NOWY JORK, 3 sierpnia 2026, 14:08 EDT — Nasdaq jest otwarty na regularny handel sesyjny.
- Akcje Grab Holdings Limited NASDAQ:GRAB wzrosły o 3,1% do 3,61 USD o 13:53 ET.
- Wstępne szacunki przewidują przychody za drugi kwartał na poziomie 990,36 mln USD.
- Prognozy spółki sugerują, że skorygowana marża EBITDA wzrośnie w pozostałej części roku.
Grab zyskał przed publikacją wyników za drugi kwartał, zaplanowaną po zamknięciu rynków w USA. Wzrost odzwierciedlał pozytywny trend obserwowany w innych akcjach przewozowych i dostawczych.
Dane dotyczące przychodów będą mniej przejrzyste niż zwykle. Grab od maja w pełni konsoliduje Superbank i zamierza zaktualizować swoje prognozy grupowe.
To kieruje uwagę na dźwignię operacyjną. Dane spółki sugerują skorygowaną marżę EBITDA na poziomie 17,7%-18,0% dla reszty bazy przychodowej 2026, w porównaniu do 16,2% w pierwszym kwartale.
| Spółka | Cena | Poniedziałkowy ruch | Wartość rynkowa |
|---|---|---|---|
| Grab Holdings Limited NASDAQ:GRAB | 3,61 USD | wzrosła o 3,14% | 14,27 mld USD |
| Sea Limited NYSE:SE | 109,77 USD | zyskała 2,84% | 63,05 mld USD |
| Uber Technologies Inc. NYSE:UBER | 71,11 USD | dodała 1,07% | 147,28 mld USD |
| DoorDash Inc. NASDAQ:DASH | 200,75 USD | zyskała 2,34% | 88,81 mld USD |
Ceny odzwierciedlają opóźnione dane na godzinę około 13:53 ET.
Każda z czterech akcji zyskała. Grab przewyższył Ubera i DoorDash, nieznacznie wyprzedzając Sea. Ten wzrost nie był w pełni napędzany czynnikami specyficznymi dla spółki.
| Mostek przychodów | Kwota |
|---|---|
| Zgłoszone przychody za II kw. 2025 | 819,00 mln USD |
| Wstępna średnia prognoza za II kw. 2026 | 990,36 mln USD |
| Prognozowany wzrost r/r za II kw. | 20,9% |
| Szacowane przychody za I półrocze 2026 | 1,945 mld USD |
| Prognoza na cały 2026 rok | 4,04-4,10 mld USD |
| Przychody potrzebne w II półroczu | 2,095-2,155 mld USD |
| Średnie przychody na kwartał potrzebne w II półroczu | 1,047-1,077 mld USD |
| Wymagany wzrost r/r w II półroczu vs. 2025 | 17,7%-21,1% |
Dane oparte są na ujawnionych informacjach Grab, prognozach zarządu i obowiązującym konsensusie. Przychody za II półrocze 2025 wyniosły 1,779 mld USD.
Wstępna prognoza za II kwartał sugeruje wzrost o 20,9%. Utrzymuje to roczny cel przychodów Grab w matematycznym zasięgu.
Na podstawie środkowego punktu prognozy średnie kwartalne przychody w II półroczu powinny wynieść około 1,06 mld USD. Ta wartość jest o około 7,3% wyższa niż wstępna prognoza za II kwartał. Cel przychodowy wydaje się osiągalny.
Dyrektor finansowy Peter Oey stwierdził w maju, że Grab jest „zdecydowanie na dobrej drodze”. Skorygowana EBITDA za pierwszy kwartał wzrosła o 46% do 154 mln USD. Przychody wzrosły o 24% do 955 mln USD. Grab
| Miara | Zgłoszone za I kw. 2026 | Prognoza na 2026 rok | Średnia wymagana za II-IV kw. | Wymagany wzrost za I kw. |
|---|---|---|---|---|
| Przychody | 955 mln USD | 4,04-4,10 mld USD | 1,028-1,048 mld USD | 7,7%-9,8% |
| Skorygowana EBITDA | 154 mln USD | 700-720 mln USD | 182,0-188,7 mln USD | 18,2%-22,5% |
| Skorygowana marża EBITDA | 16,2% | — | 17,7%-18,0% od kolejnych przychodów | 1,6-1,9 pkt |
Wstępna prognoza Grab za pierwszy kwartał stanowi podstawę do wymaganych średnich wyliczeń.
Próg rentowności rośnie. Aby osiągnąć cele, kolejne trzy kwartały muszą przynieść średnią skorygowaną EBITDA między 182 mln a 189 mln USD.
Niewielkie przekroczenie przychodów może mieć niewielki wpływ. Inwestorzy oczekują wyższych zysków lub określonego planu poprawy marż w drugiej połowie roku.
Superbank zwiększa skalę, ale wprowadza też szumy księgowe. Liczba klientów przekroczyła sześć milionów, a dzienne transakcje ponad milion. Bank odnotował pierwszy roczny zysk w 2025 roku. Aktywa wzrosły o 72% do 1,4 mld USD do kwietnia.
| Miara operacyjna za I kw. | 2026 | 2025 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| GMV na żądanie | 6,131 mld USD | 4,932 mld USD | +24% |
| Zachęty dla partnerów | 305 mln USD | 215 mln USD | +42% |
| Zachęty dla konsumentów | 345 mln USD | 286 mln USD | +21% |
| Łączne zachęty | 650 mln USD | 501 mln USD | +29,7% |
| Skorygowana EBITDA | 154 mln USD | 106 mln USD | +46% |
| Portfel kredytów brutto | 1,438 mld USD | 625 mln USD | +130% |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | -59 mln USD | 73 mln USD | Nie dotyczy |
Łączne zachęty obejmują zarówno zachęty dla partnerów, jak i konsumentów.
Wyniki operacyjne przedstawiają mieszany obraz. Podczas gdy skorygowany EBITDA wzrósł szybciej niż przychody, zachęty wzrosły szybciej niż GMV na żądanie.
Zachęty dla partnerów wzrosły o 42%, częściowo z powodu środków wsparcia paliwowego. Portfel pożyczek powiększył się o 130%, a wzrost pożyczek doprowadził do ujemnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Grab jest notowany po 3,61 USD, co oznacza wzrost o 13,5% od 52-tygodniowego minimum, ale nadal pozostaje 45,5% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 6,62 USD.
Ryzyka: Marże mogą być pod presją z powodu zachęt paliwowych, niewypłacalności kredytowej oraz konkurencji w regionie. Konsolidacja wśród superbaków dodatkowo ogranicza porównywalność kwartalną.
Wyniki zostaną opublikowane po godzinie 22:00 czasu wschodniego USA. Telekonferencja zarządu zaplanowana jest na godzinę 2:00 czasu wschodniego USA. Inwestorzy skupią się na skorygowanym EBITDA, GMV na żądanie oraz zaktualizowanych wytycznych.
Related articles: Wyniki finansowe
