Akcje Tilray Brands (NASDAQ:TLRY) rosną dzięki wzrostowi w segmencie napojów i dystrybucji

NOWY JORK, 31 lipca 2026, 14:11 EDT

• Tilray zyskał 6,4% do 4,47 USD, podczas gdy trzej kanadyjscy rywale z branży konopi odnotowali spadki.
• Napoje i dystrybucja odpowiadały za 89% wzrostu przychodów w czwartym kwartale.
• Segmenty niezwiązane z konopiami odpowiadały za 71% rocznych przychodów, podczas gdy konopie przyniosły 41% całkowitego zysku brutto.

Akcje Tilray Brands, Inc. NASDAQ:TLRY wzrosły o 6,4% do 4,47 USD na początku piątkowej sesji. Kurs spółki kontynuował czwartkowy wzrost o 5,3%.

Ruch dotyczył wyłącznie tej spółki. Akcje Canopy Growth (NASDAQ:CGC), Aurora Cannabis (NASDAQ:ACB) i SNDL (NASDAQ:SNDL) spadły.

Ceny oparte na najnowszych transakcjach na około 13:56 EDT.

Dywersyfikacja Tilray poza konopie spotyka się z pozytywną reakcją inwestorów. Segment napojów i dystrybucji wniósł 50,9 mln USD do wzrostu kwartalnej sprzedaży o 57,2 mln USD.

Sprzedaż napojów wzrosła o 61%. Dystrybucja wzrosła o 15%. Konopie tylko o 5%.

Dane segmentowe Tilray posłużyły do wyliczenia procentów.

Roczny podział pokazuje podobny trend – działalność niezwiązana z konopiami wygenerowała 71% przychodów w roku fiskalnym 2026.

Jednak konopie miały większy udział w całkowitych zyskach, odpowiadając za 41% zysku brutto przy zaledwie 29% sprzedaży.

Zgłoszone roczne przychody i zysk brutto posłużyły do wyliczenia udziałów.

Dystrybucja odpowiadała za 36% całkowitej sprzedaży, ale tylko za 16% zysku brutto. Marża tej dywizji wyniosła 12%, wobec 40% w segmencie konopi.

To połączenie ograniczyło wzrost marży w skali roku. Marża brutto całej spółki spadła do 28% z 29%.

W czwartym kwartale sygnał się poprawił. Całkowita marża brutto wzrosła do 32%, z 30% rok wcześniej. Dystrybucja odnotowała wzrost marży o cztery punkty.

Skorygowana EBITDA i przychody za rok fiskalny 2026 wzrosły o około 11%. Strata netto według GAAP spadła do 105,2 mln USD.

Porównanie ułatwiły odpisy na 2,1 mld USD ujęte w poprzednim roku. W roku fiskalnym 2026 nie wystąpiły takie koszty.

Tilray prognozuje skorygowaną EBITDA na rok fiskalny 2027 w przedziale 68–75 mln USD, co oznacza wzrost o 11%-23% względem obecnego poziomu. Zarząd przewiduje, że roczne przychody przekroczą 1 mld USD.

Prezes Irwin Simon jasno przedstawił strategię. „Kolejny rozdział Tilray nie będzie definiowany przez jeden produkt, jeden rynek czy jedno wydarzenie regulacyjne” – powiedział. SEC

Analitycy mieli mieszane oceny po wynikach. Derek Lessard z TD Cowen podtrzymał rekomendację Kupuj i cenę docelową 5 dolarów. Frederico Gomes z ATB i Aaron Grey z Alliance Global obaj podtrzymali rekomendacje Trzymaj, ustalając swoje cele odpowiednio na 8 i 5 dolarów.

Skorygowany zysk przewyższa konwersję gotówki. Skonsolidowany przepływ środków pieniężnych zgodnie z GAAP wykazał stratę w wysokości 69,1 mln dolarów. Wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 98,6 mln dolarów.

Na koniec maja Tilray posiadał około 235 mln dolarów w gotówce, gotówce zastrzeżonej i papierach wartościowych. Zadłużenie netto wyniosło 0,7 mln dolarów. Firma pozyskała 158,0 mln dolarów ze sprzedaży akcji w ciągu roku.

Ryzyka: Marża napojów spadła o trzy punkty w całym roku. Liczba akcji w obrocie wzrosła o 24%. Wynagrodzenie w akcjach wyniosło 45,9 mln dolarów, co stanowi około trzy czwarte skorygowanego EBITDA. Utrzymują się wyzwania prawne dotyczące zmiany klasyfikacji w USA.

Rajd tworzy zdecydowane wyzwanie. Tilray musi przekształcić swoją szerszą bazę sprzedażową w trwałe marże i wzrost finansowany z własnych środków.