New York, 6 febbraio 2026, 10:38 EST — Sessione regolare.
- Dopo un forte calo a metà settimana che ha colpito i titoli dei chip e dell’IA, le azioni AMD sono rimbalzate venerdì.
- Reuters ha riferito che AMD e Intel hanno avvisato i loro clienti in Cina di aspettarsi tempi di attesa più lunghi per le CPU server
- L’attenzione si sposta sul fatto che la domanda di infrastrutture IA rimanga forte — oltre ai risultati Nvidia attesi per il 25 febbraio
Le azioni di Advanced Micro Devices sono balzate di circa il 7% venerdì, recuperando parte dei forti cali della settimana. Il settore dei chip ha trovato stabilità, sostenuto da un rapporto Reuters che evidenzia la scarsità di processori server in Cina.
Questo cambiamento è significativo poiché il mercato ha ridotto le valutazioni di tutto ciò che è legato al “commercio IA”, preoccupato che i costi superino i rendimenti. Tuttavia, prove chiare di una reale domanda per l’infrastruttura — in particolare, i chip che alimentano i data center — possono ancora scuotere il mercato.
AMD affronta sfide su due fronti chiave: le unità di elaborazione centrale (CPU), che alimentano i server, e le unità di elaborazione grafica (GPU), fondamentali per molti compiti di IA. Gli investitori restano nervosi riguardo domanda e offerta mentre i principali clienti continuano a essere selettivi.
Reuters ha riferito che AMD e Intel hanno informato i clienti in Cina di tempi di attesa più lunghi per alcune CPU server, con i “lead time” di consegna — l’intervallo tra ordine e spedizione — in aumento. Intel ha avvertito alcuni clienti di ritardi fino a sei mesi. Nel frattempo, una fonte ha indicato che i lead time di AMD per alcuni prodotti si sono allungati a otto-dieci settimane. AMD, tuttavia, resta fiduciosa di poter soddisfare la domanda globale, facendo riferimento agli accordi con i fornitori e alla sua partnership con Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Reuters
AMD è rimbalzata dopo un periodo difficile che ha trascinato i produttori di chip insieme a un più ampio selloff tecnologico questa settimana, innescato da nervosismo che si è spostato dai titoli software ai semiconduttori e ai mega-cap. La colonna Morning Bid di Reuters ha evidenziato il forte calo di AMD a metà settimana come un momento chiave della flessione.
Venerdì il mercato è stato più tranquillo, mentre i principali indici di Wall Street sono rimbalzati dopo tre giorni di perdite. Tuttavia, gli investitori sono rimasti concentrati sui crescenti piani di spesa in conto capitale dei Big Tech. “C’è quasi un entusiasmo sfrenato e poi arriva un periodo di maggiore discernimento”, ha detto Kristina Hooper, chief market strategist di Man Group. Reuters
AMD ha previsto per il primo trimestre ricavi intorno ai 9,8 miliardi di dollari, con una variazione di 300 milioni, all’inizio di questa settimana. Si tratta di un calo rispetto al trimestre precedente, sollevando interrogativi su quanto velocemente la domanda di IA stimolerà la crescita. L’analista di Bernstein Stacy Rasgon ha osservato che i numeri IA a breve termine “non stanno davvero cambiando”, mentre la CEO Lisa Su prevede che la domanda per i server IA di nuova generazione “accelererà nettamente” nella seconda metà dell’anno. Reuters
Le carenze funzionano in entrambi i sensi per il titolo. Sebbene una fornitura limitata possa indicare una forte domanda, può anche portare a ritardi nelle spedizioni, aumento dei costi e acquirenti insoddisfatti — soprattutto se la memoria e altri componenti per server continuano a scarseggiare.
La concorrenza rappresenta una sfida significativa. Nvidia è ancora leader nel mercato degli acceleratori AI, mentre Intel si affanna a difendere la sua posizione nei processori per server. Nel frattempo, i chip personalizzati dei principali provider cloud continuano ad aumentare la pressione sui margini.
Il prossimo importante traguardo per il gruppo è fissato al 25 febbraio, quando Nvidia presenterà i risultati del quarto trimestre. Gli investitori sono ansiosi di vedere quale sia la domanda nei data center e se l’impennata della spesa per l’AI si stia traducendo in ordini concreti a beneficio di fornitori come AMD.
