NEW YORK, 5. August 2026, 17:04 EDT — Die Hauptsitzung der Nasdaq ist beendet. Der nachbörsliche Handel hat begonnen.
- Die Aktien von Western Digital fielen nach Börsenschluss um etwa 10 % und lagen nahe bei 466 $. Während der regulären Sitzung war die Aktie bereits um 5,4 % gefallen.
- Western Digital Corporation meldete für das vierte Geschäftsquartal bereinigte Gewinne, die die FactSet-Prognosen um 7,6 % übertrafen, während der Umsatz 1,3 % über dem Analystenkonsens lag.
- Die Prognose für das Septemberquartal blieb über den Schätzungen, aber die implizierten sequentiellen Zuwächse bei Umsatz, Margen und Gewinn verlangsamten sich.
Die Aktie von Western Digital fiel, obwohl das Unternehmen höhere Umsätze, Margen und Gewinne meldete. Auch der Ausblick übertraf die Erwartungen der Wall Street.
Die Entscheidung wird als Bewertungsvorsicht angesehen und nicht als Hinweis auf eine sinkende Speichernachfrage.
Die Aktien von Western Digital hatten sich im Laufe des Jahres 2026 vor dem Bericht fast verdreifacht, was der Aktie nach einem typischen Gewinnanstieg nur begrenztes Aufwärtspotenzial ließ.
Die wichtigste Kennzahl, die zu verfolgen ist, ist die Wachstumskurve. Der bereinigte Gewinn stieg im Juniquartal sequentiell um 31 %. Die Prognose für den September signalisiert ein Wachstum von etwa 12 %.
Der Umsatz zeigt einen ähnlichen Trend, wobei das Quartalswachstum von 12 % auf knapp 9 % zurückgeht. Der erwartete Anstieg der Bruttomarge schrumpft von 390 Basispunkten auf 110 Basispunkte.
Das Quartal übertraf alle wichtigen Kennzahlen. Der Gewinn übertraf die Erwartungen stärker als der Umsatz.
| Q4 GJ2026 Kennzahl | Istwert | FactSet-Schätzung | Überraschung | Vorherige Prognose-Mitte | Im Vergleich zur Prognose |
|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 3,747 Mrd. $ | 3,700 Mrd. $ | +1,3 % | 3,650 Mrd. $ | +2,7 % |
| Bereinigtes EPS | 3,56 $ | 3,31 $ | +7,6 % | 3,25 $ | +9,5 % |
| Non-GAAP Bruttomarge | 54,4 % | — | — | 51,5 % | +290 Bp. |
Auch die Cash Conversion verbesserte sich. Der freie Cashflow belief sich auf 1,28 Mrd. $ und entsprach 34 % des Quartalsumsatzes. Die Non-GAAP-Betriebsmarge stieg auf 44,2 %.
Die Prognose sieht weiteres Wachstum vor, aber jeder zusätzliche Anstieg bleibt hinter dem des Vorquartals zurück.
| Wachstumsmaß | Q4 GJ2026 Veränderung zum Vorquartal | Q1 GJ2027 Mitte, Veränderung zum Vorquartal | Q1 Mitte im Vergleich zu FactSet |
|---|---|---|---|
| Umsatz | +12,3 % | +9,4 % | +1,0 % |
| Bereinigtes EPS | +30,9 % | +12,4 % | +4,2 % |
| Non-GAAP Bruttomarge | +390 Bp. | +110 Bp. | — |
Western Digital CEO Irving Tan erklärte, das Unternehmen habe „weiterhin Vertrauen in die Beständigkeit der Nachfrage“. CFO Kris Sennesael prognostizierte eine Bruttomarge von 55,5 % in der Mitte und bereinigte Gewinne von 4,00 $ pro Aktie. Western Digital Corporation
Die Führungskräfte prognostizierten für das Septemberquartal einen Umsatz zwischen 4 Mrd. $ und 4,2 Mrd. $, verglichen mit einer FactSet-Schätzung von 4,06 Mrd. $. Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie lag bei 3,85 $ bis 4,15 $, während Analysten 3,84 $ erwartet hatten.
Die Bewertungsdebatte ist besonders breit gefächert. Laut einer Simply Wall St-Analyse auf Yahoo wird der faire Wert mit 329,76 $ berechnet. Diese Zahl liegt etwa 29 % unter dem Kurs nach den Quartalszahlen, der bei etwa 466 $ liegt.
Das Discounted-Cashflow-Modell auf derselben Plattform schätzte einen Wert von über 1.017 $. Diese unterschiedlichen Ergebnisse verdeutlichen den erheblichen Einfluss langfristiger Margenprognosen auf die Bewertung von WDC.
Die Analystenprognosen vor den Ergebnissen zeigten unterschiedliche Ansichten. Die unten aufgeführten Empfehlungen stammen alle vor dem Gewinnbericht am Mittwoch.
| Analyst oder Konsens | Datum | Empfehlung | Ziel | Ungefähre Veränderung von 466 $ |
|---|---|---|---|---|
| MarketBeat-Konsens, 24 Analysten | 5. Aug. | Moderates Kaufen; 20 Kaufen oder Stark Kaufen, vier Halten | 520,32 $ | +12 % |
| Citigroup | 13. Juli | Kaufen | 800 $ | +72 % |
| UBS | 13. Juli | Neutral | 560 $ | +20 % |
| Wells Fargo | 10. Juli | Übergewichten | 730 $ | +57 % |
| Susquehanna | 8. Juli | Neutral | 500 $ | +7 % |
Die Zielspanne ist bedeutender als der Durchschnitt. Neutrale Kursziele konzentrieren sich zwischen 500 $ und 560 $. Optimistische Szenarien hängen von dauerhaft starken Preisen und Margen über mehrere Jahre ab.
Seagate Technology (NASDAQ:STX), Western Digitals Hauptkonkurrent im HDD-Bereich, fiel während der regulären Sitzung um etwa 1 %. WDC rutschte vor der Bekanntgabe der Quartalszahlen um 5,4 % ab. Der Unterschied verdeutlicht das Ausmaß des Gewinnrisikos, das Anleger bereits in die Aktien von Western Digital eingepreist hatten.
Risiken: Western Digital hebt seine Abhängigkeit von einer kleinen Anzahl von Lieferanten und bedeutenden Kunden hervor. Ein Rückgang der Cloud-Ausgaben könnte die Nachfrage senken. Beschleunigtes Angebotswachstum, Zollmaßnahmen, Preisdruck oder Verzögerungen bei Produkteinführungen könnten die Margen weiter beeinträchtigen.
Die bevorstehende Herausforderung ist die Umsetzung. Investoren werden beobachten, ob Western Digital eine Bruttomarge von 55,5 % erreichen kann, ohne eine weitere deutliche Preiserhöhung vorzunehmen. Nach dem Rückgang am Mittwoch könnte es nicht ausreichen, lediglich die Prognoseziele zu erreichen.
