NOWY JORK, 5 sierpnia 2026, 17:10 EDT — Rynki amerykańskie zostały zamknięte, a handel po godzinach trwa.
- Sandisk zakończył regularny handel na poziomie 1 350,50 USD, spadając o 5,4%, i stracił kolejne 4,2% w handlu po godzinach.
- Wstępne przychody za IV kwartał przekroczyły konsensus o 5,7%, a skorygowany zysk na akcję przewyższył szacunki o 12,3%.
- Dane firmy pokazują, że około 2,01 mld USD wzrostu sekwencyjnego przypisano cenom.
Sandisk NASDAQ:SNDK spadł dalej po odnotowaniu 51% wzrostu przychodów w porównaniu z poprzednim kwartałem i marży brutto na poziomie 84,6%. W handlu po godzinach akcje kosztowały 1 293,84 USD, pogłębiając środowe straty z regularnej sesji.
Przychody za kwartał wyniosły 8,97 mld USD, a skorygowany zysk na akcję 39,25 USD, przewyższając prognozy analityków. Jednak środkowy punkt prognozy sprzedaży na przyszłość był poniżej oczekiwań Wall Street.
Środkowy punkt przychodów za pierwszy kwartał w wysokości 10,55 mld USD był o 2,5% poniżej szacunków konsensusu, ale oznacza wzrost o 17,7% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Środkowy punkt skorygowanego zysku na akcję, wynoszący 45 USD, przekroczył prognozy o 0,6%.
Mostek przychodów dostarczył większych wglądów. Sandisk odnotował sekwencyjny wzrost o 3,015 mld USD. Według ujawnień firmy około 2,01 mld USD przypisano cenom, podczas gdy wolumen dodał około 1,005 mld USD.
Karta wyników odzwierciedla wyraźne pobicie oczekiwań wstecznych, podczas gdy perspektywy są mieszane. Liczby konsensusu pochodzą z Wall Street Journal; szacunki prognoz opierają się na środkowym punkcie każdego zakresu.
| Metryka | Wstępny wynik lub prognoza | Porównanie | Różnica |
|---|---|---|---|
| Przychody IV kwartału | 8,965 mld USD | 8,48 mld USD konsensus | +5,7% |
| Skorygowany zysk na akcję IV kwartału | 39,25 USD | 34,96 USD konsensus | +12,3% |
| Przychody I kwartału | 10,55 mld USD środek | 10,82 mld USD konsensus | -2,5% |
| Skorygowany zysk na akcję I kwartału | 45,00 USD środek | 44,72 USD konsensus | +0,6% |
| Skorygowana marża brutto I kwartału (non-GAAP) | 84,0% środek | IV kwartał faktycznie: 84,6% | -0,6 pkt proc. |
Przed wynikami siła była oceniana przez wolumen, ekspansję centrów danych, kontrakty i marże. Sandisk osiągnął lepsze wyniki w trzech ostatnich obszarach. Wolumen ponownie został przeważony przez ceny.
Przychody z centrów danych osiągnęły 2,98 mld USD, co oznacza dwukrotny wzrost. Udział tego segmentu w kwartalnej sprzedaży wzrósł do 33,2% z 24,7%. Sandisk rozpoczął również dostawy swojej platformy Stargate QLC na potrzeby przychodów.
| Rynek końcowy | III kw. FY2026 | IV kw. FY2026 | Zmiana k/k | Udział sprzedaży IV kw. |
|---|---|---|---|---|
| Centrum danych | 1,467 mld USD | 2,977 mld USD | +103% | 33,2% |
| Edge | 3,663 mld USD | 5,432 mld USD | +48% | 60,6% |
| Konsumencki | 820 mln USD | 556 mln USD | -32% | 6,2% |
| Razem | 5,950 mld USD | 8,965 mld USD | +51% | 100% |
Najskuteczniejszą ochronę przed spadkami zapewniają nowe umowy w modelu biznesowym. Ośmiu klientów zawarło kontrakty gwarantujące minimalne przychody na poziomie 93,9 mld USD po cenach minimalnych. Umowy mają średni ważony okres ponad czterech lat.
Wartość minimalna stanowi 4,6-krotność prognozowanej sprzedaży za rok fiskalny 2026. Nie oznacza to przychodów rozpoznanych w najbliższym czasie. Szeroka baza kontraktowa i bufor kapitałowy pozostają znaczące.
| Bufor | Zgłoszona kwota | Skala inwestora |
|---|---|---|
| Najniższe przychody NBM po cenach bazowych | 93,9 mld USD | 4,6-krotność sprzedaży FY2026 |
| RPO, z uwzględnieniem umów po kwartale | 91,1 mld USD | 4,5-krotność sprzedaży FY2026 |
| Gwarantowane środki | 16,5 mld USD | 17,6% bazowego NBM |
| NBM – zakontraktowane bity FY2027 | 50% | Połowa planowanych bitów |
| NBM – zakontraktowane bity FY2028 | Około 67% | Blisko dwie trzecie |
| Pozostała autoryzacja skupu akcji własnych | 15,5 mld USD | 7,8% kapitalizacji rynkowej na zamknięciu regularnym |
Skup akcji tworzy kolejną warstwę wsparcia. Sandisk wydał 4,5 mld USD na skup akcji w IV kwartale, co stanowi około 89% jego skorygowanego wolnego przepływu gotówki. Skorygowana wartość przepływu gotówki nie obejmuje 1,94 mld USD depozytów NBM.
Dave Mazza, CEO Roundhill Financial, postawił wysoką poprzeczkę przed wynikami, stwierdzając, że „Nic poza dużym pobiciem i jeszcze większą prognozą” nie będzie wystarczające. Sandisk osiągnął pobicie zysku, ale środkowy punkt sprzedaży był poniżej oczekiwań. The Edge Malaysia
Nastroje inwestorów na Wall Street były pozytywne przed publikacją raportu. Bloomberg odnotował 25 rekomendacji kupna i pięć rekomendacji trzymania, bez żadnych rekomendacji sprzedaży. Cztery ostatnie działania na Google Finance były równomiernie podzielone między kupno a trzymanie. Wszystkie poniższe ceny docelowe zostały wydane przed ogłoszeniem wyników.
| Analityk | Firma | Rekomendacja | Cena docelowa | Data |
|---|---|---|---|---|
| Mehdi Hosseini | Susquehanna | Kupuj, podtrzymano | 3 050 USD | 22 lipca |
| Aaron Rakers | Wells Fargo | Trzymaj, potwierdzono | 1 620 USD | 21 lipca |
| Mark Newman | Bernstein | Kupuj, potwierdzono | 3 000 USD | 20 lipca |
| Jim Kelleher | Argus Research | Trzymaj, nowa analiza | — | 14 lipca |
Western Digital NASDAQ:WDC wyraził podobne nastroje. Skorygowany zysk na akcję i przychody firmy przekroczyły prognozy, ale jej akcje spadły o 10% w handlu posesyjnym. Reakcja rynku wskazuje, że inwestorzy z sektora pamięci masowej oczekują teraz wyników znacznie przewyższających konsensus.
Lipiec zakończył się dużymi stratami. Sandisk spadł o 47% w ciągu miesiąca, nawet po 23% wzroście 30 lipca. Nadchodzący Dzień Inwestora 13 sierpnia skupi się na podaży na rok fiskalny 2027, konwersji kontraktów i minimalnych cenach.
Dyrektor generalny David Goeckeler stwierdził, że Sandisk jest przygotowany do „generowania rosnących i trwałych wolnych przepływów pieniężnych”. Inwestorzy jednak oczekują dowodów na utrzymanie siły cenowej. Sandisk Corporation
Ryzyka: Ceny NAND podlegają szybkim zmianom. Opóźnienia we wdrożeniach u klientów, zmniejszone inwestycje w AI, problemy z realizacją kontraktów oraz zakłócenia dostaw związane z Kioxia mogą wywierać presję na marże. Wyniki ujawnione przez Sandisk są tymczasowe, ponieważ formularz 10-K nie został jeszcze sfinalizowany.
Obecnie wyniki wskazują na silny popyt i znaczące zabezpieczenia kontraktowe. Odzwierciedlają one również wzrost napędzany głównie przez ceny.
