MILPITAS, Califórnia, 18 de março de 2026, 13:37 PDT
Novas pesquisas divulgadas nas últimas 48 horas deram mais combustível à história da Sandisk com IA. Analistas do Seeking Alpha, Simply Wall St e Zacks apontam que a demanda por armazenamento flash em data centers não esfriou, apesar da forte alta das ações. As ações da Sandisk subiram 4,6%, fechando a $753,69 no final do pregão de quarta-feira. Seeking Alpha
O timing é fundamental aqui, já que o investimento em IA está indo além dos chips gráficos, avançando para equipamentos de memória e armazenamento que lidam com grandes volumes de dados. A Nvidia, por sua vez, disse aos investidores esta semana que a receita de seus chips de IA pode chegar a pelo menos US$ 1 trilhão até 2027. O presidente da Technalysis Research, Bob O’Donnell, chamou as recentes ações da empresa de um divisor de águas, dizendo que eles “elevaram todo o debate” sobre infraestrutura. Reuters
A história agora é inferência—modelos de IA respondendo a comandos, um processo que depende do transporte rápido de grandes volumes de dados pelos servidores. “O ponto de inflexão da inferência chegou”, declarou o CEO da Nvidia, Jensen Huang, esta semana. A Micron seguiu na quarta-feira, superando as previsões de receita trimestral e apresentando uma perspectiva robusta para o terceiro trimestre. Isso é um sinal claro para os fornecedores de memória que surfam a mesma onda. Reuters
A cobertura recente sobre a Sandisk girou em torno do mesmo tema, mas com abordagens diferentes. O Seeking Alpha destacou o “boom silencioso da IA” da Sandisk, citando a orientação de margem da administração para o próximo trimestre entre 65% e 67%, e as atuais margens brutas acima de 50%. A Zacks focou no apetite crescente por NAND flash de alta capacidade e baixa latência — a tecnologia por trás dos SSDs. Já o Simply Wall St destacou os sólidos lucros e contratos estendidos com data centers, mesmo que seus números de avaliação tenham sido diferentes. Seeking Alpha
Em janeiro, a Sandisk divulgou uma receita fiscal do 2º trimestre de US$ 3,03 bilhões—um salto de 61% em relação ao ano passado. As vendas para data centers dispararam 76%, chegando a US$ 440 milhões. Para o terceiro trimestre, a empresa projetou uma receita entre US$ 4,4 bilhões e US$ 4,8 bilhões, e um lucro não-GAAP entre US$ 12 e US$ 14 por ação. sec.gov
Na época, o CEO David Goeckeler disse à Reuters: “Os clientes preferem oferta a preço”, já que desenvolvedores de IA corriam para garantir armazenamento para tarefas de inferência. Sandisk e Kioxia renovaram seus acordos de fornecimento de flash, estendendo-os até 2034. Esse movimento dá à empresa uma pista mais longa para a capacidade de fabricação. Reuters
Outros players estão relatando praticamente o mesmo. A Micron, um importante fornecedor de chips de memória para IA, superou as estimativas dos analistas na quarta-feira. A Western Digital, que se desfez da Sandisk no ano passado, disse em fevereiro que a crescente demanda por infraestrutura de IA estava impulsionando seus números, enquanto buscava reduzir a dívida vendendo mais de sua participação na Sandisk. Reuters
Sobre avaliação, as opiniões divergem fortemente em relação à Sandisk. O Seeking Alpha aponta que a ação ainda faz sentido com base em certas projeções de lucro para 2027. Mas no Simply Wall St, um modelo de valor justo estima as ações próximas de US$ 717, quase igualando o recente fechamento em US$ 720. Já a Zacks destaca que a Sandisk apresenta um múltiplo de vendas futuras mais elevado do que seus pares do setor de dispositivos de armazenamento. Seeking Alpha
O ciclo do setor de memória não desaparece só porque a IA está comprando mais chips. A oferta pode alcançar rapidamente a demanda, e o risco de execução permanece—ambos destacados pelo Seeking Alpha. A Sandisk, por sua vez, detalhou em documentos da SEC que mudanças bruscas de preço, forte dependência de poucos compradores, reviravoltas em políticas comerciais e movimentos de concorrentes podem impactar os resultados sem muito aviso prévio. Seeking Alpha
Há também um fator imprevisível do lado da oferta. O presidente do SK Group, Chey Tae-won, afirmou esta semana que pode haver uma possível escassez global de wafers até 2030—um indicativo de que o mercado segue apertado. Ainda assim, com os últimos comentários da Sandisk, os investidores parecem mais confiantes quanto à demanda do que quanto à sustentação dos preços atuais. Reuters
