NEW YORK, 5. August 2026, 17:10 EDT — Die US-Märkte haben geschlossen, der nachbörsliche Handel läuft.
- Sandisk beendete den regulären Handel bei 1.350,50 $, ein Rückgang von 5,4 %, und fiel im nachbörslichen Handel um weitere 4,2 %.
- Die vorläufigen Umsätze im vierten Quartal übertrafen den Konsens um 5,7 %, das bereinigte EPS lag 12,3 % über den Schätzungen.
- Unternehmensdaten zeigen, dass etwa 2,01 Milliarden US-Dollar des sequentiellen Wachstums auf Preisgestaltung zurückzuführen waren.
Sandisk NASDAQ:SNDK fiel weiter, nachdem ein Umsatzanstieg von 51 % gegenüber dem Vorquartal und eine Bruttomarge von 84,6 % gemeldet wurden. Im nachbörslichen Handel lag die Aktie bei 1.293,84 $ und setzte damit die Verluste vom Mittwoch im regulären Handel fort.
Der Quartalsumsatz belief sich auf 8,97 Milliarden US-Dollar, das bereinigte Ergebnis lag bei 39,25 US-Dollar je Aktie und übertraf die Analystenschätzungen. Allerdings lag der Mittelwert der Umsatzprognose unter den Erwartungen der Wall Street.
Der Mittelwert des Umsatzes im ersten Quartal von 10,55 Milliarden US-Dollar lag 2,5 % unter den Konsensschätzungen, deutet jedoch auf einen Anstieg von 17,7 % gegenüber dem Vorquartal hin. Der Mittelwert des bereinigten EPS lag mit 45 US-Dollar um 0,6 % über den Prognosen.
Die Umsatzbrücke lieferte weitere Einblicke. Sandisk meldete einen sequentiellen Zuwachs von 3,015 Milliarden US-Dollar. Laut Unternehmensangaben entfielen etwa 2,01 Milliarden US-Dollar auf Preisgestaltung, während das Volumen rund 1,005 Milliarden US-Dollar beitrug.
Das Ergebnisblatt zeigt einen klaren Rückblick-Erfolg, während der Ausblick gemischt ist. Konsenszahlen stammen vom Wall Street Journal; Prognoseschätzungen basieren auf dem Mittelwert jeder Spanne.
| Kennzahl | Vorläufiges Ergebnis oder Prognose | Vergleich | Abweichung |
|---|---|---|---|
| Q4-Umsatz | 8,965 Mrd. $ | 8,48 Mrd. $ Konsens | +5,7 % |
| Q4 bereinigtes EPS | 39,25 $ | 34,96 $ Konsens | +12,3 % |
| Q1-Umsatz | 10,55 Mrd. $ Mittelwert | 10,82 Mrd. $ Konsens | -2,5 % |
| Q1 bereinigtes EPS | 45,00 $ Mittelwert | 44,72 $ Konsens | +0,6 % |
| Q1 Non-GAAP Bruttomarge | 84,0 % Mittelwert | Q4 Ist: 84,6 % | -0,6 Pp. |
Vor den Ergebnissen wurde die Stärke anhand von Volumen, Datacenter-Ausbau, Verträgen und Margen bewertet. Sandisk erzielte in den letzten drei Bereichen stärkere Ergebnisse. Das Volumen wurde erneut von der Preisgestaltung übertroffen.
Der Umsatz im Datacenter-Bereich erreichte 2,98 Milliarden US-Dollar und verdoppelte sich damit. Der Anteil des Segments am Quartalsumsatz stieg auf 33,2 %, nach 24,7 %. Sandisk begann außerdem mit der Auslieferung seiner Stargate QLC-Plattform für Umsätze.
| Endmarkt | Q3 GJ2026 | Q4 GJ2026 | Q/Q Veränderung | Q4 Umsatzanteil |
|---|---|---|---|---|
| Datacenter | 1,467 Mrd. $ | 2,977 Mrd. $ | +103 % | 33,2 % |
| Edge | 3,663 Mrd. $ | 5,432 Mrd. $ | +48 % | 60,6 % |
| Konsument | 820 Mio. $ | 556 Mio. $ | -32 % | 6,2 % |
| Gesamt | 5,950 Mrd. $ | 8,965 Mrd. $ | +51 % | 100 % |
Den wirksamsten Schutz gegen Abschwünge bieten neue Geschäftsmodellverträge. Acht Kunden haben Verträge abgeschlossen, die einen Mindestumsatz von 93,9 Milliarden US-Dollar zu Mindestpreisen garantieren. Die Verträge haben eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von mehr als vier Jahren.
Der Mindestwert entspricht dem 4,6-fachen des prognostizierten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2026. Dies stellt keinen kurzfristig anerkannten Umsatz dar. Die breitere Vertragsbasis und der Kapitalpuffer bleiben bedeutend.
| Puffer | Gemeldeter Betrag | Investorenmaßstab |
|---|---|---|
| Niedrigster NBM-Umsatz zu Basispreisen | 93,9 Mrd. $ | 4,6-facher Umsatz GJ2026 |
| RPO, einschließlich nach Quartalsende abgeschlossener Geschäfte | 91,1 Mrd. $ | 4,5-facher Umsatz GJ2026 |
| Garantierte Mittel | 16,5 Mrd. $ | 17,6 % des Basis-NBM |
| Für GJ2027 zugesagte NBM-Bits | 50 % | Die Hälfte der geplanten Bits |
| Für GJ2028 zugesagte NBM-Bits | Etwa 67 % | Nahezu zwei Drittel |
| Ausstehende Aktienrückkaufgenehmigung | 15,5 Mrd. $ | 7,8 % der Marktkapitalisierung zum regulären Schlusskurs |
Das Aktienrückkaufprogramm schafft eine weitere Unterstützungsebene. Sandisk gab im vierten Quartal 4,5 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe aus, was etwa 89 % des bereinigten Free Cashflows entspricht. Die bereinigte Cashflow-Zahl enthält keine 1,94 Milliarden US-Dollar an NBM-Einlagen.
Dave Mazza, CEO von Roundhill Financial, setzte vor den Ergebnissen hohe Erwartungen und sagte, dass „nichts weniger als ein großer Erfolg mit noch besserem Ausblick“ ausreiche. Sandisk erzielte den Gewinnüberraschung, aber der Umsatzmittelwert blieb zurück. The Edge Malaysia
Die Anlegerstimmung an der Wall Street war vor dem Bericht positiv. Bloomberg verzeichnete 25 Kaufempfehlungen und fünf Halteempfehlungen, ohne Verkaufsempfehlungen. Die letzten vier Maßnahmen auf Google Finance waren gleichmäßig zwischen Käufen und Halten aufgeteilt. Alle unten aufgeführten Kursziele wurden vor den Ergebnissen ausgegeben.
| Analyst | Unternehmen | Empfehlung | Kursziel | Datum |
|---|---|---|---|---|
| Mehdi Hosseini | Susquehanna | Kaufen, bekräftigt | $3,050 | 22. Juli |
| Aaron Rakers | Wells Fargo | Halten, bestätigt | $1,620 | 21. Juli |
| Mark Newman | Bernstein | Kaufen, bestätigt | $3,000 | 20. Juli |
| Jim Kelleher | Argus Research | Halten, neue Abdeckung | — | 14. Juli |
Western Digital NASDAQ:WDC spiegelte die gleiche Stimmung wider. Das bereinigte EPS und der Umsatz des Unternehmens übertrafen die Prognosen, aber die Aktien fielen im nachbörslichen Handel um 10 %. Die Marktreaktion zeigt, dass Investoren im Speicherbereich nun Ergebnisse erwarten, die die Konsensschätzungen deutlich übertreffen.
Der Juli endete mit hohen Verlusten. Sandisk fiel im Laufe des Monats um 47 %, selbst nach einem Anstieg von 23 % am 30. Juli. Der bevorstehende Investorentag am 13. August wird den Fokus auf das Angebot für das Geschäftsjahr 2027, Vertragsumwandlungen und Preisuntergrenzen legen.
CEO David Goeckeler erklärte, dass Sandisk darauf ausgerichtet ist, „wachsenden und nachhaltigen freien Cashflow zu generieren“. Investoren verlangen jedoch einen Beweis dafür, dass die Preisdynamik anhalten wird. Sandisk Corporation
Risiken: Die NAND-Preise unterliegen schnellen Schwankungen. Verzögerungen bei Kundeneinführungen, geringere KI-Investitionen, Probleme bei der Vertragsumsetzung und angebotsbedingte Störungen im Zusammenhang mit Kioxia könnten die Margen unter Druck setzen. Die von Sandisk veröffentlichten Ergebnisse sind vorläufig, da das Formular 10-K noch nicht abgeschlossen ist.
Derzeit deuten die Ergebnisse auf eine robuste Nachfrage und erhebliche vertragliche Sicherheiten hin. Sie spiegeln zudem einen Anstieg wider, der weitgehend durch Preissteigerungen getrieben ist.
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