NUEVA YORK, 3 de agosto de 2026, 05:11 EDT —
NVIDIA Corporation NASDAQ:NVDA comienza la jornada del lunes cotizando a aproximadamente 22,3 veces las ganancias proyectadas para el año fiscal 2027. La relación precio/ganancias de la empresa era de 28,5 veces en mayo, según el consenso de $8,28 de hace tres meses.
Esto representa una reducción del 22%. Las acciones cayeron un 14,8% en comparación con su cierre del 14 de mayo. En contraste, el consenso de EPS aumentó un 8,8% hasta alcanzar $9,01.
Nvidia cerró el viernes en $200,75, subiendo un 2,9% durante la sesión. En las operaciones previas al mercado a las 5:02 a.m. EDT, las acciones se cotizaban en $200,55. Los mercados regulares de EE. UU. permanecieron cerrados. Durante la última semana, la acción cayó un 2,9%.
Esto es significativo ya que los presupuestos de los clientes continúan creciendo y los accionistas buscan retornos claros. Bill Birmingham, director general de REX Financial, se refirió al crecimiento a corto plazo en ingresos y márgenes como la “nueva línea divisoria”. Reuters
El repunte del viernes no logró compensar una semana turbulenta para las acciones de semiconductores. Nvidia superó tanto a Advanced Micro Devices, Inc. NASDAQ:AMD como al índice de chips. Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO también avanzó.
El cálculo se basa en los precios de cierre del 24 y 31 de julio. Los rendimientos semanales reflejan la diferencia entre esas cifras de cierre.
| Valor | Cierre 24 de julio | Cierre 31 de julio | Movimiento semanal | Movimiento viernes |
|---|---|---|---|---|
| Nvidia | $206.84 | $200.75 | -2,9% | +2,9% |
| AMD | $521.95 | $476.15 | -8,8% | -1,9% |
| Broadcom | $381.92 | $389.28 | +1,9% | +0,4% |
| Índice de Semiconductores PHLX | 11,818.89 | 11,311.08 | -4,3% | +0,1% |
La cinta semanal indica una resiliencia relativa. La tabla de estimaciones muestra un reajuste de valoración más significativo.
La siguiente comparación del año en curso se basa en proyecciones de analistas y precios de cierre al 31 de julio. Los años fiscales varían.
| Empresa | Año fiscal | Consenso actual de EPS | Hace tres meses | Revisión | Precio/EPS consenso |
|---|---|---|---|---|---|
| Nvidia | AF2027 | $9.01 | $8.28 | +8,8% | 22,3x |
| AMD | AF2026 | $7.51 | $6.88 | +9,2% | 63,4x |
| Broadcom | AF2026 | $11.59 | $11.33 | +2,3% | 33,6x |
Nvidia cotiza al 35% del múltiplo de AMD para el año en curso y al 66% del múltiplo de Broadcom.
El múltiplo reducido no indica una demanda declarada débil. Los ingresos del primer trimestre ascendieron a $81,6 mil millones, con el segmento Data Center representando el 92% de esa cifra. Una anualización simple arroja $326,4 mil millones. Esto no es una guía de la empresa.
Cuatro clientes clave proyectan gastos de capital de $720 mil millones-$745 mil millones para 2026, lo que equivale a 2,2-2,3 veces los ingresos anualizados de Nvidia del primer trimestre. La estimación de Microsoft incorpora la contabilidad de arrendamientos actualizada.
| Cliente | Guía de capex 2026 | Última evidencia operativa | Última señal de flujo de caja |
|---|---|---|---|
| Amazon.com, Inc. NASDAQ:AMZN | $220 mil millones | Los ingresos de AWS aumentaron un 37% alcanzando $42,2 mil millones | El flujo de caja libre de los últimos doce meses registró una salida de $7,6 mil millones |
| Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT | $175 mil millones | Los ingresos de Azure subieron un 43%; la guía para el próximo trimestre es de +45% | El flujo de caja libre trimestral fue de $19,6 mil millones, una disminución del 23% |
| Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL | $195 mil millones-$205 mil millones | Google Cloud avanzó un 82% hasta $24,8 mil millones | El flujo de caja libre trimestral reflejó una salida de $5,9 mil millones |
| Meta Platforms, Inc. NASDAQ:META | $130 mil millones-$145 mil millones | Los ingresos aumentaron un 28% hasta $60,8 mil millones | El flujo de caja libre totalizó $784 millones, cayendo un 91% |
| Combinado | $720 mil millones-$745 mil millones | — | — |
Amazon y Microsoft superaron la barrera de recuperación del mercado la semana pasada. Los ingresos de AWS crecieron un 37% y los de Azure subieron un 43%. El CEO de Amazon, Andy Jassy, declaró: “AWS está en auge”. Añadió que tanto el segmento de IA como el de chips han alcanzado tasas de ejecución de $25 mil millones cada uno. Amazon Investor Relations
Alphabet reveló un flujo de caja libre negativo de $5,9 mil millones, mientras que el flujo de caja libre de Meta cayó un 91% hasta $784 millones.
La cifra de capex no representa una estimación del mercado direccionable. Parte de este gasto puede no involucrar a Nvidia. Alphabet comenzó a reportar ventas directas de TPUs y la unidad de chips de Amazon alcanzó una tasa de ejecución de $25 mil millones.
Los resultados de AMD el martes son la actualización clave del sector de semiconductores esta semana. Visible Alpha proyecta ingresos de $11.34 mil millones y un BPA ajustado de $1.61. Las opciones están valorando un movimiento de aproximadamente 10% para el viernes.
Nvidia no tiene previsto anunciar resultados esta semana. La compañía publicará sus resultados del segundo trimestre fiscal el 26 de agosto. Los analistas proyectan ganancias de $2.08 por acción.
Riesgos: Una conversión de efectivo débil puede frenar el gasto en la nube. Los aceleradores personalizados podrían absorber una mayor parte del gasto. Una actualización decepcionante de AMD tiene el potencial de desencadenar una renovada presión de desvalorización en todo el sector.
Por el momento, las perspectivas de Nvidia ofrecen cierta protección. Los inversionistas están pagando un precio más bajo por cada dólar de ganancia proyectada. Esto aumenta la prima por un desempeño sólido y amplifica el impacto de cualquier decepción.
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