NVIDIA (NASDAQ : NVDA) entame la nouvelle semaine après une période volatile pour les actions liées à l’IA, avec de nouvelles restrictions américano-chinoises au centre de l’attention, des commentaires du PDG sur l’offre et la demande, et une date de publication des résultats imminente. Voici les points clés à connaître avant l’ouverture du marché américain le lundi 10 novembre 2025.
Dernière clôture et évolution récente du titre
• NVDA a terminé la séance du vendredi 7 novembre à 188,15 $, après une semaine agitée pour les géants technologiques et les semi-conducteurs. Un mouvement de prise de risque à la baisse dans tout le secteur avant le week-end a laissé les valeurs phares de l’IA collectivement plus faibles. 1
- Risque politique : Pas de ventes de Blackwell à la Chine — et des puces allégées seraient également concernées
• La Maison Blanche a déclaré le 4 novembre que les puces Blackwell les plus avancées de Nvidia ne peuvent pas être vendues à la Chine, renforçant la position de l’administration en matière de sécurité nationale. Reuters
• Le 7 novembre, Reuters a rapporté que les États-Unis cherchent également à bloquer la vente de puces IA allégées à la Chine (précédemment une solution de contournement pour les restrictions H100/H200), accentuant l’incertitude sur la demande à court terme sur ce marché. Reuters
• Le PDG Jensen Huang a ajouté le 7 novembre qu’il n’y a « aucune discussion active » pour vendre Blackwell en Chine et que l’entreprise « ne prévoit pas d’expédier quoi que ce soit en Chine », éliminant ainsi tout potentiel de hausse à court terme sur ce canal. 2 - Demande et offre : Demande « très forte » pour Blackwell ; plus de wafers TSMC
• Durant le week-end à Taïwan, Huang a déclaré que la demande pour la plateforme Blackwell de Nvidia reste « très forte » et qu’il a demandé à TSMC davantage de wafers — un indicateur important pour la planification de la capacité et le rythme des livraisons en 2026. Reuters
• Ces commentaires s’inscrivent dans la récente volatilité : les investisseurs s’interrogent sur la façon dont les restrictions chinoises et d’éventuels goulets d’étranglement au niveau des racks s’équilibrent face à la poursuite des déploiements IA des hyperscalers et des entreprises. 3 - Pipeline clients et partenariats : « Cloud IA industriel » européen et réservations de capacité par les hyperscalers
• Deutsche Telekom et Nvidia ont annoncé un « Cloud IA industriel » d’un milliard d’euros à Munich, qui devrait être opérationnel au premier trimestre 2026 — preuve de la demande souveraine/entreprise en IA au-delà des hyperscalers américains. Reuters
• Microsoft a signé un accord de 9,7 milliards de dollars avec l’opérateur de centres de données IREN pour sécuriser la future capacité IA de Nvidia (classe GB300), soulignant comment les acheteurs verrouillent l’offre dans un marché tendu. Reuters
• CoreWeave et VAST Data ont étendu un accord d’infrastructure de 1,17 milliard de dollars—faisant partie de la vague plus large d’investissements dans l’écosystème qui, en fin de compte, profite aux accélérateurs, au réseau et au stockage IA. 4 - Surveillance des résultats : T3 AF26 la semaine prochaine—ce que la rue va examiner
• Le prochain rapport de Nvidia est confirmé pour le mercredi 19 novembre (après la clôture), la société devant discuter du trimestre d’octobre (T3 fiscal AF26) et donner des précisions sur la montée en puissance de Blackwell, la chaîne d’approvisionnement et les impacts en Chine. NVIDIA Investor Relations
• En août, Nvidia a prévu un chiffre d’affaires T3 d’environ 54 milliards de dollars (±2 %). Bien que la croissance reste extraordinaire, les investisseurs seront extrêmement attentifs à l’évolution des prévisions et du carnet de commandes face aux règles d’exportation et aux écosystèmes alternatifs de puces. 5 - Macro et positionnement : hésitation sur l’IA vs. contexte de plusieurs milliers de milliards
• Après avoir atteint une valeur boursière record d’environ 5 000 milliards de dollars fin octobre, Nvidia et ses pairs de l’IA ont connu des prises de bénéfices la semaine dernière alors que le sentiment se refroidissait. Le secteur de l’IA reste un moteur majeur du marché, mais le leadership est devenu plus sélectif. Reuters+1
• Contexte de valorisation : une analyse récente situe NVDA autour de 30 fois les bénéfices anticipés, rappelant que les multiples se sont détendus à mesure que les bénéfices ont gonflé—mais ils restent sensibles à tout ralentissement du taux de croissance. 6
Ce qui pourrait faire bouger NVDA à l’ouverture aujourd’hui (10 nov. 2025)
• Toute actualité de la nuit sur la politique américaine-chinoise concernant les puces ou tout commentaire supplémentaire de la direction de Nvidia lors du voyage de Huang en Asie. Reuters+1
• Nouvelles lectures issues des annonces de dépenses d’investissement des hyperscalers et de capacité cloud tierce (Microsoft/IREN et CoreWeave/VAST Data). Reuters+1
• Tendance générale du risque sur les marchés : le recul de l’IA/tech la semaine dernière signifie que l’offre d’ouverture pourrait être guidée autant par les flux macroéconomiques que par des catalyseurs propres à l’action. 7
Dates et détails clés
• Lundi 10 novembre : les marchés actions américains ouvrent normalement (le Veterans Day mardi ne ferme pas les actions ; les obligations américaines seront fermées). New York Stock Exchange+1
• Mercredi 19 novembre (après la clôture du marché) : résultats du T3 de l’exercice 2026 de NVDA et webdiffusion (14h00, heure du Pacifique). Surveillez les mises à jour concernant les livraisons Blackwell, l’approvisionnement en mémoire HBM, l’exposition à la Chine et la répartition du réseau de centres de données. 8
En résumé
À l’approche de l’ouverture du 10 novembre, la configuration à court terme de NVDA est un bras de fer : gros titres politiques et restrictions en Chine contre une forte demande pour Blackwell, des ajouts de capacité continus via TSMC, et de nouveaux accords d’infrastructure IA aux États-Unis et en Europe. Avec les résultats dans neuf jours, attendez-vous à ce que l’action évolue en fonction des signaux d’offre incrémentiels et de l’appétit pour le risque macroéconomique, tandis que les investisseurs se positionnent en vue de la qualité des prévisions et de toute mise à jour sur les sources de revenus liées à la Chine. 2
Divulgation : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches.
