NOWY JORK, 28 lipca 2026, 07:58 EDT — Przedrynkowy handel w USA.
- Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,38 USD, przewyższając konsensusową prognozę 1,28 USD o 7,8%.
- Wolumen płatności wzrósł o 10%, podczas gdy marża transakcyjna wzrosła jedynie o 1%.
- Liczba rozwodnionych akcji spadła o 9,7%, częściowo kompensując spadek skorygowanego zysku netto o 11%.
Akcje PayPal miały otworzyć się we wtorek 0,3% niżej na poziomie 56,07 USD. Firma odnotowała lepsze wyniki od oczekiwań, ale główne czynniki zysku były bardziej mieszane.
Skorygowany zysk netto spadł do 1,22 mld USD w porównaniu z 1,37 mld USD. Średnia ważona liczba rozwodnionych akcji spadła do 882 mln z 977 mln, co ograniczyło spadek skorygowanego zysku na akcję do 1%.
Firma odkupiła około 33 mln akcji, wydając w kwartale 1,5 mld USD. Te zaokrąglone sumy wskazują na średnią cenę odkupu około 45 USD za akcję. PayPal odkupił blisko 111 mln akcji w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
Te kolejne odkupy wyniosły 6 mld USD, co stanowi około 12% obecnej kapitalizacji rynkowej PayPal. Mianownik nadal jest istotnym czynnikiem napędzającym zyski.
Opublikowane dane PayPal podkreślają rosnącą różnicę między wolumenem płatności a rentownością:
| Wskaźnik | II kw. 2026 | II kw. 2025 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody | 8,682 mld USD | 8,288 mld USD | +5% |
| Całkowity wolumen płatności | 486,448 mld USD | 443,547 mld USD | +10% |
| Marża transakcyjna | 3,900 mld USD | 3,844 mld USD | +1% |
| Skorygowana marża operacyjna | 17,4% | 19,8% | -248 punktów bazowych |
| Skorygowany zysk netto | 1,219 mld USD | 1,370 mld USD | -11% |
| Skorygowane rozwodnione akcje | 882 mln | 977 mln | -9,7% |
| Skorygowany zysk na akcję | 1,38 USD | 1,40 USD | -1% |
Na podstawie danych podanych przez firmę.
Proste spojrzenie na rentowność podkreśla różnicę. PayPal wygenerował około 0,80 USD marży transakcyjnej na każde obsłużone 100 USD, w porównaniu z około 0,87 USD w tym samym okresie ubiegłego roku.
Niemniej jednak główne liczby przewyższyły prognozy. Przychody wyniosły 8,68 mld USD, przekraczając oczekiwane 8,47 mld USD. Skorygowany zysk na akcję był o dziesięć centów wyższy od konsensusu.
PayPal podniósł prognozę skorygowanego zysku na akcję za cały rok do około 5,38 USD, sygnalizując szacowany wzrost o 1% względem 2025 r. Firma prognozuje teraz roczną marżę transakcyjną na poziomie około 15,6 mld USD.
Dyrektor generalny Enrique Lores powiedział: „Nasza transformacja jest już w toku.” PayPal zamierza osiągnąć 400 mln USD oszczędności do końca roku. Szersza inicjatywa zakłada łączne oszczędności w wysokości 1,5 mld USD w ciągu dwóch do trzech lat. Relacje inwestorskie Q4
Podział według produktów pokazał mieszane wyniki. Branded checkout wzrósł o 2%, zgodnie ze wzrostem z pierwszego kwartału. Transakcje debetowe i tap-to-pay wzrosły o ponad 60%.
Transakcje buy-now-pay-later wzrosły o 26%. Miesięczna liczba aktywnych użytkowników debetowych Venmo wzrosła o ponad 50%. Jednak te szybsze produkty nie przyspieszyły jeszcze wzrostu w głównym checkoucie.
Rozwój liczby kont pozostał umiarkowany. Liczba aktywnych kont utrzymywała się na poziomie blisko 439 mln, spadając o 200 tys. względem poprzedniego okresu. Całkowita liczba transakcji wzrosła o 8%, a liczba transakcji na aktywne konto wzrosła o 3%.
Wyniki kwartalne napędzało zaangażowanie, a nie wzrost liczby użytkowników. Wyższy wolumen był korzystny, ale marże nadal w dużej mierze zależały od miksu produktów.
Perspektywy PayPal na trzeci kwartał są słabsze — firma prognozuje, że skorygowany zysk na akcję spadnie o niski jednocyfrowy procent. Analitycy, na podstawie danych LSEG, spodziewali się spadku o 0,4%.
Ta różnica tłumaczy stonowaną reakcję na przedrynkowym handlu. Inwestorzy oczekują teraz odbudowy marż, a nie kolejnego wzrostu mianownika.
Fuzje i przejęcia nadal służą jako punkt odniesienia dla wyceny. Reuters powołał się na źródła zaznajomione ze sprawą, które powiedziały, że Stripe i Advent złożyły propozycję w wysokości 60,50 USD za akcję. Żadne porozumienie nie zostało jeszcze potwierdzone.
Obecna oferta jest o około 7,9% wyższa niż sygnał z wtorkowego przedrynkowego handlu. Ta różnica wskazuje nie tylko na pewną niepewność co do transakcji, ale także na oczekiwanie podwyższonej oferty.
Ryzyka są nadal widoczne. Wyzwania związane z marżą mogą wykraczać poza obecne działania oszczędnościowe. Apple NASDAQ:AAPL i Alphabet NASDAQ:GOOGL nadal rozwijają wbudowane rozwiązania płatnicze. Słaby popyt konsumencki lub nieudany proces transakcyjny mogą wywrzeć dodatkową presję.
Related articles: NASDAQ:AAPL
