Dzisiejsza cena akcji SoFi Technologies: Dlaczego notowania spadły, mimo że akcje fintechów rosły

NOWY JORK, 16 marca 2026, 13:24 EDT

Akcje SoFi Technologies spadły o około 0,6% do poziomu 17,66 USD w poniedziałkowe wczesne popołudnie, nie korzystając z szerszych wzrostów na rynku. Spadek ten kontrastował z indeksem QQQ, zdominowanym przez spółki z Nasdaq, który zyskał około 1,2%. Inne firmy z sektora consumer-fintech — Affirm, Upstart, PayPal — wszystkie były na plusie.

To istotne, ponieważ inwestorzy wciąż zastanawiają się, jak wyceniać SoFi: czy to pożyczkodawca, bank, czy może gracz w szerszej przestrzeni fintech? Od końca stycznia SoFi nie tylko odnotowało rekordowe wyniki, ale także zawarło 3 marca umowę, która wprowadza SoFiUSD — stablecoina powiązanego z dolarem amerykańskim — do rozliczeń Mastercard.

Oferta poparta jest nowymi danymi. Skorygowany przychód netto za czwarty kwartał po raz pierwszy przekroczył miliard dolarów, osiągając 1,013 mld USD. Zysk netto według GAAP wyniósł 173,5 mln USD. Zarząd podtrzymuje prognozę: około 4,655 mld USD skorygowanego przychodu netto i skorygowany EPS blisko 0,60 USD na 2026 rok. Przychody z opłat — odzwierciedlające wpływy z usług i korzystania z platformy, a nie tylko z odsetek od pożyczek — wzrosły o 53%, osiągając rekordowe 443,3 mln USD.

W lutym Reginald Smith z JPMorgan określił spadek kursu po publikacji wyników jako „punkt wejścia”, wskazując na „niezaprzeczalny” impet biznesowy SoFi, gdy liczba członków i depozytów osiągnęła rekordowe poziomy. Firma podniosła rekomendację do „przeważaj”, utrzymując cenę docelową akcji na poziomie 31 USD. TipRanks

Jednak sceptycyzm pozostaje. Tim Switzer z Keefe Bruyette określił partnerstwo SoFi z Mastercard w zakresie stablecoina jako „znaczący rozwój”, choć zauważył, że jego użyteczność dla konsumentów „pozostaje do ustalenia”. Switzer utrzymał rekomendację „niedoważaj” i cenę docelową 20 USD. TipRanks

SoFi stara się poszerzyć swoją narrację. CEO Anthony Noto przedstawił SoFiUSD jako sposób na szybsze, tańsze i bezpieczniejsze przesyłanie pieniędzy. Sherri Haymond z Mastercard opisała partnerstwo jako potencjalną drogę dla zaufanych walut cyfrowych do osiągnięcia „globalnej skali”. Według obu firm, SoFi Bank planuje rozliczać niektóre transakcje kartowe przy użyciu SoFiUSD, a Galileo — technologiczne ramię SoFi — będzie jednym z pierwszych, które udostępni tę funkcję klientom. SoFi Investors

Akcje wydają się wciąż wyceniane przy założeniu wysokiej skuteczności realizacji planów. W poniedziałek SoFi było notowane na poziomie około 50-krotności zysków. Prognozy spółki na 2026 rok? Zakładają stabilne otoczenie makroekonomiczne, brak dużych przejęć. Jednak słabszy konsument, mniejsze zainteresowanie pożyczkami lub opóźnienia w rozliczeniach stablecoina — te ostatnie wciąż wymagają zgody regulatora i muszą spełnić zasady sieci Mastercard — mogą pokrzyżować te plany.

Kredyt i stopy procentowe pozostają w centrum uwagi. Reuters zauważył po styczniowych danych, że dochody prowizyjne SoFi łagodzą zmienność stóp procentowych, ale pożyczki wciąż są jej podstawą, a Noto powiedział, że wiarygodność kredytowa członków „pozostawała silna” w tamtym czasie. Jakiekolwiek pęknięcia w tym zakresie mogą sprawić, że cierpliwość inwestorów szybko się wyczerpie. Reuters

SoFi odnotowało rekordowe 10,5 miliarda dolarów w udzielonych pożyczkach, a jej platforma pożyczkowa wygenerowała 193,7 miliona dolarów skorygowanego przychodu netto w czwartym kwartale—głównie dzięki pożyczkom udzielanym dla innych, a nie trzymanym w księgach SoFi. Mimo to, akcje ledwo drgnęły w poniedziałek, co sygnalizuje, że inwestorzy chcą zobaczyć mocniejsze dowody na to, że ta zmiana w biznesie faktycznie wpłynie na kurs akcji, a nie tylko poprawi kwartalne wyniki.