NOVA YORK, 21 de março de 2026, 14:22 EDT
- O S&P 500 fechou a sexta-feira em 6.506,48, caindo 1,9% na semana—seu pior desempenho desde setembro. Tanto o Nasdaq quanto o Dow caíram pouco mais de 2%.
- Os preços do petróleo dispararam e o rendimento do Treasury de 10 anos subiu para 4,38%—um nível não visto desde o último verão—levando os traders a reduzirem drasticamente as expectativas de cortes iminentes na taxa do Federal Reserve.
- As ações da FedEx subiram após projeções elevadas, mas a Super Micro despencou. Fundos semelhantes a caixa continuaram atraindo novos recursos.
As ações nos EUA encerraram a semana enfrentando novas vendas na sexta-feira, com o S&P 500 fechando em uma mínima de seis meses e registrando sua quarta queda semanal consecutiva. O S&P 500 caiu 1,51% para 6.506,48. O Nasdaq recuou 2,01% e o Dow caiu 0,96%. Na semana, o S&P 500 perdeu 1,9%, e tanto o Dow quanto o Nasdaq recuaram pouco mais de 2%.
Nesta semana, a narrativa sobre as taxas mudou drasticamente. Investidores, que até pouco tempo atrás esperavam cortes, passaram as últimas duas sessões abandonando essas apostas. Agora, já consideram até a possibilidade de um aumento do Fed antes do fim do ano. O petróleo bruto dos EUA ficou próximo de US$ 98, o Brent pairou em US$ 112, e o rendimento do Treasury de 10 anos subiu para 4,38%. Isso importa: rendimentos mais altos aumentam o custo dos empréstimos e reduzem o apelo das ações—especialmente das empresas de crescimento caro—em relação aos títulos.
O tom ficou mais hawkish depois que o Federal Reserve manteve as taxas estáveis em 3,50%-3,75% na quarta-feira, elevando sua projeção de inflação para 2026 para 2,7% e mantendo apenas um corte de 0,25 ponto percentual este ano. O presidente Jerome Powell apontou os preços mais altos da energia como um fator de curto prazo para a inflação, destacando a incerteza incomum nas projeções do Fed. Na quinta-feira, Mike Dickson, da Horizon Investments, alertou que o cenário parece “um risco real de inflação”. Reuters
O foco voltou para o petróleo e o conflito. Autoridades dos EUA disseram à Reuters na sexta-feira que milhares de fuzileiros navais e marinheiros estavam a caminho do Oriente Médio. Os traders se concentraram no Estreito de Hormuz—responsável por cerca de 20% do fluxo global de petróleo bruto e GNL. “Muito volátil”, disse Chris Fasciano, da Commonwealth Financial Network. Na North Star, Eric Kuby chamou o petróleo de “principal indicador” do mercado. Reuters
Um punhado de líderes sofreu outro golpe. Nvidia e Tesla caíram mais de 3% na sexta-feira; Alphabet, Meta e Microsoft recuaram cerca de 2%. As ações de energia no S&P 500 registraram uma sequência de 13 semanas de alta—décadas em formação—mas, com o setor ainda abaixo de 4% do índice, o avanço mal fez cócegas diante da retração mais ampla do mercado.
Movimentos específicos de ações conseguiram apenas compensar parcialmente a queda mais ampla. As ações da Super Micro despencaram depois que promotores dos EUA acusaram seu cofundador e outros dois de enviar ilegalmente tecnologia de IA para a China; a Melius Research apontou a Dell como possível beneficiária dessa situação. A FedEx subiu 0,8% após elevar sua projeção de lucro anual, mas a concorrente UPS caiu 0,7%. O CEO Raj Subramaniam observou que a demanda no início de março acompanhou o terceiro trimestre, e Brie Carere disse que os sobretaxas de combustível estavam “cumprindo seu papel”. Ainda assim, Jonathan Chappell, da Evercore ISI, alertou que o combustível mais caro pode reduzir a demanda dos clientes. Reuters
Movimentos defensivos aumentaram: fundos de ações dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 24,78 bilhões na semana encerrada em 18 de março—a maior retirada em quase dois meses e meio. Enquanto isso, fundos de mercado monetário arrecadaram US$ 32,73 bilhões, mantendo o total de ativos próximo ao recorde de US$ 8 trilhões. “Às vezes, dinheiro parece o único lugar onde você não pode perder”, disse Malcolm Polley, da Stratos. Reuters
O caminho à frente não é simples. “As esperanças de um corte de juros estavam desaparecendo rapidamente”, disse Robert Pavlik, da Dakota Wealth Management. Na Truist, Keith Lerner apontou o risco para as ações caso o rendimento do título de 10 anos se mantenha acima de 4,3% e se aproxime de 4,5%. Por outro lado, se os preços do petróleo recuarem, o transporte pelo Estreito de Hormuz voltar ao normal e o conflito parar de se espalhar, parte da reprecificação desta semana pode se reverter rapidamente. Reuters
Wall Street se aproxima de um período mais calmo para dados econômicos dos EUA, com foco em indicadores de atividade empresarial e sentimento do consumidor, além de uma conferência de energia marcada para Houston. O S&P 500 permanece abaixo de sua média móvel de 200 dias—um parâmetro acompanhado por muitos para tendências mais amplas. Atualmente, os preços do petróleo e os rendimentos dos títulos estão guiando o mercado mais do que o ciclo de resultados.
