New York, 26 febbraio 2026, 18:06 (ET) — Scambi dopo la chiusura.
- Netflix ha chiuso in rialzo del 2,3%, aggiungendo un ulteriore 0,8% dopo l’orario di mercato.
- Netflix non aumenterà la sua offerta per Warner Bros Discovery, facendo un passo indietro dopo che l’offerta di un concorrente ha superato la sua.
- L’attenzione si sposta sulle prossime mosse di Warner, mentre Netflix decide cosa fare con la sua liquidità—i buyback sono un’opzione.
Netflix Inc è salita del 2,3% chiudendo a 84,59 dollari giovedì, poi ha aggiunto un altro 0,8% nelle contrattazioni serali, prolungando il rally di quasi il 6% di mercoledì. Il colosso dello streaming ha dichiarato che non aumenterà la sua offerta per Warner Bros Discovery, dopo che il consiglio del gruppo media ha definito l’offerta aggiornata di Paramount Skydance una “Proposta Superiore”. Investing.com
Questa decisione è significativa per gli investitori, che hanno visto la corsa a Warner come un test dell’appetito di Netflix per le acquisizioni—e della sua disponibilità a spendere molto per un marchio storico di Hollywood. Facendo un passo indietro, Netflix resta fedele alle sue tattiche abituali: investire in contenuti, sfruttare la sua dimensione e restituire liquidità agli azionisti quando possibile.
“Proposta Superiore”—così gli avvocati delle fusioni descrivono una nuova offerta che la società target ritiene più interessante rispetto all’accordo esistente. Quando ciò accade, di solito l’acquirente iniziale ha un breve periodo per rispondere. Per gli investitori, quel conto alla rovescia è diventato il timer su quella che potrebbe essere una delle più grandi fusioni nel settore dei media degli ultimi anni.
I co-CEO Ted Sarandos e Greg Peters hanno annullato l’accordo, affermando in una dichiarazione che non era più “finanziariamente interessante” al prezzo richiesto per competere con Paramount. Netflix mantiene il suo piano di spesa da 20 miliardi di dollari per film e serie quest’anno e riavvierà i buyback—il che significa che la società tornerà ad acquistare proprie azioni. Netflix
In precedenza, Warner aveva definito l’offerta migliorata di Paramount Skydance da 31 dollari per azione—ora con più capitale proprio e finanziamento extra tramite debito—la proposta migliore rispetto all’accordo esistente con Netflix, facendo scattare una finestra di quattro giorni per la risposta di Netflix. A dicembre, Netflix aveva accettato di acquistare le divisioni streaming e studio di Warner per 27,75 dollari per azione, mentre Warner puntava a scorporare le sue reti via cavo e quotarle separatamente come Discovery Global. “La vera domanda,” ha detto Ross Benes di eMarketer, è se Netflix voglia davvero continuare a inseguire questa operazione. Paolo Pescatore di PP Foresight, dal canto suo, ha definito la mossa del consiglio “una strategia di leva”. Reuters
Gli ultimi dati di Warner hanno complicato la questione della valutazione. I ricavi del quarto trimestre delle sue reti TV sono scesi del 12% e l’utile rettificato è calato del 27%, mettendo pressione su quanto le attività via cavo all’interno di Discovery Global potrebbero valere da sole. L’analista di Needham Laura Martin ha sottolineato che, per gli azionisti Warner, la “cosa migliore” è semplicemente che la società venga venduta. Reuters
Le azioni di Netflix hanno fatto meglio rispetto al mercato statunitense più ampio giovedì. L’S&P 500 è sceso dello 0,54% e il Dow ha registrato un guadagno dello 0,03%.
Il netto “no” di Netflix potrebbe non chiudere ancora definitivamente la questione. Con Warner che sta ancora valutando le sue opzioni, gli investitori restano esposti al rischio legato ai titoli. Se Warner dovesse finire per acquisire Paramount, il cambiamento potrebbe avere ripercussioni sui mercati dei contenuti e dei diritti sportivi, indipendentemente dalla posizione autonoma di Netflix.
A questo punto, i trader stanno osservando la prossima mossa di Warner quando la finestra di trattativa si chiuderà, soprattutto per vedere se emergeranno documenti che potrebbero annullare l’accordo con Netflix. Il voto degli azionisti di Warner sull’accordo con Netflix è previsto per il 20 marzo—qualsiasi modifica a quella data potrebbe influenzare il sentiment su NFLX per la sessione e la settimana successiva.
