- La mania quantistica raggiunge il culmine. Le aziende pure-play quantistiche IonQ (NYSE: IONQ), Rigetti (NASDAQ: RGTI), D-Wave (NYSE: QBTS) e Quantum Computing Inc (NASDAQ: QUBT) hanno registrato aumenti di diverse volte nel 2025, ad esempio Rigetti è cresciuta di circa il 4.000% anno su anno [1] [2] e IonQ di circa il 700% [3]. Anche D-Wave e altre sono cresciute fortemente (D-Wave circa +2000% YOY [4]). A metà ottobre 2025, IonQ era scambiata intorno a ~$73–75 (un massimo storico) [5], Rigetti circa $47 [6], D-Wave circa $33 e QUBT circa $24 (tutti molto al di sopra dei prezzi del 2024).
- Fondamentali deboli, valutazioni elevate. Nessuna di queste aziende pure-play quantistiche è ancora redditizia: i ricavi annuali sono nell’ordine di pochi milioni [7] [8] mentre le capitalizzazioni di mercato raggiungono decine di miliardi. Barron’s avverte che il quartetto Rigetti, IonQ, D-Wave e QUBT è cresciuto quasi 4× in media in un anno, “anche se generano ricavi relativamente bassi” [9] [10]. La previsione McKinsey per il 2035 (il quantum potrebbe crescere da circa $1 Mld oggi a $72 Mld) suggerisce un potenziale a lungo termine, ma gli esperti avvertono che le valutazioni attuali superano i fondamentali [11] [12].
- Recenti catalizzatori aziendali. A fine settembre/inizio ottobre, tutte e tre le pure-play hanno raggiunto nuovi massimi grazie a nuovi annunci. Rigetti ha ottenuto ordini Novera per circa 5,7 milioni di dollari e un contratto da 5,8 milioni di dollari con la U.S. Air Force per il networking quantistico [13], presentando inoltre un processore “Cepheus” da 36 qubit e nuove partnership (ad esempio una collaborazione da oltre 100 milioni di dollari con Quanta e un protocollo d’intesa per R&S in India) [14] [15]. IonQ ha firmato accordi e realizzato importanti acquisizioni (ad esempio un accordo da 1,08 miliardi di dollari per acquistare Oxford Ionics e acquisizioni minori di Vector Atomic, Lightsynq, Capella) [16] [17]. Il 7 ottobre, IonQ ha anche annunciato un investimento strategico nella startup svedese di autotrasporti Einride (integrando l’ottimizzazione quantistica), facendo salire le azioni IONQ di circa il 10% [18]【52†[16]】. Quantum Computing Inc. (QUBT) è balzata dopo aver annunciato una raccolta di capitale da 750 milioni di dollari (collocamento privato sovrascritto) e la presentazione di un prototipo di crittografia quantistica fotonica [19] [20]. Nello stesso giorno il titolo QUBT è crollato dell’11% (per timori di diluizione) prima di rimbalzare con il rally del settore [21].
- Avvertimento degli esperti: “pura speculazione.” La corsa sfrenata ha suscitato avvertimenti. Jim Cramer della CNBC ha avvertito che Rigetti è “pura speculazione” – “Non so se [valga] quanto viene scambiata” [22]. Anche una rubrica di Barron’s ha messo in guardia, sottolineando che i titoli quantistici sono aumentati di circa 4 volte nonostante l’uso commerciale sia “limitato”, e che questa “bolla potrebbe continuare a gonfiarsi finché non verrà messa alla prova dai fondamentali” [23] [24]. L’analista di Morgan Stanley Joseph Moore prevede addirittura possibili crolli: stima per IonQ e Rigetti fino a circa il 60% di ribasso se il sentiment dovesse invertirsi [25]. Altri strateghi mostrano ambivalenza – uno stratega di Bank of America ha definito il quantistico “la corsa tecnologica più importante della nostra generazione”, ma molti analisti considerano ancora i titoli quantistici come scommesse ad alto rischio, simili a “biglietti della lotteria” [26].
- Valutazioni degli analisti e target di prezzo. Wall Street è divisa. Tutti gli analisti che coprono Rigetti la valutano come Buy o Strong Buy, ma i loro target di prezzo (~$20–24) sono ben al di sotto dell’attuale livello di $47 [27], implicando un potenziale ribasso di circa il 50%. (Eccezioni: Benchmark ha recentemente alzato RGTI a $50, B. Riley a $35 [28].) Il target di consenso a 12 mesi per IonQ (~$58) suggerisce un ribasso rispetto agli attuali ~$75 [29], anche se Needham e B. Riley hanno target tra $80 e $100 [30]. TipRanks evidenzia altre società nel settore quantistico: gli analisti vedono un potenziale rialzo superiore al 20% in Quantum Computing Inc (QUBT, target medio $32 ≈ +64%) e anche in nomi diversificati con esposizione al quantistico – Honeywell (la sua unità Quantinuum ha raccolto $600M, target HON +24%) e Microsoft (target MSFT +23%) [31] [32]. In sintesi, i rialzisti puntano sull’enorme potenziale di crescita (persino Barron’s ha notato che QUBT “potrebbe salire dell’86%” in più [33]), mentre i ribassisti sottolineano i rapporti P/S altissimi e le vendite minime (QUBT ha registrato solo $61K di ricavi nel Q2 a fronte di una valutazione di diversi miliardi di dollari [34]).
- Contesto e previsioni delle big tech. I giganti della tecnologia e i governi stanno raddoppiando gli investimenti nel quantistico: IBM, Google (Alphabet), Microsoft, Intel e Amazon stanno tutti investendo miliardi in R&S. Le azioni IBM hanno raggiunto i massimi pluriennali (~280$) dopo aver presentato una svolta quantistica e nuovi accordi sull’IA [35]. Le principali previsioni vedono ancora il quantistico come un vincitore a lungo termine: McKinsey (tra gli altri) prevede che il mercato crescerà da circa 1 miliardo di dollari oggi a circa 72 miliardi entro il 2035 [36] [37] (BCC Research prevede addirittura oltre 1 trilione di dollari di impatto economico). Ma tali proiezioni presuppongono che il quantum computing raggiunga una vera scala negli anni 2030. Per ora il “boom” del settore è alimentato in gran parte da una mania speculativa, come riflettono i grafici e le valutazioni.
In breve: L’onda quantistica non mostra segni di rallentamento – titoli come IonQ, Rigetti e QUBT continuano a salire a ogni notizia. Tuttavia, i prezzi attuali delle azioni incorporano una crescita futura aggressiva che non si è ancora realizzata. Come ha detto un commentatore, molti investitori stanno “comprando una visione del futuro” [38]. I prossimi mesi metteranno alla prova se queste corse paraboliche siano l’inizio di una storica svolta tecnologica o il picco di una bolla speculativa. (Tutti i dati sono aggiornati a metà ottobre 2025.)
Fonti: Rapporti recenti di Barron’s/TipRanks [39] [40], analisi di TipRanks [41] [42], e approfondimenti di TechStock² (TS2.tech) su IonQ, Rigetti, QUBT e altri [43] [44] [45]. Questi includono citazioni di esperti, documenti SEC e statistiche aggiornate sulle azioni.
References
1. ts2.tech, 2. ts2.tech, 3. ts2.tech, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. ts2.tech, 8. ts2.tech, 9. www.tipranks.com, 10. ts2.tech, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. ts2.tech, 14. ts2.tech, 15. ts2.tech, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. ts2.tech, 23. www.tipranks.com, 24. ts2.tech, 25. www.sharewise.com, 26. ts2.tech, 27. ts2.tech, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. www.tipranks.com, 32. www.tipranks.com, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. ts2.tech, 37. ts2.tech, 38. ts2.tech, 39. www.tipranks.com, 40. ts2.tech, 41. www.tipranks.com, 42. www.tipranks.com, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech
