek o 8:30.
Według ankiety Reutersa oczekuje się przyrostu 83 000 miejsc pracy, a stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,3%. Kolejne zaplanowane wydarzenie dla inwestorów Micron odbędzie się 10 sierpnia, już po nadchodzącym tygodniu.
Related articles: NASDAQ:AMZN
