Nueva York, 3 de agosto de 2026, 10:20 EDT – Las acciones de Oracle subieron un 5,6% mientras el gigante tecnológico enfrenta la prueba de convertir su cartera de pedidos de 638.000 millones de dólares en flujo de caja real.
- Oracle NYSE:ORCL ganó un 5,6% para cotizar a 137,15 dólares a las 10:05 a.m. EDT, situándose un 16,5% por encima de su precio de cierre del 29 de julio.
- Los anticipos en efectivo de los clientes cubrieron el 8,2% del capex bruto en el año fiscal 2026; al combinarse con otras financiaciones a corto plazo, la compensación sube al 14,3%.
- Las obligaciones de desempeño restantes de Oracle ascienden a 638.000 millones de dólares, lo que equivale a 9,5 veces los ingresos previstos para el año fiscal 2026 y 1,6 veces la capitalización bursátil de la empresa, mientras que el flujo de caja libre fue negativo en 23.700 millones de dólares.
Las acciones de Oracle Corporation NYSE:ORCL subieron un 5,6% a 137,15 dólares durante la sesión matutina del lunes en Nueva York. La capitalización bursátil de la empresa alcanzó aproximadamente 399.000 millones de dólares. Oracle participó en un repunte entre las principales firmas tecnológicas impulsado por la IA, mientras Amazon.com Inc NASDAQ:AMZN alcanzó por primera vez un valor de mercado de 3 billones de dólares.
| Seguridad | Precio | Movimiento diario | PER histórico |
|---|---|---|---|
| Oracle Corporation NYSE:ORCL | $137.15 | sube 5,6% | 24,6x |
| Microsoft Corp NASDAQ:MSFT | $489.78 | sube 5,4% | 29,1x |
| Amazon.com Inc NASDAQ:AMZN | $284.15 | sube 4,6% | 22,9x |
| Alphabet Inc NASDAQ:GOOGL | $372.23 | sube 4,5% | 18,7x |
| SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) | $753.35 | avanza 0,8% | — |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEARCA:IGV) | $97.35 | sube 2,9% | — |
Los precios de los pares se basan en operaciones realizadas aproximadamente a las 10:05 a.m. EDT.
Oracle subió un 16,5% desde su precio de cierre del 29 de julio tras aumentar durante las tres sesiones siguientes. Sin embargo, las acciones permanecieron aproximadamente un 60,3% por debajo del máximo de 52 semanas de 345,72 dólares alcanzado el 10 de septiembre de 2025.
| Fecha | Cierre o precio en vivo | Movimiento de la sesión |
|---|---|---|
| 29 de julio | $117.74 | — |
| 30 de julio | $127.56 | sube 8,3% |
| 31 de julio | $129.87 | sube 1,8% |
| 3 de agosto, 10:05 a.m. EDT | $137.15 | sube 5,6% |
Oracle y Google Cloud anunciaron el jueves que Gemini 3.1 Flash Lite y Gemini 3.5 Flash estarán disponibles dentro de Oracle AI Agent Studio para Fusion Applications, con la intención de integrarlos en Fusion y NetSuite. Chris Leone, vicepresidente ejecutivo de desarrollo de aplicaciones en Oracle, declaró que los clientes requieren “flexibilidad para elegir el modelo de IA más adecuado para cada problema”. Kevin Ichhpurani, presidente del ecosistema global de socios de Google Cloud, dijo que el objetivo de las empresas es colocar la IA “directamente donde se toman las decisiones empresariales”. Oracle
La preocupación más desafiante para los inversores es el efectivo. En junio, Oracle declaró que 75.000 millones de dólares del componente de hardware en importantes acuerdos de IA habían sido adelantados o proporcionados por los clientes. La empresa también anticipa aproximadamente 40.000 millones de dólares en financiación de deuda y capital en el año fiscal 2027. Los 75.000 millones de dólares reflejan contratos y consisten en equipos entregados como aportaciones en especie. Esta cifra no representa efectivo recaudado en un solo año fiscal.
El informe de flujo de caja de Oracle para el año fiscal 2026 mostró anticipos de clientes con un elemento de financiación por un total de 4.592 millones de dólares. Financiaciones adicionales a corto plazo vinculadas al capex redujeron el efectivo requerido en 3.345 millones de dólares. De los 55.663 millones de dólares en capex bruto, estos montos disminuyeron el gasto neto de efectivo a 47.726 millones de dólares.
| Métrica de cartera de pedidos y efectivo | Monto | Escala al precio del lunes |
|---|---|---|
| Obligaciones de desempeño pendientes | $638.0 mil millones | 9,5 veces los ingresos del AF26; equivale a 1,6 veces el valor de mercado |
| Fondo de hardware de IA prepagado o aportado por clientes | $75.0 mil millones | 11,8% de las obligaciones de desempeño pendientes |
| Gasto de capital bruto para el AF26 | $55.663 mil millones | Representa el 82,6% de los ingresos del AF26 |
| Anticipos en efectivo de clientes para el AF26 | $4.592 mil millones | 8,2% del gasto de capital bruto |
| Otra financiación de gasto de capital a corto plazo | $3.345 mil millones | 6,0% de la asignación total de capital bruto |
| Gasto neto de capital en efectivo para el AF26 | $47.726 mil millones | 85,7% del gasto de capital bruto |
| Flujo de caja libre para el AF26 | -$23.686 mil millones | -5,9% de la valoración de mercado |
| Financiación proyectada para el AF27 de deuda y capital | Aproximadamente $40 mil millones | 10,0% de la valoración total de mercado |
Combinadas, las dos facilidades de financiamiento cubren el 14,3% del gasto bruto de capital para el año fiscal 2026, en lugar de $75 mil millones. Esta diferencia no invalida el modelo de financiamiento de contratos de Oracle. En cambio, demuestra que el valor del contrato y el impacto en efectivo dentro del año fiscal son cifras separadas. Esta última cifra afecta más directamente la deuda y la venta de acciones.
Oracle dijo que el 12% de su RPO está previsto que se registre como ingresos en los próximos 12 meses, con un 34% adicional que se contabilizará en los dos años siguientes. La empresa proyectó que el gasto de capital para el año fiscal 2027 podría alcanzar los $95 mil millones. De esto, Oracle aportaría $70 mil millones, y se anticipa que los clientes reembolsen entre $20 mil millones y $25 mil millones. La directora financiera, Hilary Maxson, no especificó un cronograma para estos reembolsos. Jacob Bourne, analista de eMarketer, dijo: “La cuestión del financiamiento se está volviendo más difícil, no más fácil, ya que el gasto de capital supera ampliamente las estimaciones.” Reuters
La cotización matutina de Oracle mostró las acciones negociándose a 24,6 veces las ganancias anteriores. Esta valoración era inferior a la de Microsoft, de 29,1, pero superior a la de Amazon, de 22,9, y Alphabet, de 18,7. La cifra señalaba una prima en comparación con sus dos mayores competidores en la nube, incluso cuando Oracle reportó flujo de caja libre negativo.
Los mercados de crédito asignan un costo a ese riesgo. Un análisis de Reuters fechado el 29 de julio mostró que cuatro hiperescalares, entre ellos Oracle, emitieron colectivamente alrededor de $194 mil millones en bonos hasta el 7 de julio, lo que representa un aumento del 79% respecto a todo 2025. De 91 bonos similares, 78 vieron aumentos en los rendimientos al 28 de julio, con un aumento medio de 22 puntos básicos. “Ya estamos viendo fatiga en los mercados de crédito para apoyar esta emisión masiva de deuda”, dijo Colby Stilson, jefe de renta fija en Brown Advisory. Reuters
Riesgos: El momento de la conversión del RPO podría retrasarse y los clientes pueden pagar después de que Oracle liquide con los proveedores. El gasto de capital podría superar los $95 mil millones y el programa de recompra de acciones en el mercado de $20 mil millones podría limitar los aumentos por acción. Oracle no proporcionó un pronóstico de ingresos para el proyecto Gemini.
