LONDON, 23. März 2026, 07:50 (GMT)
Gold erlitt am Montag einen starken Rückschlag. Die Spotpreise für sofortige Lieferung fielen bis 0633 GMT um 5,8 % auf 4.226,16 $ pro Unze – der niedrigste Stand im Jahr 2026 und ein Niveau, das zuletzt am 11. Dezember erreicht wurde. Die US-Gold-Futures für April folgten dem Rückgang und stürzten um 7,5 % auf 4.231,80 $.
Diesmal spielt Gold nicht seine übliche Rolle als sicherer Hafen. Investoren beobachten, wie der Ölpreis über 110 $ pro Barrel steigt, Inflationsängste zunehmen und die Renditen steigen, während die Straße von Hormus weiterhin faktisch blockiert ist. Ein stärkerer Dollar verstärkt die Verschiebung zusätzlich.
Gold wirft keine Zinsen ab, daher gerät es bei steigenden Renditen unter Druck. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe erreichte 4,415 % – und nun wetten Terminmarktteilnehmer auf eine mögliche Zinserhöhung der Fed statt einer Senkung bis Jahresende. Zentralbanken von der EZB über die Bank of England bis zur Bank of Japan haben in ihren jüngsten politischen Botschaften einen restriktiveren Ton angeschlagen.
Die Verlustserie bei Goldbarren dauert nun schon neun Sitzungen an. Der Einbruch der vergangenen Woche überstieg 10 % – der stärkste Wochenrückgang seit Februar 1983. Die Preise sind nun um über 20 % vom Allzeithoch von 5.594,82 $ pro Unze am 29. Januar gefallen.
Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, stellte fest, dass sich die Erwartungen „von Zinssenkungen zu möglichen Zinserhöhungen verschoben haben“, während der Iran-Konflikt in die vierte Woche geht. Er wies darauf hin, dass die Liquidität von Gold gegen das Edelmetall arbeitet, da Investoren Positionen auflösen, um Margin Calls in anderen Bereichen während der allgemeinen Risikoaversion zu bedienen. Reuters
Die Verluste trafen den gesamten Edelmetallsektor: Silber fiel um 8,9 %, Platin um 9 % und Palladium um 5,2 %. Investoren reduzierten offenbar das Risiko im gesamten Komplex, nicht nur bei Goldbarren.
Der Dollar-Index stieg um 0,29 %, während wichtige asiatische Aktienindizes fielen und die Rohölpreise weiterhin hoch blieben. Investoren deuten diese Kombination als Stagflationssignal – steigende Inflation bei schwächerem Wachstum –, was die Erwartungen auf begrenzte Zinssenkungen und schwierigere Finanzierungsbedingungen nährt.
Die Energiekrise verschärft sich weiter. Fatih Birol, Chef der Internationalen Energieagentur, bezeichnete die Krise als schwerwiegender als die Ölkrisen der 1970er Jahre und wies darauf hin, dass der Krieg dem Weltmarkt 11 Millionen Barrel pro Tag entzogen hat. Die Agentur führt Gespräche mit Regierungen über eine erneute Freigabe strategischer Reserven, nachdem bereits 400 Millionen Barrel freigegeben wurden.
Das Schicksal der Goldpreise hängt weiterhin vom Öl und den Ereignissen in der Straße von Hormus ab. „Die mit Abstand wichtigste Lösung“ nannte Birol die Wiedereröffnung der Wasserstraße. Shane Oliver von AMP wies unterdessen auf das Risiko eines langwierigen Konflikts hin, der den Ölpreis auf 150 Dollar pro Barrel treiben könnte – was wiederum die Renditen, den Dollar und Gold weiter anheizen würde. Eine schnellere Wiedereröffnung könnte jedoch den Inflationsschock, der derzeit den Handel erschüttert, abmildern. Reuters
Schnäppchenjäger halten sich vorerst noch zurück. „Bedeutende Schnäppchenjagd“ erfordere stabilere Bedingungen in der gesamten Region, sagte Vasu Menon, Managing Director für Anlagestrategie bei OCBC. Da Öl, Zinsen und der Dollar weiterhin im Fokus stehen, zögern Händler derzeit noch mit dem Kauf von Gold als sicheren Hafen.
