BOISE, Idaho, 14 sierpnia 2026, 17:05 MDT — Amerykańskie rynki gotówkowe były zamknięte na weekend.
- Micron zakończył piątek na poziomie 970,20 USD, wzrost o 2,3%.
- Prognozy KeyBanc zakładają skumulowany wzrost cen NAND o 50%–61% w ciągu dwóch kwartałów.
- Średni cel analityków dla Micron wynosi 1 549 USD, czyli około 60% powyżej piątkowego zamknięcia.
Micron Technology Inc. NASDAQ:MU wzrósł w piątek o 2,3% do 970,20 USD. Był to czwarty z rzędu wzrost. Podążał za Sandisk Corp. NASDAQ:SNDK w górę, gdy inwestorzy kontynuowali rajd w sektorze pamięci.
Ten ruch wydaje się skromny w porównaniu z prognozami cenowymi, które za nim stoją. KeyBanc oczekuje, że ceny DRAM wzrosną o 15%–20% w trzecim kwartale, a następnie o kolejne 15% w czwartym. Przewiduje wzrost NAND o 30%–40%, a następnie o kolejne 15%.
| Porównanie piątkowe | Zamknięcie | Dzienne zmiany | Sygnał inwestora |
|---|---|---|---|
| Micron NASDAQ:MU | 970,20 USD | +2,3% | Czwarty z rzędu wzrost |
| Sandisk NASDAQ:SNDK | 1 628,19 USD | +6,5% | Lider S&P 500 |
| S&P 500 | 7 785,58 | -0,17% | Wycofał się z rekordu |
Ta rozbieżność miała znaczenie. Micron zyskał, podczas gdy S&P 500 spadł o 0,17% w związku ze słabymi danymi o sprzedaży detalicznej i wyższymi cenami ropy. Sandisk skoczył o 6,5% po tym, jak analitycy poparli jego strategię magazynowania skoncentrowaną na AI.
Przydatnym obliczeniem dla inwestora jest kapitalizacja, a nie dodawanie. Zastosowanie dwóch kwartalnych kroków daje wzrost DRAM o 32%–38% i NAND o 50%–61% względem bazy z drugiego kwartału. To są prognozy, a nie zrealizowane ceny.
| Prognoza rynku pamięci | Zmiana Q3 | Zmiana Q4 | Skumulowana zmiana za dwa kwartały |
|---|---|---|---|
| DRAM — wariant niski | +15% | +15% | +32,3% |
| DRAM — wariant wysoki | +20% | +15% | +38,0% |
| NAND — wariant niski | +30% | +15% | +49,5% |
| NAND — wariant wysoki | +40% | +15% | +61,0% |
Micron już teraz ma wyjątkową dźwignię zysków przy wyższych cenach. Przychody za trzeci kwartał fiskalny osiągnęły 41,46 mld USD, wzrost o 74% kwartał do kwartału. Marża brutto GAAP wzrosła o 10,2 punktu procentowego do 84,6%.
| Porównanie finansowe Micron | FQ3 2026 | FQ2 2026 | FQ3 2025 |
|---|---|---|---|
| Przychody | 41,46 mld USD | 23,86 mld USD | 9,30 mld USD |
| Marża brutto GAAP | 84,6% | 74,4% | 37,7% |
| Marża operacyjna GAAP | 80,4% | 67,6% | 23,3% |
| Rozwodniony zysk na akcję GAAP | 24,67 USD | 12,07 USD | 1,68 USD |
Dyrektor generalny Sanjay Mehrotra powiedział, że wyniki odzwierciedlają „strategiczną wartość pamięci w erze AI”. Micron prognozuje przychody za czwarty kwartał fiskalny na poziomie 50 mld USD, plus minus 1 mld USD. Spodziewa się około 86% marży brutto i 30,73 USD zysku GAAP na akcję, plus minus 1 USD.
Cele Wall Street pozostają optymistyczne, ale rozpiętość jest szeroka. Piątkowe zamknięcie było o 37% poniżej średniego celu 1 549 USD cytowanego przez Barron’s. Cztery poniższe rekomendacje sugerują potencjał wzrostu o 55%–106%, przed ewentualnymi rewizjami szacunków.
| Rekomendacja analityka | Ocena | Cel cenowy | Implikowany ruch z 970,20 USD |
|---|---|---|---|
| Stifel Financial (NYSE:SF) | Kupuj | 1 500 USD | +54,6% |
| Needham & Company | Kupuj | 1 550 USD | +59,8% |
| Raymond James Financial (NYSE:RJF) | Przeważaj | 1 500 USD | +54,6% |
| D.A. Davidson | Kupuj | 2 000 USD | +106,1% |
Te cele zostały opublikowane po czerwcowych wynikach Micron. Stifel wskazał na popyt na AI, Needham podkreślił dyscyplinę podaży, Raymond James zwrócił uwagę na cykl pamięci, a D.A. Davidson skupił się na dłuższej widoczności popytu.
Równowaga popytu i mocy produkcyjnych Micron pozostaje kluczowym testem. Firma podniosła planowane inwestycje w USA powyżej 250 mld USD do 2035 roku. Jej fabryka w Nowym Jorku przeszła w lipcu do budowy pionowej, a początkowa produkcja wafli w Idaho spodziewana jest w połowie 2027 roku.
Ryzyka: pamięć pozostaje cykliczna. Szybsze zwiększenie podaży, słabsze wydatki na AI lub niższe ceny kontraktowe mogą odwrócić dzisiejszą dźwignię marżową. Duży program inwestycyjny Micron zwiększa także ryzyko realizacji, jeśli popyt spowolni przed uruchomieniem nowych fabryk.
Po forum KeyBanc 10 sierpnia nie ma żadnego wydarzenia firmowego na obecnym kalendarzu Micron. Przyszły tydzień stawia więc w centrum ceny pamięci, komentarze konkurencji i szerokie sygnały wydatków na AI.
Related articles: NASDAQ:MU
