SoundHound AI (NASDAQ:SOUN) erreicht 52-Wochen-Tief; Aktien bleiben von Vorstoß in den Gesundheitsbereich unberührt

SOUN bewegte sich gegen 13:50 Uhr Eastern nahe $5,85 und fiel um etwa 39 Cent. Bereits mehr als 30 Millionen Aktien wurden vor Handelsschluss gehandelt. Bestätigte Unternehmensmeldungen waren positiv: MUSC Health steigerte seine Apothekenautomatisierung nach der Bearbeitung von 2,2 Millionen Anrufen. Auch eine allgemeine Marktschwäche spielte eine Rolle, da der Nasdaq vor der Ankündigung der Federal Reserve um 1,13 % nachgab. Es gab keine eindeutig verifizierten, unternehmensspezifischen Negativnachrichten, die den Rückgang vollständig erklären. SoundHound AI

SoundHound wird seine Ergebnisse für das zweite Quartal nach Börsenschluss am 5. August bekannt geben. Analysten prognostizieren einen Umsatz von etwa 52,47 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von rund 23 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die veröffentlichten EPS-Schätzungen reichen von einem Verlust von etwa 0,06 bis 0,13 US-Dollar pro Aktie. Diese Spanne wird von Research-Diensten nicht erläutert, sodass der EPS-Konsens unklar bleibt. Im ersten Quartal erzielte das Unternehmen Bruttomargen von 31,1 % nach GAAP und 49,7 % nach Non-GAAP. Investoren könnten darauf achten, ob sich die Margen ausweiten und ob der EBITDA-Verlust unter 26,7 Millionen US-Dollar sinkt. Die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen ist für 17:00 Uhr Eastern angesetzt. SoundHound-Investoren

Das Management hat seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr bei 225 bis 260 Millionen US-Dollar beibehalten. Mit 44,2 Millionen US-Dollar im ersten Quartal müssen in den nächsten drei Quartalen zusammen 180,8 bis 215,8 Millionen US-Dollar erzielt werden. Das entspricht einem Quartalsdurchschnitt von 60,3 bis 71,9 Millionen US-Dollar. Sollten die Q2-Ergebnisse dem Konsens entsprechen, müsste der Durchschnitt für das zweite Halbjahr 64,2 bis 81,7 Millionen US-Dollar erreichen. Während das untere Ende weiterhin erreichbar bleibt, erfordert das Erreichen der oberen Spanne eine deutliche Beschleunigung im weiteren Jahresverlauf und lässt nur wenig Spielraum für Fehler. SEC

Der Umsatz im ersten Quartal stieg um 52 % auf 44,2 Millionen US-Dollar (berichtete Basis). Die Service-Abonnementerlöse kletterten um 46 % auf 35,8 Millionen US-Dollar, hauptsächlich durch Übernahmen. Die Produktlizenzgebühren sprangen um 88 % auf 8,35 Millionen US-Dollar, angetrieben durch Lizenzaktivitäten in Asien und EMEA. Das Management wies auf ein Wachstum von 88 % hin, wenn Übernahmen im Kerngeschäft Automotive und IoT ausgeschlossen werden – eine Kennzahl, die einen begrenzteren Teil des Geschäfts darstellt und das konsolidierte organische Wachstum nicht widerspiegelt. Investoren warten weiterhin auf eine umfassende Überleitung des organischen Wachstums. SEC

SoundHound bewertete den Wert der LivePerson-Aktien mit fast 43 Millionen US-Dollar, während die anfängliche Gesamtkaufpreiszahlung 271,8 Millionen US-Dollar beträgt. Diese höhere Summe berücksichtigt die Umstrukturierung von Anleihen und andere Elemente der Fusionsvereinbarung. SEC Pro-forma-Dokumente weisen auf eine Hinzufügung von 42,6 Millionen Stammaktien hin, was einer Steigerung von rund 10 % gegenüber dem gewichteten Durchschnitt im März entspricht. Der gemeinsame Umsatz im ersten Quartal hätte etwa 101,2 Millionen US-Dollar betragen. SEC Der Umsatzbeitrag von LivePerson in Höhe von 57,0 Millionen US-Dollar sank im Jahresvergleich um etwa 12 %. Die Aktionäre von LivePerson sollen am 20. August abstimmen, sodass der Zeitpunkt des Abschlusses der Transaktion noch offen ist. TradingView

Das Unternehmen hat kein bestätigtes Break-even-Quartal genannt. Das bereinigte EBITDA für Q1 lag bei minus 26,7 Millionen US-Dollar, etwa 60 % des Unternehmensumsatzes. Der operative Cash-Burn belief sich auf 26,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 19,2 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Barmittel beliefen sich zum 31. März auf 215,6 Millionen US-Dollar, vor einem Bruttoaktienverkauf im April in Höhe von 48,5 Millionen US-Dollar. Basierend auf diesen Zahlen und einer konstanten Burn-Rate ergibt sich eine Reichweite von etwa zehn Quartalen. Diese einfache Prognose berücksichtigt keine LivePerson-Finanzierung oder Veränderungen im operativen Bedarf. Um die Profitabilität zu erreichen, sind Verbesserungen bei den Margen und der Kosteneffizienz erforderlich, nicht nur ein Anstieg des ausgewiesenen Umsatzes. SEC

Im April gab SoundHound 6,23 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 7,78 $ pro Stück aus, erzielte damit einen Bruttoerlös von 48,5 Millionen $ und schloss sein vorheriges ATM-Programm ab. Am 11. Mai startete SoundHound ein neues At-the-Market-Angebot von bis zu 300 Millionen $. Die aktienbasierte Vergütung für das erste Quartal erreichte 18,5 Millionen $, etwa 42 % des Umsatzes. Die insgesamt noch nicht erfassten RSU-Aufwendungen beliefen sich auf 157,2 Millionen $ und sollen über 2,39 Jahre anfallen. Die LivePerson-Transaktion würde die Grundaktienanzahl um weitere 42,6 Millionen erhöhen. Verwässerung bleibt ein bedeutendes Problem für die Bewertung je Aktie. SEC

Das Management beschrieb die Offenlegungskontrollen zum 31. März aufgrund anhaltender wesentlicher Schwächen als unwirksam. Die Probleme betrafen komplexe Transaktionen, unzureichende Funktionstrennung und umfangreiche Kontrollen auf Kontoebene. Einige Mängel flossen in frühere Neudarstellungen und kleinere Fehler bis 2025 ein. Es wurden Maßnahmen zur Stärkung der Treasury- und Gehaltskontrollen ergriffen, aber der Behebungsprozess ist noch im Gange. Dies deutet nicht darauf hin, dass die aktuellen Ergebnisse falsch dargestellt sind, erhöht jedoch das Berichtsrisiko während einer großen Integration. SEC

SoundHound wird mit 5,85 $ gehandelt und hat eine Marktkapitalisierung von etwa 2,51 Milliarden $—etwa das 10,4-fache des Mittelwerts der vom Management prognostizierten Umsätze für 2026. Basierend auf Bewertungskennzahlen liegt das Basisszenario für die nächsten zwölf Monate bei 7,50 $, mit einer Spanne von 6 bis 9 $. Das optimistische Szenario sieht 12 bis 15 $, falls das Unternehmen stärker wächst, die Margen verbessert und die Übernahme von LivePerson erfolgreich abschließt. Ein negatives Szenario würde die Aktie zwischen 3,50 und 5 $ sehen, falls die Finanzprognosen schwächer werden, die Verwässerung zunimmt oder der Cash-Burn anhält. Die veröffentlichten Kursziele der Analysten reichen von 12,50 bis 14,93 $, basierend auf unterschiedlicher Abdeckung und Methodik. Diese stellen mögliche Szenarien und keine Prognosen dar. SEC