SMCI-osake nousee palautumisen jälkeen: Mitä sijoittajien tulee tietää lokakuussa 2025

Tärkeimmät tiedot SMCI:n (Super Micro Computer, Inc.) osakkeesta

Hinta ja kaupankäyntivolyymi (1.10.2025) – SMCI:n päätöskurssi oli 52,39 dollaria osakkeelta ja kaupankäyntivolyymi noin 45,58 miljoonaa osaketta ^[1]. Yhtiön markkina-arvo oli noin 31,13 miljardia dollaria ^[2] (samanlainen kuin StockAnalysisin raportoima 31,16 miljardia dollaria ^[3]).
Volatiliteetti ja momentti – Osakkeen beta 2,75 osoittaa korkeaa volatiliteettia suhteessa S&P 500 -indeksiin ^[4]. Osake oli äskettäin noussut 50 päivän yksinkertaisen liukuvan keskiarvonsa (SMA) 46,90 dollaria yläpuolelle, nousten lähes 10 % ja palauttaen 50 dollarin tason ^[5].
Arvostuskertoimet – SMCI:n P/E-luku oli noin 30,77, tulevan vuoden P/E ~20,01, P/S-luku 1,30 ja P/B-luku 4,52 ^[6]. Analyytikoiden konsensus tavoitehinta oli 47,47 dollaria, mikä viittaa lievään laskuvaraan nykyiseen hintaan nähden ^[7].
Taloudelliset perustekijät – Tilikaudella 2025 SMCI:n liikevaihto oli 21,97 miljardia dollaria ja nettotulos 1,05 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa osakekohtaista tulosta (EPS) 1,68 dollaria ja voittomarginaalia 4,77 % ^[8]. Yhtiön current ratio oli 5,25 ja velkaantumisaste 0,80, mikä kertoo vahvasta maksuvalmiudesta ja kohtuullisesta velkavivusta ^[9].
Analyytikoiden ennusteet – Konsensusennusteiden mukaan liikevaihdon odotetaan nousevan 32,86 miljardiin dollariin tilikaudella 2026 (kasvua ~49,6 % tilikaudesta 2025) ja 40,92 miljardiin dollariin tilikaudella 2027 ^[10]. Osakekohtaisen tuloksen (EPS) ennustetaan nousevan 2,62 dollariin tänä vuonna ja 3,30 dollariin ensi vuonna ^[11]. Viisitoista analyytikkoa antoi osakkeelle keskimäärin arvosanan “Osta” ja tavoitehinta vaihteli välillä 34–70 dollaria ^[12].
Viimeaikaiset uutiset ja tunnelma – Osake nousi jyrkän myyntiaallon jälkeen, jonka laukaisi odotuksia heikompi Q2 2025 -tulos (EPS 0,41 dollaria ja liikevaihto 5,76 miljardia dollaria vs odotettu 0,44 dollaria EPS ja 5,88 miljardia dollaria liikevaihto) ^[13]. 10:1 osakesplit, joka toteutettiin 30.9.2024, teki osakkeista helpommin saavutettavia ja seurasi AI-optimoitujen palvelimien kysynnän kasvua ^[14].

Osakkeen kehitys 1.10.2025

Super Micro Computer, Inc. (SMCI), johtava korkean suorituskyvyn palvelin- ja tallennusjärjestelmien toimittaja, on kokenut merkittävää volatiliteettia vuonna 2025. 1.10.2025 osake päätti päivän 52,39 dollariin, lähes 10 % nousussa edelliseen istuntoon verrattuna rikottuaan 50 päivän SMA-tasonsa ^[15]. MarketChameleon raportoi, että noin 45,58 miljoonaa osaketta vaihtoi omistajaa kyseisenä päivänä ^[16]—korkea volyymi, joka kuvasti sijoittajien uutta kiinnostusta useiden myyntiviikkojen jälkeen. Tästä noususta huolimatta osakekurssi pysyi alle kolmen vuoden huipputason 66,44 dollaria ja yli 17,25 dollarin pohjalukeman, joka saavutettiin aiemmin samalla jaksolla ^[17].

SMCI:n beta 2,75 viittaa siihen, että osake on yleensä markkinoita volatiilimpi ^[18]. Yhtiön matala korrelaatio SPDR S&P 500 ETF:ään (0,14) viittaa siihen, että sen kehitykseen vaikuttavat enemmän yhtiökohtaiset ja toimialakohtaiset tekijät kuin yleiset markkinaliikkeet ^[19]. 50 ja 200 päivän liukuvat keskiarvot—$46,90 ja $42,66—toimivat tärkeinä tukitasoina, ja tekniset kauppiaat tulkitsivat viimeaikaisen nousun lyhyen aikavälin keskiarvon yläpuolelle nousujohteiseksi signaaliksi ^[20]. FX Leaders huomautti, että elpyminen seurasi jyrkkää laskua, jonka aiheuttivat heikot toisen neljänneksen tulokset ja negatiivinen sentimentti lyhyeksimyyjän raportin jälkeen, mutta kurssinousu osoitti sijoittajien luottamuksen palautumista ^[21].

Yhtiöprofiili ja ydinliiketoimintasegmentit

Vuonna 1993 toimitusjohtaja Charles Liangin perustama Super Micro Computer, Inc. suunnittelee ja valmistaa suorituskykyisiä palvelin-, tallennus- ja verkkoratkaisuja. Yhtiö keskittyy energiatehokkaisiin laitteistoihin, jotka on optimoitu tekoälyä (AI), pilvilaskentaa ja edge-laskentaa varten. SMCI:n modulaarinen “Building Block” -suunnittelu mahdollistaa asiakkaiden räätälöidä komponentteja, kuten GPU-kiihdyttimiä, tallennuslevyjä ja verkkoyksiköitä. Sen tulovirrat kattavat palvelinjärjestelmät, tallennusratkaisut, rack-tason datakeskusjärjestelmät sekä emolevyt ja muut komponentit. Tekoälykiihdytettyjen palvelimien kysyntä on vauhdittanut nopeaa kasvua; liikevaihto nousi 21,97 miljardiin dollariin tilikaudella 2025 (kasvua 47 % vuodessa), ja johto ennustaa myynnin ylittävän 33 miljardia dollaria tilikaudella 2026 ^[22].

SMCI palvelee hyperskaalan datakeskusoperaattoreita, yritysasiakkaita ja OEM-asiakkaita maailmanlaajuisesti. Yhtiön kilpailuetu perustuu kykyyn integroida huipputason suorittimia ja grafiikkaprosessoreita (CPU ja GPU) kumppaneilta kuten Intel, AMD ja NVIDIA tiiviisiin palvelimiin tehokkailla jäähdytysratkaisuilla. Sen “Total IT Solutions” -tarjonta sisältää käyttövalmiita rackeja, jotka on koottu palvelimista, tallennus- ja verkkolaitteista, mikä lyhentää asiakkaiden käyttöönottoaikaa. Yhtiö tarjoaa myös edge-laskentajärjestelmiä telekommunikaatio- ja valmistussovelluksiin. ^[23]

Viimeaikaiset uutiset ja markkinasentimentti

Tulosjulkistuksen jälkeinen myyntiaalto ja palautuminen

Elokuussa 2025 SMCI raportoi toisen tilikauden tuloksensa, jotka jäivät Wall Streetin odotuksista, ilmoittaen tuloksen 0,41 dollaria osakkeelta ja 5,76 miljardia dollaria liikevaihtoa, kun analyytikot olivat odottaneet 0,44 dollarin EPS:ää ja 5,88 miljardin dollarin liikevaihtoa ^[24]. Nettomarginaali oli 4,77 % ^[25]. Tulospettymys laukaisi voimakkaan myyntiaallon; osakekurssi laski alle 45 dollarin ja jotkut analyytikot kyseenalaistivat yhtiön räjähdysmäisen kasvun kestävyyden. FX Leaders korosti, että laskua pahensivat kilpailupaineet ja hallinnointiin liittyvät huolet lyhyeksimyyjän raportin jälkeen; kuitenkin osake toipui nopeasti ylitettyään 50 päivän SMA:n, nousten lähes 10 % ja palaten 50 dollarin tasolle ^[26].

Osakesplit ja viranomaistarkastelu

30. syyskuuta 2024 SMCI toteutti 10:1 osakesplitin, tehden osakkeista edullisempia piensijoittajille ja laajentaen omistajapohjaa ^[27]. Split toteutettiin AI-keskeisten palvelimien kysynnän kasvun jälkeen, mikä oli aiemmin nostanut osakekurssin kolminumeroisiin lukemiin vuoden aikana. Pian tämän jälkeen Hindenburg Research julkaisi lyhyeksimyyntiraportin, jossa väitettiin kirjanpidollisia epäselvyyksiä, mikä johti Yhdysvaltain oikeusministeriön tutkimuksiin ja noin 30 %:n laskuun osakekurssissa ^[28]. Yhtiö kiisti väärinkäytökset, mutta vuosikertomuksen julkaisu viivästyi; sijoittajat seuraavat edelleen tarkasti viranomaistutkinnan etenemistä.

Instituutioiden toiminta ja sisäpiirimyynnit

MarketBeat raportoi, että Park Avenue Securities LLC osti 6 332 osaketta SMCI:tä noin 310 000 dollarin arvosta, mikä viittaa institutionaaliseen luottamukseen ^[29]. Sisäpiirimyynnit ovat kuitenkin olleet merkittäviä; toimitusjohtaja Charles Liang ja johtaja Sara Liu myivät kumpikin 200 000 osaketta noin 60 dollarin kappalehintaan viimeaikaisissa kaupoissa ^[30]. Edeltävien 90 päivän aikana sisäpiiriläiset myivät yhteensä noin 490 000 osaketta arvoltaan 27,89 miljoonaa dollaria ^[31]. Sisäpiiriläisillä on edelleen noin 16,30 % omistusosuus ^[32], kun taas institutionaaliset sijoittajat hallitsevat yli 84 % vapaasti vaihdettavista osakkeista ^[33].

Taloudelliset perustekijät ja arvostus

SMCI:n taloudellinen profiili osoittaa nopeaa kasvua, mutta suhteellisen ohuita katteita. Tilikaudella 2025 yhtiö tuotti 21,97 miljardia dollaria liikevaihtoa ja 1,05 miljardia dollaria nettotulosta, mikä tuotti osakekohtaisen tuloksen (EPS) 1,68 dollaria ^[34]. Bruttokate oli 11,06 %, liikevoittomarginaali 5,70 % ja nettotulosmarginaali 4,77 % ^[35]—mikä on tyypillistä laitevalmistuksen matalakatteisuudelle. Vapaa kassavirta oli yhteensä 1,53 miljardia dollaria, mikä tuotti vahvan 6,97 % vapaan kassavirran marginaalin ^[36]. Yhtiön current ratio 5,25 osoittaa hyvää maksuvalmiutta lyhytaikaisiin velvoitteisiin, kun taas velkaantumisaste 0,80 viittaa maltilliseen velkavivun käyttöön ^[37]. Oman pääoman tuotto oli 17,90 % ^[38].

Arvostuksen näkökulmasta SMCI:n P/E-luku oli 30,77, selvästi yli laajemman markkinan keskiarvon, mutta matalampi kuin monilla tekoälyyn keskittyneillä verrokeilla. Sen tuleva P/E on 20,01, P/S-luku 1,30 ja EV/EBITDA 22,53, mikä viittaa siihen, että sijoittajat odottavat vahvaa kasvua ^[39]. Hinta/vapaa kassavirta -suhde 19,36 ja yritysarvo/vapaa kassavirta -suhde 1,34 korostavat vahvaa kassavirran tuottoa ^[40].

Analyytikoiden ennusteet ja suositukset

StockAnalysis kokosi ennusteet viideltätoista analyytikolta, jotka arvioivat SMCI:n olevan “Osta”, ja keskimääräinen tavoitehinta oli 47,47 dollaria (haarukka 34–70 dollaria) ^[41]. Konsensus viittaa noin 9 % laskuvaraan suhteessa 1.10.2025 päätöskurssiin ^[42]. Analyytikot odottavat liikevaihdon olevan 32,86 miljardia dollaria tilikaudella 2026, mikä tarkoittaa ~49,6 % kasvua vuodentakaiseen verrattuna, ja 40,92 miljardia dollaria tilikaudella 2027 ^[43]. Osakekohtaisen tuloksen ennustetaan olevan 2,62 dollaria tänä tilikautena ja 3,30 dollaria ensi vuonna ^[44]. Nämä ennusteet perustuvat jatkuvaan tekoälypalvelimien kysyntään ja toimitusketjun vakautumiseen.

Toimialan ja makrotalouden tilannekuva

Tekoälyn vauhdittama datakeskusbuumi

SMCI toimii kahden vahvan trendin risteyksessä: tekoälykuormien räjähdysmäinen kasvu sekä siirtymä pilvi- ja reunalaskentaan. Hyperskaalaajat ja yritykset kilpailevat GPU-kiihdytettyjen palvelimien käyttöönotossa suurten kielimallien (LLM) kouluttamiseen ja generatiivisen tekoälyn sovellusten tukemiseen. Tämä kysyntä on kasvattanut SMCI:n liikevaihdon 15 miljardista dollarista tilikaudella 2024 lähes 22 miljardiin dollariin tilikaudella 2025 ^[45]. Suurilla sirutoimittajilla, kuten NVIDIA:lla, on ollut toimitusvaikeuksia, ja SMCI:n tiivis yhteistyö näiden toimittajien kanssa mahdollistaa lisäkysynnän hyödyntämisen. Globaali datakeskusmarkkina ennustetaan kasvavan kaksinumeroista vauhtia, ja hallitukset investoivat kotimaiseen tekoälyinfrastruktuuriin, mikä hyödyttää palvelinvalmistajia.

Toimitusketju- ja geopoliittiset riskit

Vahvasta kysynnästä huolimatta palvelinala kohtaa useita haasteita. Toimitusketjun häiriöt—erityisesti huippuluokan GPU:iden ja verkkosirujen rajallinen saatavuus—voivat viivästyttää toimituksia ja painaa katteita. Geopoliittiset jännitteet ja Yhdysvaltojen vientirajoitukset kehittyneille puolijohteille Kiinaan saattavat rajoittaa SMCIn kykyä palvella tiettyjä markkinoita. Lisäksi kilpailu hyperskaalapilvipalveluntarjoajilta, jotka kehittävät omia palvelinratkaisujaan, sekä aasialaisilta OEM-valmistajilta, voi heikentää hinnoitteluvoimaa. Lyhyeksimyyjien väitteet ja käynnissä olevat tutkinnat lisäävät maineeseen liittyvää riskiä ja voivat johtaa sakkoihin tai tiukempaan valvontaan ^[46].

Riskit ja mahdollisuudet

Mahdollisuudet

Tekoälyn ja HPC:n käyttöönotto – Kasvava tekoälyn koulutus- ja päättelykuormien kysyntä lisää tarvetta tiheille, GPU-rikkaille palvelimille. SMCIn modulaarinen “Building Block” -arkkitehtuuri ja suhteet johtaviin siruvalmistajiin mahdollistavat suuren markkinaosuuden saavuttamisen.
Kokonaisratkaisut – Tarjoamalla räkkitason ja avaimet käteen -järjestelmiä SMCI voi kasvattaa tilausten keskiarvoa ja rakentaa toistuvia asiakassuhteita hyperskaala- ja yritysasiakkaiden kanssa ^[47].
Kansainvälinen laajentuminen – Yhtiö voi laajentua Euroopassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella, missä hallitukset investoivat datakeskusten kapasiteettiin tekoälyn ja pilvipalveluiden käyttöönottoa varten.
Vapaa kassavirta – Vahvat vapaan kassavirran marginaalit (6,97 %) mahdollistavat johdolle investoinnit tuotekehitykseen ja infrastruktuuriin tai pääoman palauttamisen osakkeenomistajille ^[48].

Riskit

Katteiden heikkeneminen – Kova kilpailu ja mahdolliset hintasodat palvelinvalmistajien kesken voivat painaa katteita. Bruttokatteet ovat jo nyt ohuet, vain 11,06 % ^[49].
Sääntelyyn ja lainsäädäntöön liittyvä epävarmuus – Hindenburg Researchin raportin jälkeiset käynnissä olevat tutkinnat voivat johtaa sakkoihin tai johdon vaihdoksiin ^[50].
Toimitusketjun rajoitteet – Riippuvuus muutamasta sirutoimittajasta (NVIDIA, AMD, Intel) altistaa SMCIn komponenttipulille tai muutoksille toimituskiintiöissä.
Volatiliteetti – Osakkeen korkea beeta (2,75) tarkoittaa suuria kurssivaihteluita. Sisäpiirimyynnit ja lyhyeksimyyjien tarkkailu voivat laukaista jyrkkiä myyntiaaltoja ^[51] ^[52].
Makrotalouden hidastuminen – Pilvipalveluntarjoajien tai yritysten investointien lasku voi viivästyttää palvelinpäivityksiä.

Tilanne 1. lokakuuta 2025: Super Micro Computerin osake on $52,39 merkittävän kesän myyntiaallon jälkeisen nousun jälkeen. Yhtiö on edelleen keskeinen hyötyjä tekoälypalvelinbuumista, ja sillä on nopea liikevaihdon kasvu sekä vahva vapaan kassavirran tuotto. Osakkeen korkea arvostus, sääntelyriskit ja epävakaa kaupankäynti kuitenkin edellyttävät varovaisuutta. Sijoittajien tulisi punnita merkittävää kasvupotentiaalia suhteessa operatiivisiin ja oikeudellisiin riskeihin sekä seurata tarkasti tulevia tulosjulkistuksia ja sääntelykehitystä.

Is SMCI a Screaming Buy? | Supermicro Stock Analysis

Watch this video on YouTube.

References