NOWY JORK, 2 sierpnia 2026, 14:07 EDT
- SpaceX zakończył piątek na poziomie 108,37 USD, co oznacza spadek o 5,8% w ciągu tygodnia. Cena akcji spadła o 19,7% od czerwcowego debiutu giełdowego.
- Siły Kosmiczne USA złożyły zamówienie o wartości 1,6 mld USD na 18 startów Falcona 9, co daje średnio około 88,9 mln USD za misję.
- Wyniki za drugi kwartał zostaną opublikowane we wtorek. Od czwartku do sprzedaży będzie dostępnych nawet 911,5 mln akcji.
Akcje SpaceX zakończyły piątek na najniższym poziomie zamknięcia w historii przed pierwszą publiczną publikacją wyników. Amerykańskie rynki gotówkowe były zamknięte w niedzielę. Akcje spadły, mimo że SpaceX przeprowadził udany start Starlink w piątkową noc.
Sygnał rynkowy jest obecnie wyraźniejszy. Kamienie milowe startów i kontrakty rządowe wspierają firmę, ale same w sobie nie wystarczają, by uzasadnić wycenę na poziomie 1,43 bln USD. Najnowszy kontrakt obronny stanowi zaledwie 0,11% wartości rynkowej firmy.
| Wyniki rynkowe | Wyniki |
|---|---|
| Kurs zamknięcia w piątek | 108,37 USD |
| Zmiana tygodniowa | -5,8% |
| Zmiana względem ceny IPO 135 USD | -19,7% |
| Zmiana względem szczytu 225,64 USD | -52,0% |
| Nasdaq Composite, tydzień | +1,6% |
| S&P 500, tydzień | +1,0% |
Zmiany kursu akcji oparte są na wskazanych cenach zamknięcia. Wartości indeksów dotyczą tygodnia do 31 lipca.
SpaceX pozostawał w tyle za Nasdaq Composite o 7,4 punktu procentowego w minionym tygodniu. Szeroki sektor technologiczny zanotował wzrosty, ale SpaceX odnotował czwartą z rzędu tygodniową stratę.
Działalność operacyjna utrzymywała się na wysokim poziomie. W piątek Falcon 9 wyniósł na orbitę 24 satelity. Booster wykonał swój 26. lot i ponownie wylądował.
| Miary startów i kontraktów | Wartość |
|---|---|
| Zrealizowane misje Falcon od 2026 do 31 lipca | 90 |
| Starty Starlink w tej liczbie | 69 |
| Udział lotów Falcona stanowiących Starlink | 76,7% |
| Prognozowana liczba startów Falcona rocznie | Około 155 |
| Najnowszy kontrakt Space Force | 1,6 mld USD |
| Łączna liczba misji objętych kontraktem | 18 |
| Szacunkowa średnia wartość kontraktu na start | 88,9 mln USD |
| Wartość kontraktu jako procent wartości rynkowej | 0,11% |
Obliczone roczne wskaźniki i proporcje wykorzystują zgłoszone dane dotyczące startów, aktywności rynkowej i zamówień.
Obecnie firma wysyła rakietę Falcon w kosmos średnio co 2,4 dnia. Ostatni lot zwiększył łączną liczbę lądowań orbitalnych boosterów SpaceX do 643. Na orbicie znajduje się już ponad 10 800 satelitów Starlink.
Kontrakt Space Force obejmuje misje do 2027 roku. Przedstawiciel ds. zakupów Eric Zarybnisky określił go jako „bezprecedensowy dwumiesięczny harmonogram akwizycji”. Do tej pory w tym roku SpaceX zdobył co najmniej 7 mld USD kontraktów Pentagonu. Reuters
Wartość zamówienia i wartość kapitałowa to odrębne wskaźniki. Jednak ich porównanie pomaga wyjaśnić stonowaną reakcję rynku. Samo przyznanie 1,6 mld USD nie wystarczy, by znacząco wpłynąć na firmę wycenianą na biliony.
| Porównanie notowanych firm kosmicznych i łącznościowych | Kapitalizacja rynkowa | Wskaźnik SpaceX |
|---|---|---|
| SpaceX | 1,43 bln USD | 1,0x |
| Rocket Lab USA Inc. NASDAQ:RKLB | 39,3 mld USD | 36,4x |
| AST SpaceMobile Inc. NASDAQ:ASTS | 17,1 mld USD | 83,4x |
| Viasat Inc. NASDAQ:VSAT | 10,8 mld USD | 131,9x |
Produkty i poziom rozwoju tych firm są różne. Porównanie pokazuje, jak dużo wzrostu jest już uwzględnione w wycenie SpaceX.
SpaceX ma ogłosić wyniki we wtorek po zamknięciu rynku. Wstępny konsensus Visible Alpha prognozuje przychody za drugi kwartał na poziomie 6,9 mld USD. Marża operacyjna segmentu łączności prognozowana jest na 35,9%.
| Testy inwestorskie na nadchodzący tydzień | Wstępne lub planowane dane |
|---|---|
| Przychody za II kwartał | 6,9 mld USD |
| Procentowa marża łączności | 35,9% |
| Prognozowany przedział EPS | Strata 1,26 USD do zysku 0,33 USD |
| Planowane nakłady inwestycyjne na 2026 | 48,7 mld USD |
| Akcje dostępne do sprzedaży od 6 sierpnia | Do 911,5 mln |
| Wartość do odblokowania przy piątkowym zamknięciu | Około 98,8 mld USD |
| Odblokowanie względem piątkowych obrotów | 15,5 sesji |
Liczby konsensusu odzwierciedlają szacunki analityków i nie stanowią wytycznych firmy. Obliczenia dotyczące odblokowania opierają się na cenie zamknięcia z piątku i wolumenie akcji wynoszącym 58,84 miliona.
Szeroki rozrzut wyników pokazuje sprzeczne trendy. Wydatki na kosmos i sztuczną inteligencję wpływają na rezultaty. Starlink generuje większość zysku operacyjnego.
SpaceX odnotował w pierwszym kwartale przychody z łączności na poziomie 3,26 miliarda dolarów, a zysk operacyjny wyniósł 1,19 miliarda dolarów, co oznacza marżę 36,5%. Nadchodzący raport we wtorek pokaże, czy rentowność utrzymała się na stałym poziomie wraz z rozwojem sieci.
Natychmiastowa uwaga przenosi się na czwartek. Potencjalne odblokowanie jest o 64% większe w porównaniu z podstawową ofertą IPO wynoszącą 555,6 miliona akcji. Bycie uprawnionym nie gwarantuje, że wszyscy posiadacze zdecydują się sprzedać.
Starship pozostaje kluczowym czynnikiem kosztowym w długim terminie. Trzynasty lot wyniósł 20 testowych satelitów Starlink V3 i wykazał lepsze wyniki osłony termicznej. Pięć silników w boosterze nie uruchomiło się ponownie podczas opadania.
SpaceX zaplanował również okno startowe Falcon 9 Starlink na wtorek, zapewniając inwestorom kolejną aktualizację operacyjną przed publikacją wyników. Planowane starty nadal zależą od pogody i ewentualnych korekt technicznych.
Ryzyka: Rozczarowujące wyniki finansowe, niższe marże Starlink lub wyższe koszty związane ze sztuczną inteligencją mogą spowodować dalsze spadki. Dodatkowa presja może wynikać z wygaśnięcia okresów blokady. Wycena opcji sugeruje oczekiwane wahanie na poziomie około 14% do 15% wokół publikacji wyników.
Początkowym testem dla akcji są wyniki finansowe, a nie techniczne. SpaceX udowodnił, że potrafi przeprowadzać starty na dużą skalę, ale teraz musi wykazać, że zyski Starlink mogą wesprzeć jego ambicje w zakresie AI i Starship.
