Amazon.com NASDAQ:AMZN gaat de resultaten van donderdag in na een daling van 7,4% over vijf dagen. Die daling is scherper dan de bijna 6% verandering die de optiemarkten rond de resultaten verwachtten. De Amerikaanse markten zijn momenteel niet open. Het aandeel sloot op $226,65 en daalde daarna nog eens 0,8% in de handel na sluitingstijd.
De aanpassing voorafgaand aan de resultaten verandert de verwachtingen. Een typische omzetmeevaller is deze keer mogelijk niet genoeg. Beleggers zoeken naar versnelde groei van AWS, terwijl ze verdere druk op de kasstroom door investeringen in kunstmatige intelligentie willen vermijden.
Volgens de eerste prognoses van Visible Alpha wordt de omzet over het tweede kwartaal geschat op $196,75 miljard. De omzet van AWS wordt verwacht uit te komen op $40,49 miljard, een stijging van meer dan 30%. Een andere consensusverwachting plaatst de operationele marge van AWS op 33,8%.
Op basis van deze cijfers wordt de operationele winst van AWS geschat op $13,69 miljard, goed voor 62% van de verwachte $22 miljard operationele winst van Amazon bij het midden van de prognose. Eén procentpunt marge bij AWS komt overeen met ongeveer $405 miljoen.
Maatstaf
Q2 2025 werkelijk
Q1 2026 werkelijk
Q2 2026 voorlopig/richtlijn
Totale omzet
$167,70 miljard
$181,52 miljard
$196,75 miljard
AWS-omzet
$30,87 miljard
$37,59 miljard
$40,49 miljard
AWS groei op jaarbasis
17%
28%
Boven 30%
AWS operationele marge
32,9%
37,7%
33,8%
AWS operationele winst
$10,16 miljard
$14,16 miljard
$13,69 miljard
Groepsoperationele winst
$19,17 miljard
$23,85 miljard
$22,00 miljard
Gebaseerd op vroege prognoses voor AWS-omzet en marges. Dit weerspiegelt het midden van Amazons richtlijn van $20 miljard tot $24 miljard. Gerapporteerde cijfers zijn van het bedrijf; toekomstige schattingen kunnen nog veranderen.
Naar verwachting zal AWS slechts 21% van de verwachte omzet uitmaken, maar mogelijk ongeveer 60% van de totale operationele winst genereren. Deze concentratie vergroot het belang van het behouden van margediscipline.
Als de marge van 37,7% uit het eerste kwartaal wordt aangehouden, zou dat de resultaten met ongeveer $1,58 miljard verhogen ten opzichte van de consensus, ervan uitgaande dat andere factoren gelijk blijven. Dan Romanoff, analist bij Morningstar (NASDAQ:MORN), zei: “AWS is het verhaal, en AI drijft AWS.” Hij waarschuwde dat hogere afschrijvingen de marges van de cloud kunnen beïnvloeden. TradingView
Het groeitempo blijft toenemen. AWS kende een groei van 28% in het eerste kwartaal, na 17% groei in dezelfde periode vorig jaar. Vroege prognoses voor Q2 suggereren dat de groei boven de 30% zal uitkomen.
Microsoft NASDAQ:MSFT gaf een duidelijk voorbeeld van wat beleggers aanspreekt. De omzet van Azure steeg met 43%, waarmee de consensusverwachting van 39,98% werd overtroffen. De aandelen stegen met ongeveer 4% in de handel na sluitingstijd. Het bedrijf rapporteerde kapitaaluitgaven van $41 miljard voor het kwartaal.
Een week eerder wees Alphabet NASDAQ:GOOGL op een andere trend. De omzet van Google Cloud steeg met 82%, terwijl Alphabet een verhoging van de kapitaaluitgaven voor 2026 aankondigde tot tussen $195 miljard en $205 miljard. De aandelen daalden met ongeveer 3% in de handel na sluitingstijd. De vrije kasstroom kwam uit op min $5,9 miljard.
De kasconversie van Amazon is afgenomen. De operationele kasstroom over de afgelopen periode steeg met 30% tot $148,5 miljard. De vrije kasstroom daalde echter scherp, tot $1,2 miljard van $25,9 miljard. Amazon zei dat deze daling vooral werd veroorzaakt door een stijging van $59,3 miljard aan uitgaven voor AI-apparatuur.
Kredietbeleggers blijven voorzichtig. De dollarobligatie-uitgifte van Amazon in maart kende een vraag van ongeveer 3,4 keer het beschikbare bedrag, terwijl de belangstelling voor de uitgifte in juli daalde tot 1,6 keer dekking. Deze verminderde interesse maakt het duurder voor het bedrijf om de voortdurende groei van de infrastructuur te ondersteunen.
De kopomzet kan beperkte informatie onthullen. De prognose van $196,75 miljard ligt slechts $250 miljoen boven het midden van Amazons eigen vooruitzicht. Die prognose hield al rekening met een Prime Day binnen hetzelfde kwartaal.
Risico’s: Als AWS met minder dan 30% groeit, kunnen verminderde marges of verhoogde uitgaven de daling verlengen. Verbeterde groei in de cloud in combinatie met stabiele investeringen kan een herstel veroorzaken.
Amazon zal de resultaten bekendmaken na het sluiten van de markten op donderdag, met de earnings call gepland om 17.00 uur EDT. Beleggers zullen vrijdag beoordelen of de daling van 7,4% al rekening heeft gehouden met zorgen over uitgaven.
Wat is de aandelenkoers van Amazon voorafgaand aan de publicatie van de resultaten van vandaag?
Amazon sloot op $226,65 op 29 juli, een daling van ongeveer 1,8%. De aandelenkoers ligt ongeveer 19% lager dan de 52-weeks hoogste koers van $278,56 die in mei werd bereikt. The Wall Street Journal De marktkapitalisatie van Amazon bedraagt bijna $2,46 biljoen, met een koers-winstverhouding (K/W) van 27,1. Het bedrijf maakt de resultaten over het tweede kwartaal bekend op donderdag 30 juli om 17:00 uur ET.
Welke cijfers moet Amazon in het tweede kwartaal overtreffen?
Amazon voorspelde Q2-omzet in een bandbreedte van $194 miljard tot $199 miljard. Het management verwachtte een operationeel inkomen tussen $20 miljard en $24 miljard. Amazon Visible Alpha verwacht een omzet van $196,75 miljard en AWS-omzet van $40,49 miljard. De winst per aandeel (WPA) schattingen variëren: FactSet meldt $1,82, terwijl Visible Alpha $1,99 aangeeft. Investopedia Een sterk resultaat vereist mogelijk een omzet van bijna $197 miljard en solide vooruitzichten voor Q3.
Welk niveau van AWS-groei voldoet aan de verwachtingen van beleggers?
De AWS-omzet steeg in het afgelopen kwartaal met 28% tot $37,6 miljard, met een operationeel inkomen van $14,2 miljard, wat ongeveer 59% van het totaal van Amazon vertegenwoordigde. Amazon De consensus van analisten voor Q2 wijst op bijna $40,5 miljard, wat suggereert dat de groei boven de 30% zal uitkomen. De consensusmarge voor AWS ligt op 33,8%, tegen 37,7% in Q1. S&P Global Een groei onder de 30% kan beleggers teleurstellen, aangezien de verwachtingen al hooggespannen zijn.
Heeft het kapitaaluitgavenplan van $200 miljard van Amazon invloed op de kasstroom?
Amazon handhaaft de verwachte kapitaaluitgaven op ongeveer $200 miljard voor 2026. De kapitaaluitgaven in het eerste kwartaal bedroegen $44,2 miljard, een stijging van meer dan 76%. Reuters De operationele kasstroom over de afgelopen twaalf maanden steeg met 30% tot $148,5 miljard. De vrije kasstroom daalde echter scherp tot $1,2 miljard, van $25,9 miljard. Amazon Kasconversie blijft een belangrijk aandachtspunt. Amazon meldt dat een groot deel van de capaciteit naar verwachting inkomsten zal genereren in 2027 en 2028.
Kunnen retail en advertenties de druk van AWS of hogere uitgaven compenseren?
De omzet in Noord-Amerika steeg in het vorige kwartaal met 12% tot $104,1 miljard. De operationele winst van het segment steeg met 42% tot $8,3 miljard. De internationale omzet steeg met 19%, terwijl de groei gecorrigeerd voor valuta 11% bedroeg. De advertentieverkopen stegen met 24% tot $17,24 miljard. Amazon Visible Alpha verwacht voor het tweede kwartaal een omzet in Noord-Amerika van $113,8 miljard met een operationele marge van 7,5%. S&P Global De kracht van de retailtak kan helpen bredere uitgavenuitdagingen te compenseren. Toch zal een tegenvallend AWS-resultaat waarschijnlijk andere trends overschaduwen.
Wordt AMZN als duur beschouwd tegen de huidige waardering?
De koers-winstverhouding (K/W) van Amazon bedraagt ongeveer 27,1 op basis van een aandelenkoers van $226,65. Beleggers moeten er rekening mee houden dat de nettowinst in het eerste kwartaal een voorbelastingwinst van $16,8 miljard uit Anthropic bevatte. Amazon Analistenverwachtingen van FactSet laten een verwachte winst per aandeel zien van $8,87 voor 2026 en $10,09 voor 2027. The Wall Street Journal Deze verwachtingen vertalen zich naar forward K/W-verhoudingen van respectievelijk ongeveer 25,6 en 22,5. De waardering kan hoog uitvallen als de groei van AWS afneemt of de kasstroom zwak blijft.
Welke omvang van koersbeweging na de resultaten verwacht de markt?
Opties gaven een verwachte beweging van ongeveer 6% aan tegen het einde van de week. Bij $231 impliceert dit een bandbreedte van ongeveer $217 tot $246. Investopedia Een beweging van 6% op $226,65 suggereert een bandbreedte van ongeveer $213 tot $240. Dit cijfer weerspiegelt een maatstaf voor volatiliteit en is geen fundamentele prijsvoorspelling. De daadwerkelijke optieprijzen kunnen fluctueren voorafgaand aan de resultaten.
Wat is de sterkste 12-maandsverwachting voor AMZN?
FactSet meldt een mediane koersdoelstelling van $320 en een gemiddelde van $317,02. De verwachtingen lopen uiteen van $230 tot $370. Analistenadviezen omvatten 56 keer kopen, 11 keer overweight en slechts twee keer houden. The Wall Street Journal Met aandelen op $226,65 suggereert het gemiddelde koersdoel bijna 40% potentieel opwaarts, nog vóór eventuele updates. De basisscenario verwacht dat de aandelen binnen twaalf maanden in een bandbreedte van $280 tot $320 zullen handelen. In een negatief scenario liggen de koersdoelen tussen $210 en $230 als de kosten stijgen en de vrije kasstroom verzwakt. In een positief scenario bereiken de koersdoelen $350 tot $370, mocht AWS beter presteren en de winstmarges op peil blijven.
Een potentiële katalysator voor Treasury-rentes, de dollar en rentegevoelige aandelen nu beleggers de pauze van juli en de drie afwijkende stemmen heroverwegen.
#2
20-jaars Treasury-veiling
Een zwakke of sterke vraag kan snel invloed hebben op lange rentes, aandelenwaarderingen en verwachtingen voor hypotheekrentes.
#3
Cluster retailcijfers
Target, Lowe’s en TJX bieden inzicht in trends rond discretionaire uitgaven, koopgedrag van prijsbewuste consumenten en woninggerelateerde uitgaven.
