New York, 26 février 2026, 18:06 (ET) — Transactions après la clôture.
- Netflix a terminé en hausse de 2,3 % à la clôture, ajoutant encore 0,8 % après la séance.
- Netflix n’augmentera pas son offre pour Warner Bros Discovery, se retirant après qu’une offre concurrente ait dépassé la sienne.
- L’attention se tourne vers les prochaines décisions de Warner, tandis que Netflix réfléchit à l’utilisation de sa trésorerie—les rachats d’actions sont envisagés.
Netflix Inc a grimpé de 2,3 % pour clôturer à 84,59 $ jeudi, puis a ajouté encore 0,8 % lors des échanges tardifs, prolongeant la hausse de près de 6 % de mercredi. Le géant du streaming a déclaré qu’il n’augmenterait pas son offre pour Warner Bros Discovery, après que le conseil d’administration du groupe média a qualifié l’offre révisée de Paramount Skydance de « Proposition supérieure ». Investing.com
Cette décision est importante pour les investisseurs, qui considéraient la tentative de rachat de Warner comme un test de l’appétit de Netflix pour les acquisitions — et de sa volonté de dépenser beaucoup pour une marque hollywoodienne traditionnelle. En se retirant, Netflix reste fidèle à ses tactiques habituelles : investir dans le contenu, tirer parti de sa taille et reverser de l’argent aux actionnaires lorsque c’est possible.
« Proposition supérieure » — c’est ainsi que les avocats spécialisés en fusions décrivent une nouvelle offre que la société cible juge plus attrayante que l’accord existant. Lorsque cela se produit, l’acheteur initial dispose généralement d’un court délai pour répondre. Pour les investisseurs, ce compte à rebours est devenu le chronomètre d’une opération qui pourrait s’avérer l’une des plus grandes fusions dans les médias de ces dernières années.
Les co-directeurs généraux Ted Sarandos et Greg Peters ont annulé l’accord, déclarant dans un communiqué qu’il n’était tout simplement plus « financièrement attractif » au prix requis pour rivaliser avec Paramount. Netflix maintient son plan de dépenses de 20 milliards de dollars pour les films et séries cette année et va relancer ses rachats d’actions—ce qui signifie que la société rachètera à nouveau ses propres titres. Netflix
Plus tôt, Warner a qualifié l’offre améliorée de 31 $ par action de Paramount Skydance—désormais avec plus de fonds propres et un financement supplémentaire par la dette—de meilleure affaire par rapport à l’accord existant avec Netflix, déclenchant une fenêtre de quatre jours pour que Netflix réponde. En décembre, Netflix avait accepté d’acheter les activités de streaming et de studios de Warner pour 27,75 $ par action, alors que Warner cherchait à scinder ses chaînes câblées et à les introduire séparément en bourse sous le nom de Discovery Global. « La vraie question », selon Ross Benes d’eMarketer, est de savoir si Netflix souhaite vraiment continuer à poursuivre cette opération. Paolo Pescatore de PP Foresight, pour sa part, a qualifié la décision du conseil d’« effet de levier ». Reuters
Les derniers chiffres de Warner ont compliqué la question de la valorisation. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de ses chaînes TV a chuté de 12 %, et le résultat ajusté a baissé de 27 %, ce qui met la pression sur la valeur que pourraient atteindre les actifs câblés de Discovery Global seuls. L’analyste Laura Martin de Needham a souligné que, pour les actionnaires de Warner, la « meilleure chose » est simplement que la société soit vendue. Reuters
Les actions de Netflix ont mieux performé que le marché américain dans son ensemble jeudi. Le S&P 500 a reculé de 0,54 %, et le Dow a grappillé un gain de 0,03 %. MarketWatch
Le refus catégorique de Netflix ne ferme peut-être pas encore définitivement le dossier. Alors que Warner pèse toujours ses options, les investisseurs restent exposés au risque lié aux gros titres. Si Warner finit par acquérir Paramount, ce bouleversement pourrait se répercuter sur les marchés des droits de contenu et de sport, quelle que soit la position isolée de Netflix.
À ce stade, les traders surveillent la prochaine décision de Warner à la fin de la période de négociation, notamment pour voir si des dépôts émergent qui annuleraient l’accord avec Netflix. Le vote des actionnaires de Warner sur l’accord avec Netflix est prévu pour le 20 mars—toute modification de cette date pourrait influencer le sentiment sur NFLX pour la séance suivante et la semaine. Reuters
