Datum: 6 november 2025
The Trade Desk (NASDAQ: TTD) rapporteerde de resultaten over het derde kwartaal van 2025 na sluiting van de beurs, die de verwachtingen van Wall Street overtroffen op het gebied van omzet en aangepaste winst per aandeel, gaf beter dan verwachte vooruitzichten voor Q4, en kondigde een nieuwe machtiging voor het inkopen van eigen aandelen ter waarde van $500 miljoen aan. Ondanks deze meevallers daalde het aandeel in de nabeurshandel.
Korte samenvatting
- Omzet Q3:$739,4 mln, +18% j-o-j, boven consensus (~$719 mln).
Aangepaste winst per aandeel (Non-GAAP):$0,45 vs. ~$0,44 verwacht. GAAP-winst per aandeel: $0,23. - Vooruitzicht Q4: Omzet minimaal $840 mln; Aangepaste EBITDA ≈ $375 mln.
- Kapitaaluitkeringen: Nieuwe $500 mln inkoop; gebruikte $310 mln voor inkoop in Q3.
- Aandeelbeweging (vandaag): Omstreeks 16:57 uur ET, TTD $45,90 (-3,8%); dagrange $45,59–$47,96. Nabeurshandel bleef volatiel.
Marktreactie: waarom het aandeel daalt ondanks meevallende cijfers
Richting het slot en in de vroege nabeurshandel daalden de aandelen van Trade Desk, zelfs terwijl het bedrijf bescheiden verwachtingen voor omzet en winst overtrof en een hogere prognose gaf voor het feestdagenseizoen. De eerste berichten meldden een daling van ~2% in de nabeurshandel; latere koersen lieten een sterkere daling zien naarmate de liquiditeit afnam na het telefoongesprek, een niet ongebruikelijk patroon voor high-beta adtech-aandelen op de dag van de cijfers.
In bredere zin blijft de risicobereidheid in de technologiesector deze week fragiel, waarbij beleggers heen en weer worden geslingerd door AI-gerelateerde aandelen en macro-economische onzekerheden—een omgeving die de volatiliteit na de cijfers kan versterken.
In cijfers (Q3 FY2025)
- Omzet:$739,4M (vs. $628,0M j-o-j), +18%.
- GAAP nettowinst:$115,5M (nettomarge 16%); GAAP verwaterde WPA:$0,23.
- Non-GAAP verwaterde WPA:$0,45; Aangepaste EBITDA:$317M (43% marge).
- Kas & equivalenten:$653M; Kortlopende beleggingen:$792M (einde Q3).
- Klantbehoud:>95% voor het 11e jaar op rij.
Aandelencontext (vandaag): Laatste transactie $45,90; vorige sluiting $47,70; opening $47,72; dagbereik $45,59–$47,96.
Verwachtingen en setup voor de feestdagen
Voor Q4—een seizoensmatig cruciale periode—verwacht Trade Desk omzet van minstens $840M en aangepaste EBITDA rond $375M, beide boven de gebruikelijke sell-side modellen voorafgaand aan het rapport. Het management benoemde vraagfactoren binnen connected TV (CTV), retail media en het “open internet,” en benadrukte nieuwe productmomentum op het Kokai-platform. The Trade Desk
Wat er dit kwartaal veranderde
Product- & platformupdates. Het bedrijf wees op verschillende product- en ecosysteeminitiatieven die bedoeld zijn om datagedreven aankopen op het open web te verdiepen:
- Audience Unlimited (upgrade van de third-party datamarkt).
- OpenAds, een open‑source veiling initiatief om transparantie voor kopers en uitgevers te vergroten.
- Een farmaceutische advertentiemarktplaats met integraties waaronder IQVIA en Swoop.
- Koddi-integratie om retail/commerce mediaformaten te brengen (met Gopuff als eerste retailpartner).
CTV-momentum & partnerschappen. De release benadrukte wereldwijde premium CTV-toegang en noemde samenwerkingen waaronder OSN (MENA) en DAZN in Europa; ook werd een plan gemeld met DIRECTV om een aangepaste versie van Ventura TV OS te ontwikkelen.
Leiderschap. Trade Desk benoemde Anders Mortensen (ex‑Google) tot Chief Revenue Officer om de go‑to‑market uitvoering op te schalen.
Kapitaalrendementen. Na het uitgeven van $310M aan aandeleninkoop in Q3 en het afronden van de vorige machtiging in oktober, keurde de raad een nieuwe $500M inkoop goed. In totaal heeft het bedrijf dit jaar meer ingezet op inkoop van eigen aandelen, terwijl het een sterke balans behoudt.
Hoe de cijfers zich verhouden tot de verwachtingen
Onafhankelijke tellingen tonen aan dat Trade Desk de omzetconsensus met ~$20M overtrof en net boven de aangepaste EPS-verwachtingen uitkwam, zelfs toen handelaren na sluiting “het nieuws verkochten”. Verschillende persbureaus en marktdata-aggregators schatten de consensusomzet rond $719M en non‑GAAP EPS op $0,44, niveaus die werden overtroffen door het officiële bericht ($739M / $0,45). MarketScreener+1
Wat er hierna te volgen is
- Vakantie advertentiebudgetten & CTV-aandeel wint terrein. Met de vooruitzichten voor Q4 boven de verwachtingen van de markt, let op signalen dat advertentiebudgetten voor streaming blijven verschuiven van lineaire tv en gesloten ecosystemen naar het open-internetplatform van Trade Desk.
- UID2 & datapartnerschappen. Mijlpalen in adoptie op het gebied van identiteit (UID2) en clean-room-integraties (bijv. Treasure Data) kunnen zorgen voor verbeteringen in metingen en prestaties.
- Transparantie in open veilingen. Elke vooruitgang van OpenAds kan het verhaal van het bedrijf over efficiëntie en merkveiligheid versterken ten opzichte van ondoorzichtige supply chains.
- Operationele discipline. EBITDA-marge (43% in Q3) en het tempo van aandeleninkoop zullen worden gevolgd terwijl het management investeringen in AI-gedreven biedingen en data afweegt tegen rendement voor aandeelhouders.
Conclusie
Trade Desk leverde sterke resultaten en een zelfverzekerde vooruitblik voor de feestdagen, gecombineerd met een grotere aandeleninkoop en commerciële aanstellingen—maar de reactie van het aandeel laat zien hoe veeleisend de markt blijft voor ad-tech. Als Q4 verloopt zoals het management verwacht, kunnen CTV- en retailmedia-meewind het vertrouwen van beleggers helpen herstellen na een volatiel jaar voor het aandeel.
Details van de earnings call (vandaag)
- Tijd: 17:00 uur ET (14:00 uur PT)
- Toegang: webcast via Trade Desk IR; herhaling beschikbaar na het evenement.
Disclaimer: Dit artikel is alleen voor informatieve doeleinden en is geen beleggingsadvies. Doe altijd je eigen onderzoek en overweeg een erkend financieel adviseur te raadplegen.
