New York, 16 marzo 2026, 10:27 AM EDT.
I titoli tecnologici hanno dato una spinta agli indici statunitensi all’apertura di lunedì, interrompendo una serie negativa di tre settimane, mentre un calo dei prezzi del petrolio ha attenuato il sentiment di avversione al rischio. Il Dow ha iniziato la giornata in rialzo di 148,9 punti a 46.707,4. L’S&P 500 ha aggiunto 42,2 punti raggiungendo quota 6.674,37, e il Nasdaq Composite è salito di 235 punti, arrivando a 22.340,39.
Il tempismo non sfugge agli investitori. La Federal Reserve apre la riunione del 17-18 marzo martedì, con le autorità ampiamente viste come propense a mantenere i tassi invariati mentre valutano se le tensioni con l’Iran indichino una crescita più debole, un’inflazione più persistente, o potenzialmente entrambe le cose.
Il mercato ha subito un colpo venerdì. Il Dow ha perso 119,38 punti, con l’S&P 500 in calo di 40,43 e il Nasdaq in ribasso di 206,62. Russell 2000? Ha chiuso al livello più basso dell’anno. Tra i settori dell’S&P, la tecnologia è rimasta più indietro di tutti.
I prezzi del petrolio sono scesi lunedì, ma il rischio geopolitico non è scomparso. Il Brent è calato di 92 centesimi a 102,22 dollari al barile. Il West Texas Intermediate statunitense è sceso più bruscamente di 3,45 dollari, arrivando a 95,26 dollari. Entrambi i benchmark, tuttavia, sono aumentati di oltre il 40% questo mese, alimentati da attacchi vicino al Golfo e da problemi di approvvigionamento allo Stretto di Hormuz—che gestisce circa un quinto del traffico mondiale di petrolio e GNL.
L’incertezza grava ancora sui dati. Secondo il Bureau of Economic Analysis, le spese per consumi personali di gennaio—la metrica dell’inflazione monitorata dalla Fed—hanno registrato un aumento del 2,8% su base annua. Il PCE core è salito al 3,1%. Nel frattempo, l’agenzia ha rivisto al ribasso la stima di crescita del PIL del quarto trimestre a un ritmo annualizzato dello 0,7%.
Parte dell’ottimismo per un allentamento della Fed è già stato scontato. I rendimenti dei Treasury a dieci anni si sono attestati al 4,23% lunedì. Probabilità di un taglio della Fed a giugno? In netto calo—al 26%, dal 69% di appena un mese fa. Kenneth Broux di Societe Generale afferma che gli investitori stanno valutando se lo shock petrolifero innescherà più inflazione o porterà le economie verso la recessione. Lo STOXX 600 europeo è salito dello 0,3%, i titoli Asia-Pacifico dello 0,7%. L’S&P 500, però, resta in calo del 3,5% dall’inizio del conflitto.
L’impostazione tecnica di breve termine appare un po’ migliore, anche se i guadagni sono modesti. L’analista di FXEmpire Christopher Lewis ha sottolineato che il Nasdaq 100, il Dow Jones 30 e l’S&P 500 stanno tutti rimbalzando dalle rispettive medie mobili esponenziali a 200 giorni—una linea di tendenza comunemente osservata che enfatizza l’azione recente. Lewis ha individuato 25.000 per il Nasdaq 100, 47.000 per il Dow e 6.800 per l’S&P 500 come i prossimi ostacoli per i rialzisti.
C’è un argomento a favore della pazienza, senza farsi prendere dal panico. Hyun Song Shin, consigliere economico capo presso la Banca dei Regolamenti Internazionali, ha suggerito alle banche centrali di “guardare oltre” gli shock energetici di origine dall’offerta—supponendo che siano di breve durata—anche se ha definito gli ultimi movimenti di mercato “un quadro molto confuso” dopo che il petrolio è salito del 40% questo mese.C’è il rischio che il rimbalzo di lunedì si riveli solo una soluzione temporanea. Secondo Goldman Sachs, un forte shock all’offerta di petrolio potrebbe far scendere l’S&P 500 a circa 5.400 quest’anno—circa il 19% in meno rispetto a dove ha chiuso venerdì. Uno shock di crescita statunitense più lieve lascerebbe l’indice più vicino a 6.300. Goldman mantiene la sua previsione di 7.600 per fine anno, ma indica la guerra in Iran come un’altra minaccia al ribasso, soprattutto considerando le valutazioni elevate.
Wall Street si avvia all’apertura con meno confusione, ma non c’è ancora un cambiamento chiaro. Questa settimana, la Fed, la BCE, la Banca d’Inghilterra e la Banca del Giappone tengono tutte delle riunioni—è solo la seconda volta che queste grandi banche centrali si riuniscono contemporaneamente. Gli investitori osservano se il calo del petrolio durerà abbastanza a lungo da permettere ai responsabili politici di considerarlo uno shock temporaneo piuttosto che l’inizio di qualcosa di più grande.
