WEST PALM BEACH, Fla., 18 de agosto de 2026, 06:51 EDT
- Las acciones de Ondas tenían un precio de $8.58 antes de la apertura del mercado el martes, cayendo un 4.7%.
- La transacción Aran, totalmente en acciones, asigna un valor de $33.9 millones a $18.3 millones en ingresos de 2025.
- Esto representa 1.85 veces las ventas, en comparación con 9.54 veces de Ondas según las previsiones de 2026.
Las acciones de Ondas Inc. NASDAQ:ONDS cayeron un 4.7% a $8.58 durante las operaciones previas al mercado el martes, después de que la empresa anunciara un acuerdo totalmente en acciones por $33.9 millones para adquirir Aran Defense. El lunes, Ondas ya había caído un 2.6%.
El precio de adquisición es pequeño en comparación con la capitalización bursátil de $5.13 mil millones de Ondas. Más relevante es su perfil de ingresos. Aran Defense registró $18.3 millones en ventas para 2025, valorando el acuerdo en 1.85 veces los ingresos.
Ondas está valorada aproximadamente en 9.54 veces el punto medio de sus ingresos proyectados para 2026. En contraste, el múltiplo de Aran es casi un 81% menor. Esta comparación utiliza las ventas históricas de Aran y los ingresos futuros estimados de Ondas, y Aran aún no ha revelado sus márgenes.
| Medida del acuerdo | Entrada verificada | Lectura calculada para el inversor |
|---|---|---|
| Precio de compra | $33.9 millones en acciones de Ondas | 0.66% de la capitalización bursátil de Ondas |
| Pronóstico de ventas de Aran Defense para 2025 | $18.3 millones | 3.4% de la perspectiva media de Ondas para 2026 |
| Precio de compra sobre ingresos | $33.9M / $18.3M | 1.85 veces |
| Estimación de nuevas acciones emitidas | $33.9M / $9.00 | 3.77 millones de acciones, igual al 0.66% del total actual |
Aran Research & Development TLV:ARAN está lista para desinvertir toda su participación en la división de defensa. La división es responsable del diseño mecánico y electrónico, software, prototipos y producción en serie. El diez por ciento del pago se mantendrá en fideicomiso durante 18 meses.
El acuerdo sigue sujeto a la aprobación de las autoridades de competencia y otros reguladores en Israel. La empresa matriz de Aran estimó una ganancia antes de impuestos proyectada de aproximadamente $25.4 millones. Además, la empresa se comprometió a un acuerdo mundial de no competencia por cuatro años relacionado con las operaciones de defensa desinvertidas.
| Comparación de valoración | Base de ingresos | Múltiplo |
|---|---|---|
| Acuerdo de Aran Defense | $18.3M, reportado 2025 | 1.85x |
| Capitalización de mercado de Ondas | $537.5M, punto medio de la guía 2026 | 9.54x |
| Diferencia | Histórico para el objetivo vs. futuro para el comprador | Aran es 80.6% menor |
Un múltiplo de adquisición bajo puede generar valor para Ondas, siempre que se mantengan los ingresos de Aran. Sin embargo, la pronta emisión de acciones continúa diluyendo cualquier posible alza entre un grupo mayor de accionistas. Al cierre de la jornada del lunes, las proyectadas 3.77 millones de nuevas acciones representaban aproximadamente el 0.66% de las actuales 570.55 millones de acciones en circulación.
| Instantánea del mercado | Valor | Contexto para el inversor |
|---|---|---|
| Cierre del lunes | $9.00 | Cayó 2.6% |
| Premercado del martes | $8.58 | Cayó 4.7% respecto al cierre del lunes |
| Rango de 52 semanas | $3.20-$15.28 | Operando en premercado un 44% por debajo del máximo |
| Beta | 2.72 | Muestra volatilidad de precios elevada |
El mercado está equilibrando la posible dilución con un fuerte crecimiento reportado. Ondas reportó ingresos del segundo trimestre de $83.8 millones, un aumento desde $6.3 millones en el mismo período del año pasado. La cartera pro forma aumentó a $757 millones tras considerar dos adquisiciones completadas en el tercer trimestre.
Los gastos aumentaron a un ritmo más rápido. La pérdida de EBITDA ajustada se amplió a $50.6 millones en comparación con $5.8 millones. El margen bruto reportado disminuyó diez puntos porcentuales, alcanzando el 43.1%.
| Medida operativa | T2 2026 | T2 2025 | Cambio |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $83.8M | $6.3M | Aumento de más de 13 veces |
| Margen bruto reportado | 43.1% | 53.1% | Bajó 10.0 puntos |
| EBITDA ajustado | -$50.6M | -$5.8M | La pérdida creció en $44.8M |
| Cartera pro forma | $757M | $68M a fin de 2025 | Aproximadamente 11 veces mayor |
La dirección ahora apunta a unos ingresos para 2026 entre 525 millones y 550 millones de dólares. Los ingresos esperados para el tercer trimestre se sitúan entre 140 millones y 155 millones de dólares. El director ejecutivo Eric Brock dijo que se anticipa que las entregas por volumen aumenten en los principales programas durante la segunda mitad.
«Anticipamos que nuestro impulso aumentará aún más en la segunda mitad de 2026», declaró Brock. Ondas tiene como objetivo lograr rentabilidad de EBITDA ajustado de la plataforma operativa para el último trimestre. La empresa no proyecta rentabilidad general hasta finales de 2027. Ondas
| Analista | Firma | Calificación | Objetivo | Fecha |
|---|---|---|---|---|
| Michael Latimore | Northland Securities | Comprar | $18 | 14 de ago. |
| Matthew Galinko | Maxim Group | Comprar | $22 | 14 de ago. |
| Timothy Horan | Oppenheimer | Comprar | $18 | 14 de ago. |
| Amit Dayal | H.C. Wainwright | Comprar | $25 | 14 de ago. |
| Austin Bohlig | Needham | Comprar | $19 | 14 de ago. |
| Scott Searle | Roth MKM | Comprar | $13 | 14 de ago. |
El siguiente desafío para los inversores es la ejecución. Aran amplía la capacidad de ingeniería y fabricación con un múltiplo de ventas bajo. Por sí sola, contribuye poco al objetivo de ingresos anual.
Riesgos: La transacción puede enfrentar retrasos regulatorios o no completarse. El total de acciones de Ondas podría aumentar si la empresa se deteriora. Los costos relacionados con la integración, contratos de defensa inconsistentes y disminuciones de margen podrían reducir cualquier ganancia del precio de compra.
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