Las acciones de Joby cayeron un 1,9% a $7,11 el viernes.
Joby Aero, Inc. tiene previsto publicar sus resultados del segundo trimestre tras el cierre del mercado el 5 de agosto.
Estimación inicial del valor empresarial: $4.94 mil millones.
Joby Aviation, Inc. NYSE:JOBY cayó un 1,9% a $7,11 el viernes mientras los mercados estadounidenses permanecían abiertos. Las acciones se mantuvieron un 2,5% por encima del nivel de cierre del viernes anterior.
El próximo catalizador sigue al cierre de la negociación del miércoles. Joby anunciará los resultados del segundo trimestre y realizará una transmisión web a las 5 p.m. EDT. Las previsiones consensuadas de los analistas sugieren una pérdida de 23 centavos por acción.
Los inversores se enfrentan a un problema más urgente que la última pérdida trimestral: si los avances en certificación pueden respaldar la valoración ajustada por liquidez de Joby, que ahora se acerca a $4.94 mil millones.
Precios y valores de mercado a las 3:18 p.m. EDT, aproximadamente.
Joby tenía un valor de capital 1,87 veces mayor que Archer. Teniendo en cuenta la liquidez y la deuda al 31 de marzo, la diferencia se amplió. El valor empresarial estimado de Joby se situó en $4.94 mil millones, mientras que el de Archer fue de $1.89 mil millones.
Joby reportó $2.47 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo, mientras que Archer reportó $1.78 mil millones. A pesar de esto, ambos tuvieron salidas de efectivo operativas similares en el primer trimestre.
Joby invirtió $77.9 millones en propiedades y equipos, mientras que Archer reportó un gasto de $32.6 millones. En una base estática preliminar, esto redujo la ventaja de cobertura de Joby a 1,3 trimestres.
1T 2026, $ millones
Joby
Archer
Efectivo más inversiones a corto plazo
2,466.2
1,775.9
Salidas netas de efectivo operativas
144.4
149.1
Gastos de capital
77.9
32.6
Consumo total de efectivo trimestral
222.4
181.7
Cobertura estática inicial
11.1 trimestres
9.8 trimestres
La cobertura se calcula dividiendo la liquidez al 31 de marzo por la suma de las salidas de efectivo operativas y los gastos de capital, suponiendo que la tasa del primer trimestre persista. Esto no representa una guía de la empresa.
Esto refleja el dilema para los inversores. Aunque Joby tiene $690 millones adicionales en liquidez, el aumento en su cobertura estática es leve. Su valor ajustado por liquidez sigue siendo 2,62 veces mayor que el de Archer.
La prima de precio depende de la entrega. Joby informó que su primera aeronave conforme a la FAA voló este trimestre. La empresa también completó la tercera de cuatro evaluaciones principales de certificación. Se estaban fabricando componentes para ocho aeronaves conformes adicionales.
JoeBen Bevirt, director ejecutivo, declaró que Joby ahora tiene “el camino más claro que jamás hemos tenido” hacia el lanzamiento de servicios de pasajeros. El informe del 5 de agosto pondrá a prueba esa afirmación. Joby Aero, Inc.
Los ingresos ofrecen poca evidencia de los modelos de negocio eVTOL. Joby registró $24.25 millones en ingresos del primer trimestre, con aproximadamente el 90% proveniente de servicios de pasajeros Blade que operan aeronaves tradicionales. Archer reveló $1.6 millones en ingresos, de los cuales $1 millón provino de actividades de arrendamiento.
Comparación de valoración
Joby
Archer
Joby/Archer
Capitalización de mercado actual
$6.71 mil millones
$3.58 mil millones
1.87 veces
Deuda al 31 de marzo
$0.70 mil millones
$0.08 mil millones
8.66 veces
Liquidez al 31 de marzo
$2.47 mil millones
$1.78 mil millones
1.39 veces
Valor empresarial indicativo
$4.94 mil millones
$1.89 mil millones
2.62 veces
Ingresos en 1T
$24.25 millones
$1.60 millones
15.2 veces
El valor empresarial proxy se calcula como el valor de mercado actual, sumando la deuda al 31 de marzo y restando la liquidez al 31 de marzo. Esta es una estimación provisional y no es una cifra oficial reportada por la empresa.
Joby proyectó ingresos de $105 millones a $115 millones para 2026 en su perspectiva de mayo. Usando el punto medio, su métrica EV inicial se sitúa en 44.9 veces las ventas. La mayor parte de los ingresos actuales de Joby proviene de fuentes distintas a las actividades eVTOL.
La acción experimentó volatilidad durante la semana, subiendo un 6.4% el lunes, cayendo un 8.5% el miércoles y subiendo un 8.9% el jueves. Tras caer el viernes, terminó un 2.5% por encima de su cierre del 24 de julio.
Riesgos: La certificación o el lanzamiento comercial pueden retrasarse. Los gastos de capital para fábricas podrían reducir la liquidez. Joby señala que una posible recaudación de fondos mediante acciones podría diluir a los accionistas existentes.
Las cifras clave del miércoles son claras: hitos de certificación, consumo de efectivo, gasto de capital y orientación revisada. El efectivo proporciona margen de maniobra, pero la valoración depende del avance.
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Análisis adicional
Perspectiva editorial
¿Cuál es el nivel actual de cotización de las acciones de Joby Aviation y cuál es la valoración implícita?
Las acciones de JOBY bajaron un 2,0% a $7,10 alrededor de las 2:58 p.m. ET del 31 de julio, con un volumen de negociación de 28,1 millones de acciones. Según el recuento de acciones de Joby en mayo, este precio valora el capital de la empresa en aproximadamente $7,0 mil millones. Los ingresos del primer trimestre fueron de $24,2 millones, mientras que la pérdida operativa totalizó $233,6 millones. Joby Aero, Inc. La valoración actual depende principalmente del progreso hacia la certificación, el calendario de lanzamiento del producto y las expectativas sobre el desempeño futuro de los márgenes.
¿Cuáles son los factores clave para el anuncio de resultados de Joby del 5 de agosto?
Joby tiene previsto anunciar sus resultados del segundo trimestre después del cierre de los mercados el 5 de agosto. Joby Aero, Inc. Los analistas se centrarán en el uso de efectivo operativo, los gastos de capital y los ingresos de pasajeros de Blade. En el primer trimestre, el uso de efectivo operativo totalizó $144,4 millones y el gasto de capital fue de $77,9 millones. Joby Aero, Inc. Los inversores buscan mayor claridad sobre los plazos para las pruebas de pilotos de la FAA y las operaciones en Dubái. Joby Aviation
¿Es suficiente la posición de efectivo de Joby para financiar su lanzamiento comercial?
Joby reportó $2,47 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo al 31 de marzo. El consumo de efectivo operativo y los desembolsos en equipos de la empresa para el trimestre alcanzaron los $222,3 millones. Joby Aero, Inc. A este ritmo, la liquidez existente duraría alrededor de once trimestres. Sin embargo, los gastos para la certificación, las instalaciones de fabricación y la ampliación de la flota pueden aumentar los desembolsos futuros. Según la dirección, los recursos disponibles son suficientes al menos para los próximos doce meses. Joby Aero, Inc. Esto no indica cuándo se podría alcanzar la rentabilidad.
¿Joby ha comenzado a generar ingresos como operador de taxis aéreos?
Joby reportó ingresos del primer trimestre de $24,2 millones, sin contribución de los servicios de pasajeros Joby eVTOL. La mayor parte de los ingresos por pasajeros, que totalizaron $21,8 millones, provino principalmente de reservas de helicópteros y aviones de Blade. Se atribuyeron $2,5 millones adicionales a operaciones de vuelo gubernamentales, servicios de ingeniería y alquileres. Joby Aero, Inc. El taxi aéreo eléctrico sigue pendiente de certificación comercial. Como resultado, los ingresos principales de eVTOL aún no han comenzado. Joby Aviation
¿Qué tan cerca está Joby de obtener la certificación completa de la FAA?
Joby ha avanzado a la evaluación a nivel de aeronave, pero aún espera la aprobación final de la FAA. La primera aeronave conforme a la FAA de la empresa entró en pruebas de vuelo en marzo de 2026. Joby Aviation Además, Joby ha completado el SR3, que es la tercera de las cuatro revisiones principales de certificación. Joby Aero, Inc. Se prevé que los pilotos de la FAA comiencen los vuelos TIA con crédito más adelante este año, según los planes de la empresa. Aún pueden producirse más retrasos.
¿Se permite a Joby comenzar a operar en EE. UU. sin la certificación completa?
Algunas operaciones en EE. UU. pueden comenzar bajo la iniciativa federal de pilotos eVTOL. Joby señala que los proyectos seleccionados podrían ofrecer oportunidades en hasta once estados. Joby Aero, Inc. El DOT dice que los ocho programas aprobados cubren 26 estados y abordan múltiples casos de uso. Administración Federal de Aviación Los vuelos bajo el programa de prueba no equivaldrán a una certificación comercial nacional completa, con rutas, pasajeros e ingresos regulados por aprobaciones a nivel de proyecto.
¿Sigue Dubái siendo el principal candidato para el mercado inicial de pasajeros de Joby?
Joby mantiene su objetivo de vuelos iniciales de pasajeros en Dubái en 2026, con Uber listo para ofrecer esos viajes a través de su aplicación para consumidores. Joby Aero, Inc. La empresa también tiene un acuerdo exclusivo de seis años con el regulador de transporte de Dubái. Joby Aero, Inc. El servicio aún no se ha lanzado, ya que todavía se necesita la certificación regulatoria y vertipuertos operativos.
¿Podrá Joby producir un número suficiente de aeronaves si se concede la certificación?
Joby está aumentando la capacidad de su fábrica, pero aún no ha demostrado producción a escala comercial. En el primer trimestre, produjo piezas para ocho aeronaves conformes adicionales. Joby Aero, Inc. La empresa tiene como objetivo entregar cuatro aeronaves completas cada mes en 2027. La capacidad planificada de Dayton para 500 aeronaves por año sigue siendo una ambición a más largo plazo. Joby Aviation Una nueva empresa conjunta con Toyota prioriza la productividad, la calidad y la reducción de los costos de producción. Joby Aero, Inc.
¿Cuál es la importancia de los riesgos de dilución y deuda?
El número de acciones en circulación de Joby era de 983,6 millones al 4 de mayo, un aumento del 24,2% desde 791,8 millones un año antes. Joby Aero, Inc. Una oferta de acciones en febrero recaudó $576,3 millones netos mediante la emisión de 52,9 millones de acciones. Joby también vendió $690 millones en notas convertibles al 0,75% de interés con vencimiento en 2032; estas se convierten inicialmente a aproximadamente $14,19 por acción, considerando unas 48,6 millones de acciones. Joby Aero, Inc. Si bien las opciones de compra limitadas ayudan a compensar parte de la dilución, podría ocurrir una recaudación adicional de capital.
¿Cómo ven los analistas de Wall Street las perspectivas para las acciones de JOBY?
Las cifras de consenso de los analistas sobre las perspectivas a un año de JOBY varían. Benzinga indica un precio objetivo promedio de $12,36, mientras que el promedio de MarketBeat es de $13,64. Ambas fuentes presentan un rango amplio de objetivos entre $7 y $18. MarketBeat Con las acciones a $7,10, esos promedios sugieren ganancias potenciales de entre el 74% y el 92%. MarketBeat informa tres calificaciones de venta, tres de mantener y dos de compra, dando un consenso de Reducir. Las diferencias en la metodología y el momento antes de los resultados moderan la confianza en cualquier objetivo específico.
