Wolfspeeds vilda resa: Från konkursplaner till elbilsboom – vad väntar härnäst för WOLF-aktien?

Volatil aktie – WOLF steg ~48% till $1,82 den 9 sep efter att en domstol godkänt dess Chapter 11-plan ^[1], för att sedan sjunka till ~$1,20 i slutet av september ^[2].
Sammanfattning av konkurs – Wolfspeed ansökte om Chapter 11 den 30 juni 2025 och fick i september domstolens godkännande av en omstruktureringsplan som kommer att minska cirka 70% av dess ~$6,5 miljarder skuld ^[3] ^[4]. Bolaget förväntar sig nu att lämna Chapter 11 “inom de närmaste veckorna” (veckorna i slutet av sept 2025) ^[5].
Omvandling till Delaware – Bolaget kommer att återinkorporeras i Delaware omkring den 29 sep 2025 som en del av sin omorganisation ^[6]. (En 8-K varnar för att handel med dess aktie under konkursen är “mycket spekulativ” och att befintligt eget kapital kan bli värdelöst ^[7].)
Finansiella siffror (FY2025) – Omsättningen för FY2025 föll till $758M (från $807M), med en stor GAAP-nettoförlust (omkring $11,39 per aktie jämfört med –$4,56 föregående år) ^[8]. Q4FY2025:s omsättning var ~$197M (ned från $201M) och den kvartalsvisa GAAP-bruttomarginalen var –13% ^[9].
Ledarskap och strategi – Ny VD Robert Feurle (tidigare MSI-chef) utsågs i maj 2025; den 1 september 2025 utsåg Wolfspeeds styrelse branschveteranen Gregor van Issum till CFO ^[10] ^[11]. I augusti rekryterades onsemis EV-chef Bret Zahn för att leda fordonsdelen, vilket understryker en satsning på elbilsmarknaden ^[12].
Produkt & tillväxt – Wolfspeed lanserade sina första kommersiella 200 mm kiselkarbid (SiC)-wafers i september 2025, med målet att hjälpa kunder att skala upp EV- och industrienheter ^[13] ^[14]. (Wolfspeed kallar sin USA-baserade Mohawk Valley-fabrik, som tillverkar 200 mm SiC, “världsledande” för fordonsbehov ^[15].)
Branschutsikter – Kiselkarbidchip driver elbilar, förnybar energi och industriell utrustning. Den globala “wide bandgap”-marknaden (SiC/GaN) förväntas växa med cirka 15 % årligen fram till 2032 ^[16], drivet av efterfrågan på elbilar och industri. Leveranser av elbilar förväntas öka med cirka 30 % per år från 2025–2030 ^[17].
Risker & prognoser – Analytiker varnar för att WOLF är riskabel. Handeln kommer troligen att flyttas till OTC om aktien avlistas, med ”stor risk att aktiekursen rasar” vid avlistning ^[18]. Kapitel 11-rekonstruktionen kommer att späda ut nuvarande ägare (befintligt eget kapital i stort sett utraderat ^[19]). Företaget själv varnar att aktieägare ”kan uppleva en betydande förlust på sin investering” ^[20]. De flesta analytiker på Wall Street ger WOLF en Behåll; riktkurserna varierar kraftigt (en datainsamlare visar ett snitt på cirka $9,80, men det speglar stor osäkerhet ^[21]).

Aktiekursutveckling

Wolfspeeds aktie har varit extremt volatil under 2025. Den nådde 27-årslägsta i mars på grund av oro kring CHIPS Act-finansiering, men steg kraftigt efter ansökan om rekonstruktion. Noterbart är att 9 sep 2025 steg WOLF nästan 48 % (till $1,82) när en amerikansk domstol godkände dess förpackade Chapter 11-plan ^[22]. Denna uppgång blev dock kortvarig. Under de följande veckorna föll aktien tillbaka till låga $1-nivåer. Den 26 september stängde den på cirka $1,21 ^[23] (ned ~35 % från toppnoteringen $2,22 den 24 september), på mycket hög omsättning (118 miljoner aktier omsattes den dagen ^[24]).

Överlag ligger Wolfspeed fortfarande långt under nivåerna före krisen. Investerare har kastats mellan hopp och förtvivlan av konkursnyheter: kurserna steg på goda nyheter (skuldsanering, ny finansiering) och föll på påminnelser om stora förluster och avlistningsrisk. Marknadsbevakare noterar att Wall Streets konsensus är fortsatt försiktig – analytikernas genomsnittliga riktkurs är långt över dagens kurs, men speglar extrem osäkerhet kring bolagets framtid ^[25].

Senaste nyheter & händelser

I mitten av september 2025 övervann Wolfspeed stora juridiska hinder. Den 8 september meddelade ett pressmeddelande från BusinessWire (företagets IR) att en domstol hade godkänt deras Chapter 11-omstruktureringsplan ^[26]. VD Robert Feurle kommenterade: ”Vi är glada att ha nått denna viktiga milstolpe, vilket banar väg för oss att slutföra vår omstruktureringsprocess” ^[27]. Planen kommer att avskriva cirka 70 % av Wolfspeeds skulder (4,6 miljarder dollar av en skuld på 6,5 miljarder dollar), och företaget förväntar sig att lämna konkursen ”inom de närmaste veckorna” ^[28].

Därefter, den 24 september (inlämnat den 25:e), avslöjade Wolfspeed i en SEC 8-K att de juridiskt kommer att omvandla sig från ett bolag i North Carolina till ett bolag i Delaware med verkan omkring den 29 september 2025 ^[29]. Detta företagsdrag rapporterades allmänt (och skämtades om av handlare) som ett administrativt steg för omstruktureringen. 8-K varnade investerare att handel med Wolfspeed-aktier är ”mycket spekulativt” under Chapter 11-fallen och att aktieägare ”kan uppleva en betydande förlust” ^[30].

Andra senaste utvecklingar: I slutet av augusti utsåg Wolfspeed Bret Zahn (tidigare onsemi VP) till att leda sin fordonsverksamhet, vilket understryker ett fokus på elbilsmarknader ^[31]. I juli meddelade man att finansveteranen Gregor van Issum blir ny CFO (från och med 1 september), som sa att han skulle säkerställa att investerare har ”transparens och tydlighet, särskilt under denna omvandlande period” ^[32]. Och i produktnyheter lanserade Wolfspeed sin portfölj av 200 mm SiC-waferprodukter i september 2025 ^[33], vilket företaget säger kommer att göra det möjligt för chipstillverkare att skala upp elbils- och kraftenheter (med citat från CBO Dr. Cengiz Balkas: dessa ”wafers är mer än en utökning av diametern – [de] ger våra kunder möjlighet att accelerera sina produktplaner” ^[34]).

Finansiella resultat & nyckeltal

Wolfspeeds omsättning minskade måttligt, men förlusterna svällde när deras nya fabrik trappades upp och omstruktureringskostnaderna ökade. För fiskala Q4 2025 (avslutades 29 juni 2025) rapporterade Wolfspeed 197 miljoner dollar i intäkter, ungefär oförändrat jämfört med året innan ^[35]. En höjdpunkt var deras Mohawk Valley 200 mm-fabrik (i New York), som genererade cirka 94,1 miljoner dollar under kvartalet (jämfört med 41 miljoner dollar året innan) ^[36]. Men höga fasta kostnader och underutnyttjande av den nya anläggningen drev bruttomarginalerna till negativa nivåer: GAAP-bruttomarginalen var –13 % (icke-GAAP –1 %) ^[37], jämfört med svagt positiva marginaler förra året. GAAP:s nettoförlust var enorm: –4,30 dollar per aktie i Q4 (jämfört med –1,39 dollar året innan) ^[38]. (På icke-GAAP-basis var förlusten ”bara” –0,77 dollar mot –0,89 dollar förra året, hjälpt av kostnadskontroller ^[39].)

För helåret FY2025 var intäkterna cirka 758 miljoner dollar (ned från 807 miljoner dollar FY2024) ^[40]. GAAP:s nettoförlust var 11,39 dollar per aktie, en kraftig ökning från 4,56 dollar året innan ^[41]. Icke-GAAP-förlusten ökade till –3,32 dollar (från –2,59 dollar) ^[42]. Årets siffror inkluderar också en goodwill-nedskrivning på 359 miljoner dollar och 417,6 miljoner dollar i engångskostnader för omstrukturering ^[43]. Sammanfattningsvis brände Wolfspeed pengar i en takt som vida översteg försäljningen, något som analytikerna påpekade.

Tittar man på tidigare kvartal: Under Q3 räkenskapsåret 2025 (avslutades 30 mars 2025) var intäkterna 185 miljoner dollar (ned från 201 miljoner dollar året innan). Förlusterna var också stora: GAAP EPS –$1,86 (sämre än väntat), delvis eftersom rörelseförlusten ökade till 105 % av intäkterna (jämfört med 53 % föregående år) ^[44] ^[45]. VD Feurle och CFO van Issum betonade att detta kvartal återspeglade Wolfspeeds investeringar (och uppstarts-förluster) i nya fabriker och GaN-verksamheten, och att många kostnader skulle återkomma tills produktionen ökar. Investerare blev dock oroade. Reuters noterade den 8 maj 2025 att Wolfspeeds prognos för räkenskapsåret 2026 (förväntar sig ~850 miljoner dollar i försäljning) var betydligt under analytikernas prognoser, vilket bidrog till ett fall på 11 % i WOLF-aktien efter rapporten ^[46] ^[47].

Företagsutveckling: Ledarskap, Produkter & Partnerskap

Wolfspeed har förnyat sitt ledarskap och produktutbud under omstruktureringen. I början av 2025 tog den nya VD:n Robert Feurle över (blev även styrelseordförande). Tillsammans med honom blev den mångårige chefen David Emerson COO (maj 2025). Därefter anställde styrelsen Gregor van Issum som CFO (1 september 2025), en finansveteran från ams-Osram och NXP. Van Issum lovade att hjälpa till att “skapa en kapitalstruktur som ger flexibilitet att svara på snabba förändringar på marknaden” ^[48]. Dessa åtgärder signalerar att Wolfspeed försöker bygga om med erfarna chefer från halvledarindustrin.

På produktsidan är en viktig höjdpunkt lanseringen av 200 mm kiselkarbid-wafers (sept 2025). Wolfspeed hävdar att detta kommer att möjliggöra ”banbrytande skalbarhet och förbättrad kvalitet” för tillverkare av kraftelektronik ^[49]. CBO Dr. Cengiz Balkas sa att den nya 200mm SiC ”gör det möjligt för våra kunder att påskynda sina produktplaner” ^[50]. Branschanalytiker är överens om att övergången till 200mm substrat är avgörande: det kan producera ~80% fler chip per wafer och kan minska styckkostnaden med över hälften till 2030 ^[51]. Under Q4 ökade faktiskt Wolfspeeds Mohawk Valley 200mm-fabrik försäljningen (nästan en fördubbling av bidraget jämfört med ett år tidigare ^[52]), även om höga fasta kostnader påverkade vinsten negativt.

Wolfspeed stärker också sin närvaro inom elbilar och ren energi. I augusti 2025 rekryterade man Bret Zahn (tidigare EV-chef på onsemi) för att leda Automotive-enheten ^[53]. VD Feurle kommenterade: ”Våra kiselkarbidlösningar driver redan några av världens mest avancerade elbilar. Under Brets ledarskap kommer vi att fördjupa våra partnerskap med globala biltillverkare och leverera nästa innovationsvåg” ^[54]. Wolfspeed nämner partnerskap (t.ex. med GM, Mercedes) och statligt stöd (man var tänkt att få ett CHIPS Act-bidrag på 750 miljoner dollar för SiC-wafers, men det stödet är nu osäkert) som en del av sin strategi.

På företagssidan, utöver flytten till Delaware, försöker Wolfspeed också optimera verksamheten. Man har stängt underutnyttjade anläggningar och minskat personalstyrkan (ytterligare ~180 jobb annonserades i mars) för att minska förlusterna. Målet är att bli mer slimmad, med ”den starkaste kapitalstrukturen i vår bransch”, som Feurle uttrycker det ^[55].

Expertkommentarer

Analytiker och branschkommentatorer är försiktiga. En artikel på Nasdaq.com noterade att Wolfspeeds aktie rasade 94 % i början av 2025 på grund av svag vägledning och osäkerhet kring CHIPS Act ^[56] ^[57]. Analytiker på Motley Fool påpekade att Wolfspeeds Q3-prognos låg långt under förväntningarna, vilket ökade rädslan för konkurs. Faktum är att Wolfspeed faktiskt ansökte om Chapter 11 den 30 juni, efter Q3-resultaten.

Bland de optimistiska rösterna ser vissa en långsiktig potential när balansräkningen väl är åtgärdad. Till exempel hävdar en skribent att en skuldsänkning på 70 % “minskar risken avsevärt” för företagets framtid ^[58] (och att Wolfspeed återigen kommer att fokusera på sina “världsledande” fabriker och IP-portfölj ^[59]). VD Feurle själv har betonat Wolfspeeds “världsledande greenfield- och vertikalt integrerade anläggningsnätverk” samt en stark patentportfölj, vilket tyder på förtroende för att återta marknadsledarskapet ^[60].

Många experter betonar dock nackdelarna. Motley Fool varnade för att det finns en “enorm risk” att aktien faller ytterligare om den avlistas efter Chapter 11 ^[61]. Investeringssajten Simply Wall St noterar att omstruktureringen “utplånar aktieägarnas kapital”, vilket lämnar gamla aktieägare med endast en liten andel av eventuella nya aktier ^[62]. En AI-analys från TipRanks flaggade på liknande sätt för att Wolfspeeds fundamenta är svaga – “fallande intäkter, hög skuldsättning och negativt kassaflöde” – och bedömde den långsiktiga tekniska utsikten som “björnaktig” ^[63]. Sammanfattningsvis säger experter att Wolfspeed satsar på en framtida boom för elbilar/ren energi, men nuvarande aktieägare står inför kraftig utspädning och betydande osäkerhet.

Branschutsikter

Den bredare halvledarindustrin förväntas växa kraftigt 2025 och framåt, men Wolfspeed verkar inom specifika nischer. Enligt Deloitte bör globala halvledarförsäljningen överstiga 697 miljarder dollar 2025 (ett nytt rekord), drivet av AI- och datacenterchip ^[64]. Det är särskilt anmärkningsvärt att chip för AI/datacenter har presterat betydligt bättre än de för fordonsindustrin och andra traditionella marknader de senaste två åren ^[65]. Wolfspeeds fokus (kiselkarbid för elbilar, förnybar energi, industriell kraft) ligger till stor del i den senare gruppen, som har halkat efter generativ AI-boomen.

Den långsiktiga potentialen för Wolfspeeds marknad är dock stark. Antagandet av elbilar accelererar: företaget hänvisar till prognoser om cirka 30 % årlig tillväxt för elbilar mellan 2025–2030 ^[66]. Elektrifiering av fordon, elnät och industriella maskiner kräver fler SiC/GaN-enheter (som är mer effektiva vid höga spänningar än traditionell kisel). Branschrapporter förutspår att halvledarmarknaden för breda bandgap (SiC+GaN) kommer att växa med cirka 15 % årlig tillväxttakt fram till 2032, från cirka 2,1 miljarder dollar 2024 till över 6,2 miljarder dollar 2032 ^[67]. Fordonssegmentet förväntas förbli den största slutanvändaren ^[68].

Dessutom kan Wolfspeeds påstående om att vara den enda USA-baserade vertikalt integrerade SiC-leverantören vara en fördel i rådande geopolitiska spänningar ^[69]. De menar att kunder bryr sig om säkra leveranskedjor för kritiska fordons- och energitillämpningar. Branschaktörer är i stort sett överens om att stora SiC-waferfabriker behövs för att sänka kostnaderna för elbilar; Wolfspeeds 200 mm-fabrik och waferteknik placerar dem i framkant av denna trend ^[70] ^[71].

Utsikter & risker

Wolfspeeds framtid hänger på dess omstrukturering och hälsan hos elbils-/energimarknaderna. Om bolaget lyckas ta sig ur konkursen med en ren balansräkning ser vissa analytiker uppsida från dagens nivåer (då optimistiska prognoser antyder framtida lönsamhet på en växande SiC-marknad). Faktum är att en rättvis värdering i september 2025 var $3,17 per aktie ^[72], vilket innebär en betydande uppsida från cirka $1,2. Dock skiljer sig prognoserna kraftigt åt, vilket speglar risken.

Den närmaste utsikten beror på Chapter 11-processens tidslinje och fundamenta. Wolfspeed förväntar sig att träda ur processen inom kort (ungefär i slutet av september 2025). Efteråt kommer bolaget ha betydligt mindre skulder och räntekostnader. Men kassaflödet är fortsatt negativt, och företaget måste snabbt minska gapet till lönsamhet. Analytiker kommer att bevaka om kunder (särskilt inom bilindustrin) fortsätter med elbilsutrullningar eller skjuter upp dem, då Reuters rapport i maj noterade att långsammare än väntad elbilsanpassning och nya biltullar redan skadade Wolfspeeds försäljning ^[73]. Ödet för statligt stöd (CHIPS Act) är en annan osäker faktor – om dessa subventioner försvinner kan Wolfspeeds kostnadsbas drabbas.

Aktierisker: Som nämnts är det nästan säkert att aktieägarna kommer att bli kraftigt utspädda. Wolfspeed varnar själva för att handel med deras aktie är spekulativ och att aktieägare “kan uppleva en betydande förlust” ^[74]. Efter omstruktureringen kan aktien avlistas från NYSE (den handlas nära miniminivån för notering), vilket kan tvinga handel över disk, något som ofta leder till ytterligare nedgångar. Analytikerkommentarer på TipRanks ger Wolfspeed en “Behåll”-rekommendation, och tekniska indikatorer är fortsatt negativa ^[75]. Sammanfattningsvis säger investerare att detta är en turnaround-historia med en giftig balansräkning – det finns potentiell belöning, men riskerna (konkursgenomförande, avnotering, svängningar i elbilsbehov) är exceptionellt höga.

Sammanfattningsvis: Wolfspeeds 2025 har dominerats av dess skulduppgörelse och Chapter 11 – händelser som skickade aktien på en berg-och-dalbana. Företaget framträder nu mer slimmat (och numera baserat i Delaware) samtidigt som det försöker dra nytta av den ökande efterfrågan på elbilar och kraftelektronik. För långsiktiga investerare beror framgången på att Wolfspeed lyckas omvandla sina nya 200 mm SiC-fabriker till stabil tillväxt och återfå lönsamheten. Analytikernas citat fångar den dubbla berättelsen: VD Feurle insisterar på att företaget är på väg att bli starkare (“vägen till att bli den globala ledaren inom SiC”) ^[76], medan varningarna är högljudda – nuvarande aktieägare står inför “betydande utspädning” och det finns “enorm risk” för aktiens värde ^[77] ^[78].

Källor: Wolfspeed-registreringar och pressmeddelanden wolfspeed.com investor.wolfspeed.com; Reuters och Bloomberg-rapporter reuters.com reuters.com; branschanalyser wolfspeed.com fortunebusinessinsights.com deloitte.com; samt finansiella nyheter/kommentarer cfodive.com nasdaq.com simplywall.st tipranks.com.

References

Wolfspeeds vilda resa: Från konkursplaner till elbilsboom – vad väntar härnäst för WOLF-aktien?

Aktiekursutveckling

Senaste nyheter & händelser

Finansiella resultat & nyckeltal

Företagsutveckling: Ledarskap, Produkter & Partnerskap

Expertkommentarer

Branschutsikter

Utsikter & risker

References

Tags:

Related Articles

Oracles AI-molnbomb på 300 miljarder dollar får ORCL-aktien att rusa – vad händer härnäst?

IBM-aktien rusar efter kvantgenombrott och AI-återuppvaknande – viktiga uppdateringar (25 september 2025)

Rigetti Computings kvantsprång: Aktien rusar efter genombrott och djärva satsningar

Samsung S26 Ultra vs Xiaomi 17 Pro Max: Kampen mellan 2026 års flaggskeppstitaner