NOWY JORK, 24 lipca 2026, 15:07 EDT — Akcje Joby Aviation (JOBY) spadły po tym, jak umowa spółki z Virgin skłoniła analityków do zadania pytań o wpływ finansowy i wyjaśnienia długoterminowych oczekiwań dotyczących przychodów.
Akcje Joby Aviation, Inc. NYSE:JOBY spadły o 5,7% do poziomu 7,11 USD podczas piątkowej popołudniowej sesji, gdy rynki amerykańskie były jeszcze otwarte. Kurs akcji był niższy o 7,2% w porównaniu z zamknięciem we wtorek, przed ogłoszeniem umowy w Wielkiej Brytanii.
To wydarzenie jest istotne, ponieważ Joby określiło swoją umowę z Virgin Atlantic jako wiążącą i obejmującą wiele lat. Jednak środowe ogłoszenie nie określiło wartości umowy, planowanego terminu uruchomienia, częstotliwości usług ani sposobu podziału przychodów.
Analiza wskazuje, że inwestorzy przede wszystkim wyceniają realizację. Wstępny szacunek ustala skorygowaną o gotówkę i zadłużenie wartość rynkową Joby na poziomie 2,4-krotności wartości Archer Aviation Inc. NYSE:ACHR.
| Wskaźnik | Joby | Archer |
|---|---|---|
| Cena akcji | 7,11 USD | 4,87 USD |
| Zmiana w piątek | -5,7% | -4,7% |
| Wartość rynkowa | 6,71 mld USD | 3,73 mld USD |
| Gotówka i inwestycje krótkoterminowe | 2,47 mld USD | 1,78 mld USD |
| Zadłużenie | 0,70 mld USD | 0,08 mld USD |
| Skorygowana wartość rynkowa* | 4,94 mld USD | 2,04 mld USD |
| Skorygowana strata EBITDA za I kw. | 178,5 mln USD | 172,5 mln USD |
| Przychody za I kw. | 24,2 mln USD | 1,6 mln USD |
Wstępne obliczenie: dodaje wartość rynkową do zadłużenia, odejmuje gotówkę i inwestycje krótkoterminowe. Umowy leasingowe, gotówka z ograniczeniami i dodatkowe zobowiązania nie są uwzględnione. Ceny odzwierciedlają poziomy z godziny 14:52 EDT. Dane bilansowe na dzień 31 marca.
Premia Joby w stosunku do wskaźnika jest widoczna, biorąc pod uwagę, że skorygowana strata EBITDA wzrosła tylko o 3,5%. Każda ze spółek utrzymała około 1,7 mld USD gotówki netto.
Przychody komplikują bezpośrednie porównania. Większość przychodów Joby w pierwszym kwartale pochodziła z działalności pasażerskiej BLADE, podczas gdy większość przychodów Archer wynikała z działalności leasingowej na lotnisku Hawthorne.
Umowa w Wielkiej Brytanii poszerza dystrybucję. Virgin ma włączyć loty Joby do swojej strony internetowej i aplikacji. Joby pozostaje odpowiedzialne za operacje lotnicze, nadzór nad trasami i uzyskanie zezwoleń regulacyjnych.
Joby zamierza utworzyć huby zarówno na Heathrow, jak i w Manchesterze. Spółka podała, że podróż z Heathrow do centrum Londynu może zająć osiem minut, a trasa Manchester-Leeds może zostać pokonana w około 15 minut.
Bonny Simi, prezes ds. operacyjnych Joby, przewiduje koszt od 130 do 160 USD za miejsce. Określiła ceny jako „bardzo zbliżone” do Uber Black od Uber Technologies, Inc. NYSE:UBER. Business Insider
Szacunkowa wartość sprzedaży biletów przy pełnym obłożeniu czteromiejscowej kabiny wynosi od 520 do 640 USD. Jest to wstępna prognoza i nie uwzględnia kosztów, rabatów ani podziału z partnerami.
Niemniej jednak te dane nie pozwalają na prognozę przychodów. Joby nie ujawniło przewidywanej liczby lotów, obłożenia pasażerów, marż zysku ani daty uruchomienia usługi.
W piątek spadki dotknęły nie tylko Joby. Archer spadł o 4,7%. Eve Holding, Inc. (NYSE:EVEX) spadła o 4,8%, a Vertical Aerospace Ltd. (NYSE:EVTL) spadła o 5,3%.
Średni spadek wśród czterech akcji wyniósł 5,1%. Invesco QQQ Trust NASDAQ:QQQ spadł o 1,0%.
Joby ma opublikować wyniki za drugi kwartał po zamknięciu rynków 5 sierpnia. Inwestorzy spodziewają się aktualizacji dotyczących tempa spalania gotówki, kamieni milowych certyfikacji i bardziej konkretnych wskaźników komercyjnych.
Potencjalne ryzyka to opóźnienia w certyfikacji, znaczne spalanie gotówki, rozwodnienie i wolniejsze procesy zatwierdzania w Wielkiej Brytanii. Premia wyceny może być uzasadniona przyspieszonymi testami lub zabezpieczonymi płatnymi zamówieniami.
Umowa w Wielkiej Brytanii poszerza dystrybucję. Inwestorzy pozostają skupieni na liczbach.
