Endava plc (NYSE : DAVA) a publié des résultats du premier trimestre de l’exercice 2026 inférieurs aux attentes avant l’ouverture du marché américain aujourd’hui et a revu à la baisse ses prévisions pour l’ensemble de l’année. L’action a fortement chuté en début de séance alors que les investisseurs ont pris acte d’une baisse du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre et de perspectives plus faibles ; la société a également annoncé un partenariat pluriannuel élargi avec Toyota Racing Development (TRD U.S.A.).
Points clés à retenir
- Chiffre d’affaires T1 EX26 : 178,2 M£, –8,6 % sur un an (–7,3 % à taux de change constants).
- BPA dilué IFRS :£(0,15) ; BPA dilué ajusté :£0,15.
- Prévisions EX26 revues à la baisse : chiffre d’affaires désormais 735–752 M£ (cc –4,5 % à –2,5 %) ; BPA ajusté 0,80–0,88 £.
- Nouveaux contrats : Le PDG a mentionné un contrat pluriannuel dans les paiements “jusqu’à 100 M$.”
- Expansion de la marque : TRD U.S.A. nomme Endava Partenaire Officiel Conseil IT pour 2026+ et s’étend à l’IMSA.
En chiffres : T1 EX26 (trimestre clos le 30 septembre 2025)
- Chiffre d’affaires : 178,2 M£ (vs 195,1 M£ il y a un an), –8,6 % ; –7,3 % à taux de change constants.
- Perte avant impôt : (8,5) M£ (vs +4,2 M£).
- Résultat avant impôt ajusté : 9,9 M£ (marge de 5,5 %) vs 19,2 M£ (9,9 %).
- BPA dilué IFRS : (0,15) £ ; BPA dilué ajusté : 0,15 £ (vs 0,25 £).
- Trésorerie provenant des opérations : 12,3 M£ ; Flux de trésorerie disponible ajusté : 9,2 M£.
- Trésorerie et équivalents (30 septembre) : 47,2 M£.
Mix d’activités et clients. Endava a terminé le trimestre avec 11 636 employés au total ; 133 clients ont généré plus de 1 M£ sur une base glissante de 12 mois. Répartition du chiffre d’affaires : Amérique du Nord 42%, Royaume-Uni 28%, Europe 24%, Reste du monde 6%. Par secteur : BCM 22%, Paiements 17%, TMT 17%, Santé 12%, Mobilité 9%, Assurance 9%, Autres 14%.
Ce qu’a dit la direction
Le PDG John Cotterell a indiqué que les résultats étaient « inférieurs aux prévisions principalement en raison d’un crédit inattendu accordé à un client » et d’une conversion plus lente de certaines opportunités du pipeline. Il a ajouté qu’Endava a sécurisé une relation stratégique pluriannuelle avec une grande entreprise de paiements « pouvant aller jusqu’à 100 millions de dollars ». Business Wire
Perspectives : prévisions T2 et exercice 2026 (et évolution)
- T2 exercice 2026 (trimestre de décembre) : chiffre d’affaires 179–182 M£ (cc –8% à –7% a/a) ; BNPA ajusté dilué 0,15–0,17 £.
- Exercice 2026 (année jusqu’en juin 2026) : chiffre d’affaires 735–752 M£ (cc –4,5% à –2,5% a/a) ; BNPA ajusté dilué 0,80–0,88 £.
Par rapport aux prévisions de septembre : Le 4 septembre, Endava prévoyait un chiffre d’affaires pour l’exercice 2026 de 750–765 M£ et un BNPA ajusté de 0,82–0,94 £ ; les fourchettes actuelles sont plus basses tant pour le chiffre d’affaires que pour le bénéfice.
Rendement du capital. Au 31 octobre, Endava avait rachaté ~7,14 M d’ADS pour 115,9 M$, avec 34,1 M$ restant sous son autorisation.
Réaction du titre
Les titres avant l’ouverture signalaient une baisse à deux chiffres en raison du manque à gagner et de la révision à la baisse des prévisions ; les premiers rapports montraient des baisses de plus de 20% avant l’ouverture.
Contexte du marché & consensus
Plusieurs observateurs ont noté que le trimestre n’a pas atteint le consensus tant sur le BPA que sur le chiffre d’affaires. Investing.com a souligné un BPA ajusté de 0,15 £ contre 0,18 £ attendu et un chiffre d’affaires de 178,2 M£ contre environ 188,8 M£ attendus. Zacks a également relevé un écart par rapport à son consensus sur le BPA.
Nouveau aujourd’hui : le partenariat avec TRD U.S.A. s’étend
Par ailleurs, TRD U.S.A. (Toyota Racing Development) a annoncé un partenariat élargi pluriannuel désignant Endava comme son partenaire officiel en conseil informatique à partir de 2026 et au-delà, avec une présence d’Endava qui s’étendra dans l’IMSA la saison prochaine. TRD a évoqué son intention de tirer parti des accélérateurs basés sur l’IA d’Endava pour moderniser ses systèmes de production principaux.
Aperçu de l’exposition sectorielle
La répartition du trimestre met en avant l’orientation d’Endava vers les services financiers (Paiements + BCM = ~39 %) et le secteur TMT, l’Amérique du Nord étant désormais la première zone géographique (42 %) et les 10 principaux clients représentant 36 % du chiffre d’affaires. Bien que le calendrier des commandes reste un obstacle, la direction mentionne un gros contrat dans les paiements et la poursuite des rachat d’actions comme des facteurs compensateurs à court terme.
Dates clés à surveiller
Endava doit intervenir lors de plusieurs conférences investisseurs au cours du mois prochain, notamment la 25e conférence européenne TMT de Morgan Stanley (13 nov., Barcelone), J.P. Morgan Ultimate Services (18 nov.), Needham Tech Week (21 nov.), UBS Global Technology & AI (2–3 déc.) et le TD Cowen IT Services & Digital Engineering Summit (9 déc.).
