HOUSTON, 20 marzo 2026, 15:59 CDT
Venerdì il petrolio ha registrato la sua chiusura più forte dal luglio 2022, poiché l’Iraq ha invocato la forza maggiore sui giacimenti gestiti da stranieri e le tensioni sono aumentate nel Golfo. Il Brent per consegna a maggio è balzato del 3,26% chiudendo a 112,19 dollari al barile. Il contratto WTI di aprile ha chiuso a 98,32 dollari, appena sopra il secondo mese del greggio USA, più scambiato, che si è attestato a 98,23 dollari.
Si tratta di una questione attuale, poiché lo Stretto di Hormuz gestisce circa il 20% del traffico globale di petrolio e GNL. L’Iraq ha già segnalato interruzioni militari nell’area, citando nomine di petroliere bloccate, serbatoi pieni e interruzioni della produzione. La forza maggiore—una clausola contrattuale che tutela le aziende colpite da eventi incontrollabili—è stata ora dichiarata.
La pressione sta aumentando nel mercato fisico del petrolio—dove acquirenti e venditori scambiano barili reali, non solo future. Secondo Reuters, i flussi di greggio e condensato regionali sono diminuiti di circa 12 milioni di barili al giorno. Il greggio di Dubai è salito a 166,80 dollari, segnando un nuovo record. Il carburante per jet europeo ha superato i 220 dollari. L’analista di ICIS David Jorbenaze ha osservato che l’attività sul mercato spot segnala “un sistema molto più teso rispetto al prezzo di copertina.” Reuters
Quindi, quando la CERAWeek arriverà a Houston la prossima settimana, si preannuncia come qualcosa di più del solito incontro del settore—una vera prova sotto pressione. I big di Chevron, Shell, TotalEnergies e Aramco sono pronti a partecipare. Dan Yergin è stato chiaro: dimenticate l’IA, ora la vera priorità è mantenere l’energia sicura e accessibile. Dan Pickering di Pickering Energy Partners ha aggiunto che lo shale statunitense non inonderà il mercato di nuovi barili a meno che i prezzi non rimangano elevati per un periodo prolungato.
Anche gli spread di riferimento stanno subendo la pressione. Il divario tra WTI e Brent si è ampliato questa settimana al massimo da 11 anni. Mentre i trader si affannavano a trovare sostituti per il greggio sour del Golfo—la qualità ad alto tenore di zolfo che domina le spedizioni dal Medio Oriente—i premi per il greggio di Dubai e Oman hanno raggiunto livelli record, e i prezzi del Mars Sour nel Golfo degli Stati Uniti sono aumentati.
Le azioni energetiche hanno sovraperformato, con l’indice energetico S&P 500 in rialzo del 2,8% nella settimana—mentre le azioni globali sono scese e i rendimenti obbligazionari sono aumentati, poiché crescevano i timori che uno shock petrolifero prolungato alimentasse l’inflazione e mantenesse le banche centrali in allerta.
Le conseguenze non colpiscono solo il greggio. Il capo di QatarEnergy, Saad al-Kaabi, ha dichiarato di aver sollecitato “moderazione sugli impianti petroliferi e del gas” più volte prima degli ultimi attacchi. Ha detto a Reuters che i danni a Ras Laffan potrebbero ridurre le spedizioni di GNL verso l’Europa e l’Asia per un massimo di cinque anni. Questa stretta potrebbe estendersi anche ai prodotti petroliferi, con alcuni utenti industriali pronti a cambiare combustibile quando possibile. Reuters
C’è una possibile tregua—almeno temporanea. Washington sta valutando la revoca delle sanzioni su circa 140 milioni di barili di petrolio iraniano attualmente bloccati al largo, sta considerando un altro rilascio dalle Riserve Strategiche di Petrolio e sta spingendo per riaprire le rotte marittime. Chubb, dal canto suo, afferma che la sua struttura assicurativa contro i rischi di guerra, sostenuta dagli Stati Uniti, coprirebbe le navi in transito attraverso Hormuz. Nel frattempo, i governi riuniti presso l’Organizzazione Marittima Internazionale hanno avanzato l’idea di un corridoio sicuro per navi ed equipaggi.
Il sollievo, però, è tutt’altro che completo. Il Segretario all’Energia degli Stati Uniti, Chris Wright, ha dichiarato che il greggio iraniano potrebbe arrivare nei porti asiatici in appena tre o quattro giorni, con flussi più ampi previsti nel prossimo mese circa—30-45 giorni. È più rapido rispetto all’aumento di nuova produzione, ma non ripristina l’accesso a Hormuz né annulla le interruzioni già verificatesi nel Golfo.
