LONDRES, 2 août 2026, 14:09 BST
- La valeur de vente divulguée de 30 % représente 4,5 fois ce que FSG a initialement payé pour l’ensemble du club.
- L’acquisition d’une participation de 50,1 % au même prix nécessiterait environ 905 millions de livres sterling supplémentaires.
- Les marchés financiers à la fois à Londres et aux États-Unis sont fermés. Amazon.com Inc. NASDAQ:AMZN a augmenté de 17,0 % au cours de la semaine passée.
Fenway Sports Group devrait recevoir 1,35 milliard de livres sterling pour la vente d’une participation de 30 % dans Liverpool, un chiffre 4,5 fois supérieur aux 300 millions de livres sterling dépensés pour acquérir le club en 2010.
Le vendeur conserverait une participation de 70 %. Sur la base de la valorisation rapportée de 4,5 milliards de livres sterling, cette part est évaluée à 3,15 milliards de livres sterling.
C’est le principal point d’attention pour les investisseurs. FSG pourrait être en mesure de capitaliser sur la rareté de Liverpool tout en conservant le contrôle pour l’instant.
Selon Bloomberg, des acheteurs potentiels examinaient des acquisitions échelonnées comme moyen de prendre le contrôle. Avec un prix inchangé, l’acquisition d’une participation de 50,1 % s’élèverait à 2,25 milliards de livres sterling. L’obtention de 20,1 points de pourcentage supplémentaires ajouterait environ 905 millions de livres sterling au coût.
| Métrique vendeur FSG | Valeur rapportée ou implicite | Par rapport au coût total de FSG en 2010 |
|---|---|---|
| Acquisition totale, 100 % | 300 millions de livres sterling | 1,0 fois |
| Cession potentielle, 30 % | 1,35 milliard de livres sterling | 4,5 fois |
| Part restante, 70 % | 3,15 milliards de livres sterling | 10,5 fois |
| Valorisation estimée du club | 4,50 milliards de livres sterling | 15,0 fois |
Les estimations initiales ne tiennent pas compte de la dette, des impôts, des frais ou d’une prime de contrôle éventuelle.
FSG a déclaré que le groupe d’Amit Bhatia a fait une demande pour un « investissement minoritaire stratégique ». Sky Sports a rapporté que la participation possible pourrait atteindre 30 %, mais un pourcentage précis n’a pas été finalisé. Les discussions sont encore à un stade préliminaire. Al Jazeera
Jeff Bezos, le fondateur d’Amazon, et Eduardo Saverin, cofondateur de Facebook, ont tous deux été contactés, bien qu’aucun n’ait confirmé son implication. Selon Sky, tout accord potentiel pourrait prendre des mois à être finalisé plutôt que des semaines.
| Mesure Liverpool | Chiffre | Lecture pour l’investisseur |
|---|---|---|
| Part minoritaire rapportée | 30 % pour 1,35 milliard de livres sterling | Valorise le club à 4,5 milliards de livres sterling |
| Participation supplémentaire à 50,1 % | 20,1 % pour 904,5 millions de livres sterling | Contrôle acquis au même prix |
| Chiffre d’affaires 2024/25 | 703 millions de livres sterling | Croissance annuelle de 89 millions de livres sterling |
| Bénéfice net | 8 millions de livres sterling | Marge nette de 1,1 % |
| Masse salariale | 428 millions de livres sterling | 60,9 % du chiffre d’affaires |
| Dépenses d’exploitation | 657 millions de livres sterling | 93,5 % du chiffre d’affaires |
| Ratio valeur/chiffre d’affaires | 6,4 fois | Représente une prime pour la rareté |
Estimations initiales. Les résultats financiers se réfèrent à l’exercice clos le 31 mai 2025.
La valorisation est basée sur la disponibilité limitée de la marque plutôt que sur les bénéfices actuels. Liverpool a déclaré 8 millions de livres sterling de bénéfice après impôts sur un chiffre d’affaires de 703 millions de livres sterling. La directrice financière Jenny Beacham a noté que le club fait face à « d’importants défis de coûts ». Liverpool FC
Les preuves de l’expansion américaine sont claires. Liverpool compte plus de 26 millions de fans en Amérique, ce qui en fait le premier marché de vente au détail du club en dehors du Royaume-Uni. Près de 40 % de ses partenaires commerciaux sont situés aux États-Unis.
Le directeur général Billy Hogan a décrit le marché américain comme une « immense opportunité ». L’ampleur de la portée pourrait justifier une valorisation supérieure au bénéfice d’exploitation actuel. Liverpool FC
Les résidences de Bezos à Miami reflètent la même tendance de rareté, mais à une échelle plus réduite. Il n’y a que 41 parcelles en bord de mer sur Indian Creek. Les prix de ces propriétés commencent à environ 60 millions de dollars.)
Jeff Bezos a investi plus de 230 millions de dollars dans trois propriétés situées sur l’île. La maison liée au PDG de Meta Platforms Inc. NASDAQ:META, Mark Zuckerberg, aurait été évaluée entre 150 et 200 millions de dollars. Le courtier Michael Martirena a qualifié la zone de « bulle ». Fortune
D’après les chiffres publics, la participation suggérée dans Liverpool est environ huit fois supérieure à l’achat de l’île par Bezos. L’ensemble du club est valorisé environ 26 fois plus.
Pourtant, la hausse de la valeur boursière d’Amazon vendredi était d’environ 391 milliards de dollars. Cette estimation initiale équivaut à environ 65 valorisations de Liverpool. Cette comparaison reflète la génération de valeur sur les marchés cotés et n’est pas indicative du financement de l’entreprise.
| Valeur mobilière ou indice | Clôture de vendredi | Évolution de vendredi | Évolution hebdomadaire |
|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc. NASDAQ:AMZN | 271,58 $ | en hausse de 15,3 % | a gagné 17,0 % cette semaine |
| Meta Platforms Inc. NASDAQ:META | 556,71 $ | en hausse de 3,2 % | a chuté de 6,5 % sur la semaine |
| Manchester United plc (NYSE:MANU) | 23,01 $ | en baisse de 1,8 % | a progressé de 1,5 % durant la semaine |
| S&P 500 | 7 489,72 | en hausse de 0,7 % | a augmenté de 1,0 % cette semaine |
| Nasdaq Composite | 25 373,85 | a gagné 1,0 % | a progressé de 1,6 % sur la semaine |
Les variations hebdomadaires des actions reflètent les cours de clôture entre le 24 juillet et le 31 juillet. Tous les pourcentages sont approximatifs.
Les actions Amazon ont grimpé après que la société a annoncé une croissance trimestrielle des ventes de 20 %. Le chiffre d’affaires d’AWS a bondi de 37 %, marquant son taux de croissance le plus élevé en 18 trimestres. Le résultat opérationnel a augmenté de 43 % à 27,5 milliards de dollars.
La disparité des cours de bourse met en évidence les limites des comparaisons publiques. Manchester United sert de référence publique dans le football. Amazon et Meta se concentrent principalement sur l’évaluation de la solidité financière potentielle des acheteurs.
Les risques restent importants. L’identité des acheteurs n’est pas encore déterminée, et prendre le contrôle pourrait entraîner une prime. Liverpool fonctionne avec une marge étroite, offrant peu de marge de manœuvre pour des hausses de salaires, des transferts ou des imprévus opérationnels. FSG n’a aucune obligation de vendre.
Le rapport sur l’emploi américain est prévu pour le 7 août dans la semaine à venir. Plus de 25 % des entreprises du S&P 500 doivent annoncer leurs résultats. Liverpool attend de nouveaux développements concernant les droits de gouvernance, les engagements de financement et une lettre d’intention officielle.
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