Nowy Jork, 5 stycznia 2026, 10:24 (EST) — Sesja regularna
- Akcje Broadcom spadły o około 2% podczas porannego handlu, wypadając gorzej niż ETF-y półprzewodnikowe, które wzrosły prawie o 2%.
- Inwestorzy pozostali skoncentrowani na kosztach rozbudowy AI oraz ich wpływie na inflację i marże producentów chipów.
- Następne w kalendarzu: dane ISM dla usług 7 stycznia, amerykański CPI 13 stycznia oraz kolejne wyniki Broadcom spodziewane na początku marca.
Akcje Broadcom Inc spadły w poniedziałek, wbrew ogólnemu wzrostowi akcji producentów chipów, gdy inwestorzy skupili się na kosztach rozbudowy AI i ich wpływie na marże w całym sektorze.
To posunięcie ma znaczenie, ponieważ Broadcom znajduje się w centrum handlu infrastrukturą AI, sprzedając układy sieciowe i niestandardowe chipy do hiperskalowych centrów danych — dużych operatorów chmury, którzy dużo inwestują w moce obliczeniowe. Inwestorzy traktowali tę akcję jako wskaźnik tego, czy wzrost AI może pozostać szybki bez pogarszania rentowności.
Dzieje się to również w momencie, gdy rynki debatują, czy fala wydatków na centra danych ponownie wywoła inflację i utrzyma restrykcyjne stopy procentowe, co zwykle szkodzi spółkom technologicznym o wysokiej wycenie. 1
Do połowy poranka Broadcom spadł o 1,9% do 341,13 USD, po wcześniejszych wahaniach między 336,78 a 355,07 USD podczas sesji. Akcja jest około 18% poniżej swojego 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 414,61 USD. 2
Szerszy rynek był mocniejszy po wyższym otwarciu Wall Street, akcje technologiczne odbiły, a akcje energetyczne wzrosły po zatrzymaniu przez USA prezydenta Wenezueli Nicolása Maduro, podał Reuters. 3
Producenci chipów jako grupa wypadli lepiej. iShares Semiconductor ETF i VanEck Semiconductor ETF wzrosły o około 1,9% każdy, podczas gdy Nvidia i AMD lekko zyskały, pozostawiając Broadcom wśród wyraźnych maruderów w grupie powiązanej z AI.
Strateg Morgan Stanley, Andrew Sheets, zwrócił uwagę na ten sam punkt nacisku, który od miesięcy ciąży zwycięzcom sprzętu AI: „Koszty rosną, a nie maleją w naszej prognozie, ponieważ rośnie inflacja kosztów chipów i inflacja kosztów energii.” 1
Dane z USA podkreśliły sprzeczne trendy inflacyjne i stóp procentowych. Instytut Zarządzania Podażą podał, że jego wskaźnik PMI dla przemysłu spadł w grudniu do 47,9; odczyt poniżej 50 sygnalizuje kurczenie się sektora, a wskaźnik cen w raporcie utrzymał się na poziomie 58,5, wskazując na podwyższone koszty wejściowe.
Własna narracja Broadcom dotycząca marży pozostaje czynnikiem ciągnącym w dół. W grudniu dyrektor finansowa Kirsten Spears powiedziała, że firma spodziewa się, iż marża brutto w pierwszym kwartale spadnie o około 100 punktów bazowych — jeden punkt procentowy — ponieważ przychody z AI staną się większą częścią całości, nawet gdy CEO Hock Tan wspomniał o portfelu zamówień na AI o wartości 73 miliardów dolarów i prognozował, że przychody z półprzewodników AI podwoją się do 8,2 miliarda dolarów w tym kwartale.
Ale ścieżka jest wąska: jeśli sprzedaż systemów AI i procesorów niestandardowych będzie rosła szybciej niż produkty o wyższej marży, rentowność może ponownie rozczarować, a każdy wzrost inflacji, który wymusi zaostrzenie polityki, może obniżyć mnożniki w całym sektorze AI. Inwestorzy będą obserwować dane ISM dotyczące usług 7 stycznia oraz publikację amerykańskiego CPI 13 stycznia, przed kolejną aktualizacją wyników Broadcom, którą kalendarz Zacks wyznacza na 5 marca. 4
