NEW YORK, 16 marzo 2026, 13:24 EDT
SoFi Technologies è scesa di circa lo 0,6% a $17,66 nel primo pomeriggio di lunedì, mancando i guadagni più ampi del mercato. Il calo è stato in contrasto con il QQQ, fortemente esposto al Nasdaq, che ha guadagnato circa l’1,2%. Altre fintech consumer—Affirm, Upstart, PayPal—erano tutte in territorio positivo.
Questo è importante poiché gli investitori continuano a interrogarsi su come valutare SoFi: è un prestatore, una banca, o opera nel più ampio settore fintech? Dalla fine di gennaio, SoFi non solo ha registrato numeri record, ma ha anche concluso un accordo il 3 marzo che porta SoFiUSD — una stablecoin ancorata al dollaro USA — sui circuiti di regolamento di Mastercard.
La proposta arriva con nuove cifre a supporto. I ricavi netti rettificati per il quarto trimestre hanno superato per la prima volta il miliardo di dollari, attestandosi a 1,013 miliardi. L’utile netto GAAP ha raggiunto i 173,5 milioni di dollari. Il management conferma le sue previsioni: circa 4,655 miliardi di dollari di ricavi netti rettificati e un EPS rettificato vicino a 0,60 dollari per il 2026. I ricavi da commissioni — che riflettono il denaro proveniente da servizi e uso della piattaforma, oltre ai soli interessi sui prestiti — sono aumentati del 53%, raggiungendo il record di 443,3 milioni di dollari.
A febbraio, Reginald Smith di JPMorgan ha descritto il calo post-utili come un “punto di ingresso”, citando il “momentum innegabile” di SoFi mentre la crescita di membri e depositi raggiungeva livelli record. La società ha alzato il suo rating a overweight, mantenendo un target di prezzo di 31 dollari per l’azione. TipRanks
Ma lo scetticismo persiste. Tim Switzer di Keefe Bruyette ha descritto la partnership tra SoFi e Mastercard per la stablecoin come uno “sviluppo significativo”, anche se ha osservato che la sua utilità per i consumatori “resta da determinare”. Switzer ha mantenuto il suo rating underperform e un target di prezzo di 20 dollari. TipRanks
SoFi cerca di espandere la propria narrazione. Il CEO Anthony Noto ha presentato SoFiUSD come un modo per far muovere il denaro “più velocemente, a costi inferiori e in modo più sicuro”. Sherri Haymond di Mastercard ha descritto la partnership come una potenziale via per consentire alle valute digitali affidabili di raggiungere una “scala globale”. Secondo entrambe le aziende, SoFi Bank prevede di regolare alcune transazioni con carta utilizzando SoFiUSD, e Galileo—la divisione tecnologica di SoFi—sarà tra le prime a offrire la funzione ai clienti. SoFi Investors
Il titolo sembra ancora prezzare una forte esecuzione. A lunedì, SoFi scambiava a circa 50 volte gli utili. Le proiezioni dell’azienda per il 2026? Puntano su un contesto macro stabile, nessuna grande acquisizione. Ma un consumatore più debole, una minore domanda di prestiti o ritardi nel regolamento della stablecoin—quest’ultimo necessita ancora dell’approvazione normativa e deve rispettare le regole di rete di Mastercard—potrebbero compromettere questi obiettivi.
Credito e tassi rimangono al centro dell’attenzione. Reuters ha osservato, dopo i dati di gennaio, che le commissioni di SoFi attenuano la volatilità dei tassi d’interesse, ma il core resta il credito, e Noto ha dichiarato che il merito creditizio dei membri “è rimasto solido” in quel periodo. Qualsiasi crepa lì, e la pazienza degli investitori potrebbe esaurirsi rapidamente. Reuters
SoFi ha registrato un record di 10,5 miliardi di dollari in nuove erogazioni di prestiti, con la sua piattaforma di credito che ha generato 193,7 milioni di dollari di ricavi netti rettificati nel quarto trimestre—trainati in gran parte da prestiti originati per terzi, non detenuti nei libri di SoFi. Tuttavia, le azioni sono rimaste quasi invariate lunedì, segnalando che gli investitori vogliono vedere prove più solide che questo cambiamento di business possa effettivamente muovere il titolo, non solo aumentare i dati trimestrali.
